2024年明阳智能深度分析：陆风价格筑底企稳，海风业务拓展新篇

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自广发证券于2025年1月3日发布的报告《明阳智能研究报告：国内市场筑底企稳，海外海风赓续新篇》，如需获得原文，请前往文末下载。

明阳智能作为中国领先的风电设备制造商，近年来在国内外市场均取得了显著的成就。本文将深入分析明阳智能在陆风和海风领域的业务发展情况，探讨其在技术创新、市场拓展以及未来增长潜力等方面的表现。

关键词：明阳智能、风电设备、陆风市场、海风业务、技术创新、市场拓展

陆风市场：价格筑底企稳，盈利有望逐步修复

明阳智能在陆风市场的发展历程中，经历了价格波动和市场竞争的考验。近年来，随着陆风市场的逐步成熟和技术的不断进步，陆风风机的价格逐渐筑底企稳。根据相关数据，2023年陆风风机的公开投标均价在1300-1400元/kW之间波动，价格下降速度明显放缓。这一趋势表明，陆风市场的竞争格局正在逐步稳定，头部企业如明阳智能有望在价格企稳的基础上，通过技术创新和成本控制，实现盈利的逐步修复和提升。

从市场需求来看，陆风装机容量的恢复和招标量的高企为明阳智能提供了良好的发展机遇。2023年，陆风装机量达到一定规模，招标量也保持在较高水平，这为明阳智能的陆风业务提供了稳定的市场需求。同时，随着陆风风机的大型化发展，对风机的性能和可靠性提出了更高的要求。明阳智能凭借其在风机技术研发方面的优势，推出了适应不同风速和环境条件的风机产品，满足了市场多样化的需求。

在成本控制方面，明阳智能通过优化供应链管理和提高生产效率，有效降低了风机的制造成本。公司与多家优质供应商建立了长期稳定的合作关系，确保了原材料的供应质量和价格优势。同时，公司不断加强内部管理，提高生产自动化水平和工艺技术水平，降低了生产成本和运营成本。这些措施为明阳智能在陆风市场的盈利修复奠定了坚实的基础。

海风业务：技术领先，海外市场拓展加速

明阳智能在海风领域的技术优势和市场拓展能力尤为突出。公司是国内最早开始使用漂浮式风机技术的整机厂商之一，凭借其在半直驱技术方面的先发优势，成功推出了多款适用于不同海域和风况的海风风机产品。2023年，明阳智能的海上风电出货量达到2.487GW，同比增长8.37%，占整体风机销售份额的25.86%，成为中国第二大海上风电整机制造厂商。

在技术创新方面，明阳智能不断加大研发投入，推动海风风机的大型化和智能化发展。公司推出了全球最大陆风机组MySE11-233和全球最大海风机组MySE18.X-20MW，进一步引领整体风机大型化趋势。同时，公司在漂浮式风机技术方面也取得了重要突破，研发出适用于深远海区域的漂浮式风机产品，如MySE7.25MW深远海漂浮式海上风机和MySE16.6MW“明阳天成号”漂浮式风机平台。这些技术优势使得明阳智能在海风市场中具备了较强的竞争力，能够满足不同客户的需求。

在海外市场拓展方面，明阳智能积极布局欧洲等重点区域，通过建立业务渠道、开展客户技术认证和订单磋商等方式，打造了第二增长曲线。欧洲区域作为全球风电发展的重要驱动力之一，其海上风电市场具有广阔的发展空间。根据相关数据，2023年欧洲海上风电累计容量为33.8GW，预计到2030年将达到76GW。明阳智能凭借其在海风领域的技术优势和价格优势，有望在欧洲市场获得更多的订单和市场份额。此外，公司在日本、意大利等国家也取得了突破，进一步拓展了其海外业务版图。

企业竞争力：技术创新与成本控制并重

明阳智能在技术创新和成本控制方面的综合竞争力是其在风电行业中脱颖而出的重要因素。在技术创新方面，公司拥有一支专业的研发团队，不断进行技术研发和产品创新，推出了多款具有自主知识产权的风机产品。公司在风机的性能提升、可靠性增强、智能化控制等方面取得了显著成果，提升了产品的市场竞争力。例如，公司在风机的低风速适应性、抗台风性能、发电效率等方面进行了深入研究和优化，使得风机能够在各种复杂环境下稳定运行，提高发电效率和经济效益。

在成本控制方面，明阳智能通过多种措施有效降低了生产成本和运营成本。首先，公司通过自研自产核心零部件，如叶片、变频器、变桨控制系统等，减少了对外部供应商的依赖，降低了零部件的采购成本。其次，公司通过优化生产工艺和提高生产自动化水平，提高了生产效率和产品质量，降低了生产成本。此外，公司还通过加强供应链管理和采购成本控制，确保了原材料的供应质量和价格优势。这些成本控制措施使得明阳智能在激烈的市场竞争中具备了较强的价格优势，能够提供更具竞争力的产品和服务。