2025年新能源行业分析报告：多领域协同发展，技术创新引领未来

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自国金证券于2025年2月6日发布的报告《电力设备与新能源行业研究：光伏节后量价开门红可期，关注国网招标、特斯拉新车与创新周期》，如需获得原文，请前往文末下载。

随着全球对清洁能源需求的不断增长以及各国政策对低碳经济的推动，新能源行业在2025年展现出强劲的发展势头。本文将从光伏、风电、氢能、锂电等多个领域，深入分析新能源行业的现状、市场规模、竞争格局、未来趋势以及产业链发展情况，为行业参与者和关注者提供全面的视角。

关键词：新能源、光伏、风电、氢能、锂电、技术创新、市场趋势、竞争格局

一、光伏行业——内外需旺盛，技术创新助力产业升级

光伏行业在2025年迎来了内外需双旺的局面。从国内市场来看，2024年全年新增光伏装机达到277GW，同比增长28%，超出年初最乐观的市场预期。其中，12月单月新增装机71GW，同比增长34%，环比增长183%，年底装机“翘尾”规模创下新高。这一数据不仅反映了国内市场的强大需求弹性，也表明在光储平价背景下，光伏装机潜力巨大。从项目类型结构来看，地面电站和工商业分布式项目在2025年仍将保持较强的装机动力，预计国内光伏新增装机将继续增长。

在海外市场，光伏组件和电池片出口规模持续增长。2024年12月，电池组件出口达到22.6GW，同比增长24%，环比增长10%；全年出口总量达到300GW，同比增长34%。欧洲市场表现尤为突出，12月向欧洲十国组件出口同比增长14%，环比增长46%。此外，欧洲光伏产品价格出现明显反弹，部分涨幅超过20%，这表明欧洲市场库存消化完毕，需求启动情况乐观，有望带动光伏产业链的量价齐升。

光伏行业的技术创新也在加速推进。光伏玻璃龙头企业联合抵制“毒玻璃”，推动行业质量自律，加速落后产能出清。光伏玻璃环节减产充分，供给维持在较低水平，随着春节后需求复苏，光伏玻璃价格有望持续上涨。同时，新技术如贱金属浆料的应用也在不断推进，为光伏行业的发展提供了新的动力。

二、风电行业——政策改革助力复苏，欧洲市场迎来边际改善

风电行业在2025年呈现出明显的复苏趋势，尤其是欧洲海上风电市场。英国政府通过政策改革，减少海上风电项目的审批及开发程序，预计将有16GW项目受益。丹麦也启动了3GW海上风电的重新招标准备工作，并提供国家补贴等更具吸引力的条款。这些政策改革叠加融资压力的减轻，使得2025年欧洲海上风电需求有望边际向上。

从国内市场来看，海陆风电的高增长趋势明确。国内海缆、塔桩企业通过深度参与欧洲海上风电项目的前期开发，获取了大量订单机会。随着英国及其他欧洲国家的招标推进，项目进入后期开发阶段，有望转化为实质性订单。此外，国内风电项目也在稳步推进，如中广核阳江帆石一海上风电项目首台风机基础开始打桩，标志着项目进入桩基工程施工阶段。

在风电产业链中，整机环节、海缆及单桩环节以及大型化铸锻件环节表现出较强的盈利弹性。整机环节受益于国内价格企稳回升和海外收入结构的提升；海缆和单桩环节则受益于“两海”需求的高景气和海外订单的外溢；大型化铸锻件环节由于大兆瓦风机占比加速提升，短期供给格局良好，具备提价基础。

三、氢能行业——全球需求驱动，技术创新与国际布局成为破局关键

氢能行业在2025年面临政策调整与市场发展的双重挑战。美国绿氢政策的转向导致短期承压，但全球绿氢产业仍处于早期扩张期，重工业脱碳需求和欧盟碳关税等机制将长期驱动绿氢需求。尽管美国政策波动对行业情绪造成了一定影响，但绿氢作为深度脱碳的核心路径不可逆转。

在技术创新方面，突破电解效率、风光制氢耦合技术以及低成本储运技术的企业有望摆脱补贴依赖，抢占商业化先机。例如，质子交换膜（PEM）电解槽和固体氧化物电解池（SOEC）等技术的发展，为绿氢生产提供了更高效、更经济的解决方案。此外，绿氢一体化项目也成为行业发展的重点方向，制氢设备的渠道优势和一体化优势是关键。

国际布局也成为氢能企业的重要战略方向。欧洲、亚洲等政策稳定的市场成为优先关注对象。欧盟计划到2030年实现1000万吨绿氢自产和1000万吨进口，中国也在《氢能产业发展中长期规划》中明确了绿氢的地位。具备出口能力的企业将在国际市场上获得更多机会。