2025年全球ADC药物及CDMO行业研究报告：研发热潮推动外包需求激增，产能扩张与技术迭代双轮驱动格局

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自招商证券于2025年2月20日发布的报告《ADC系列报告（二）——ADC CDMO行业深度：研发热潮推动外包需求激增，产能扩张与技术迭代双轮驱动格局》，如需获得原文，请前往文末下载。

近年来，抗体药物偶联物（ADC）在全球药物研发领域备受关注。随着重磅药物如Enhertu的临床价值不断被验证，ADC药物的研发热度持续攀升。与此同时，中国凭借在生物医药领域的创新能力以及政策支持，已跻身全球ADC药物研发的第一梯队。本文将深入分析全球ADC药物及CDMO行业的现状、市场规模、未来趋势、竞争格局以及产业链发展情况，探讨该行业的未来发展前景。

关键词：ADC药物、CDMO、研发外包、市场规模、竞争格局、技术迭代、产能扩张、生物医药

一、全球ADC药物研发与市场现状

全球ADC药物的研发和市场正处于快速发展的阶段。截至目前，全球已有17款ADC药物获批上市，2023年合计销售额达到百亿美金规模。根据预测，到2030年，全球ADC药物市场规模有望达到662亿美金，2024-2030年的复合增长率约为31%。这一增长趋势不仅反映了ADC药物在肿瘤治疗等领域的巨大潜力，也显示出其在生物制药行业中的重要地位。

从研发角度来看，全球处于活跃状态的ADC在研药物数量已达到1,151个，其中大部分集中在HER2、TROP2等热门靶点。中国企业在这一领域的表现尤为突出，全球ADC研发药企Top10中，中国企业占据7家，显示出中国在ADC药物研发领域的强大实力。此外，资本市场对ADC药物的关注度也在不断提升，生物制剂交易总额从2023年第一季度的162亿美元增长到2024年第四季度的261亿美元，抗体和ADC交易额的持续增加成为主要推动力。

ADC药物的研发和市场发展不仅受到技术进步的推动，也与全球生物医药行业的整体发展趋势密切相关。随着技术的不断成熟和市场需求的增加，ADC药物有望在未来几年内继续保持快速增长的态势。

二、ADC CDMO行业的发展趋势

ADC药物的研发难度较高，其生产工艺复杂且需要严格控制。因此，药企对ADC研发外包的需求极为旺盛，全球ADC CDMO及XDC CDMO的外包率约为70%，远高于整体生物制品外包率的34%。随着ADC药物研发的推进，CDMO市场需求也在持续增长，行业呈现出产能扩张与技术迭代的双轮驱动格局。

在CDMO市场中，药明合联、Lonza、博腾股份等企业表现突出。药明合联作为全球ADC CDMO市场的领先者之一，市场份额约为20%，其技术平台从WuXiDAR4™升级至WuXiDARx™，进一步提升了ADC药物的均一性和工艺稳定性。Lonza作为全球领先的CDMO企业，通过收购Synaffix等企业不断提升自身在ADC领域的研发技术水平。博腾股份则凭借其在小分子CDMO领域的优势，积极拓展ADC业务，并在上海和美国布局相关产能。

ADC CDMO行业的快速发展不仅得益于市场需求的增长，也与企业自身的战略布局密切相关。企业通过技术创新和产能扩张不断提升竞争力，以应对日益激烈的市场竞争。未来，随着ADC药物研发的持续推进，CDMO行业有望继续保持快速增长的态势。

三、竞争格局与企业表现

全球ADC药物及CDMO行业的竞争格局呈现出多元化的特点。在ADC药物研发领域，中国企业凭借强大的创新能力已跻身全球第一梯队。例如，荣昌生物的RC48项目是中国第一款ADC药物，其研发过程中得到了皓元医药等企业的支持。此外，药明合联作为国内较早布局ADC CDMO的企业，通过与多家国内药企合作，助力国产ADC药物出海。

在CDMO市场中，国际巨头如Lonza通过收购和技术升级不断提升竞争力，而国内企业如药明合联、博腾股份、普洛药业等也在积极拓展市场份额。药明合联凭借其全球布局和技术优势，成为国内ADC CDMO领域的龙头企业。博腾股份则通过在上海和美国的产能布局，进一步巩固其在小分子CDMO领域的优势，并积极拓展ADC业务。普洛药业通过与臻格生物的战略合作，打造一站式ADC CDMO服务平台，满足客户从研发到生产的多样化需求。

随着市场竞争的加剧，企业需要不断提升自身的技术水平和产能布局，以应对日益复杂的市场环境。未来，ADC药物及CDMO行业的竞争格局将更加多元化，企业之间的合作与竞争将成为行业发展的重要推动力。

四、未来发展趋势与市场空间

ADC药物及CDMO行业的未来发展空间广阔。从技术角度来看，ADC药物的研发将不断向更高效、更精准的方向发展。随着技术的不断迭代，ADC药物的生产工艺将进一步优化，生产成本有望降低，从而推动ADC药物在全球市场的广泛应用。此外，随着人工智能、大数据等新兴技术在生物医药领域的应用，ADC药物的研发效率和成功率也将得到显著提升。

从市场角度来看，全球ADC药物市场规模预计将在未来几年内继续保持快速增长。随着更多ADC药物的研发成功和市场推广，其在肿瘤治疗等领域的市场份额将进一步扩大。与此同时，CDMO市场的增长也将为相关企业带来更多的发展机遇。企业通过技术创新和产能扩张，不断提升自身竞争力，以满足市场需求。

从政策角度来看，各国政府对生物医药行业的支持力度不断加大，为ADC药物及CDMO行业的发展提供了良好的政策环境。例如，中国政府出台了一系列政策支持生物医药企业的创新和发展，鼓励企业开展国际合作，推动国产ADC药物走向国际市场。

ADC药物及CDMO行业在未来几年内将面临广阔的发展空间和良好的市场前景。企业需要紧跟技术发展趋势，优化自身战略布局，以在激烈的市场竞争中脱颖而出。