2024年广电计量：新团队新策略，科技研发检测龙头企业分析

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自长江证券于2025年1月3日发布的报告《广电计量(002967)再论广电计量：新团队新策略，科技研发检测龙头企业》，如需获得原文，请前往文末下载。

广电计量（002967.SZ）作为国内高端制造检测领域的龙头企业，近年来在科技研发检测能力上取得了显著进展。2023年底，公司进行了管理层的更换，引入了“年轻化、专业化”的团队，并在2024年实施了一系列新的管理策略，包括股权激励、股票回购和中期分红等措施，显示出公司对未来发展的坚定信心。本文将从管理变化、营收潜力和降本控费三个方面，详细分析广电计量在2024年的发展情况及其未来前景。

关键词：广电计量、科技研发检测、管理变化、营收潜力、降本控费、股权激励、股票回购、中期分红

一、管理变化

广电计量在2023年底进行了管理层的更换，组建了更加“年轻化、专业化”的董事会和高管团队。新团队上任后，公司迅速调整了经营战略，全面推行精细化管理，加强了对净利润的考核。2024年7月，公司完成了限制性股票及期权激励计划的股份授予，设定了一系列合理的业绩目标，包括净利润增长率、净资产现金回报率（EOE）、现金营运指数和研发费用增长率等。这些目标的设定不仅考虑了公司历史数据，还结合了同行业公司的实际情况，显示出较强的可实现性。

公司还推出了股票回购和中期分红计划，进一步彰显了管理层对公司未来发展的信心。2024年10月，广电计量发布公告，计划在6个月内使用2-4亿元回购股份，用于转换公司计划未来发行的可转债。12月，公司又推出了中期分红方案，预计分配现金1.40亿元，为公司自2019年上市以来分红金额最大的一次。这些措施不仅提升了公司的投资价值，也增强了投资者的信心。

二、营收潜力

广电计量在高端制造检测领域具备良好的发展潜力。首先，从市场需求来看，实现产业升级和建设制造强国是我国既定的战略方向。2018-2023年，我国11个先进产业检测营收复合增速达到15.4%，远高于传统产业的11.6%。广电计量作为国内高端制造检测的龙头企业，其业务领域广泛，涵盖特殊行业、汽车、航空航天、集成电路、通信等领域，能够为客户提供全面的计量、检测、EHS评价等技术服务。

公司在技术研发方面投入巨大，具备强大的技术实力和资质优势。公司下设8大研究所，拥有高层次人才队伍，主导或参与了260余项国家、行业、地方标准的制定，承接了167余项国家、省市重点科研项目和平台建设，拥有授权专利539项、著作权登记324项。2019-2023年，公司研发费用年均复合增长率为18%，每年研发费用率均在10%左右，这为公司在高端制造检测领域的持续发展提供了有力支撑。

三、降本控费

广电计量在降本控费方面也取得了显著成效。公司采取了一系列措施，包括优化业务结构、控制人员规模、控制资本开支等。在业务结构方面，公司对优势成熟业务加强细分领域特色能力构建，对薄弱培育业务及时收缩亏损实验室，推动客户结构调整。在人员规模方面，2023年底公司人员数量较2022年底减少了11人，这是自2016年以来公司首次单年度人员净变动为负，显示出公司在控制人员成本方面的决心。

在资本开支方面，公司近几年技改拟投入资金整体呈下降趋势，2024年拟投入技改资金2.98亿元，同比降低28%，显示出公司在谨慎扩充产能的同时，注重提高设备的使用效率和产出比。此外，公司还通过优化现金流管理，提高了经营现金流的净额，2024年前三季度经营现金流净额同比提升了18.5%。