2025年中望软件深度分析：国产3D CAD崛起与未来机遇

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自广发证券于2025年1月21日发布的报告《中望软件研究报告：格局预期差叠加3D CAD成熟有望驱动估值提升》，如需获得原文，请前往文末下载。

中望软件（688083.SH）作为国内领先的计算机辅助设计（CAD）软件与服务提供商，近年来在3D CAD领域取得了显著进展。本文将深入分析中望软件的市场地位、技术实力、未来发展趋势以及面临的挑战，探讨其在国产化替代和全球化进程中的机遇与潜力。

关键词：中望软件、3D CAD、国产化替代、技术创新、市场前景

一、市场格局优化，中望软件地位稳固

近年来，随着国产CAD软件技术的不断进步以及自主可控政策的推进，国内CAD市场的国产化率持续提升。中望软件凭借其在3D CAD领域的深厚技术积累和强大的商业化能力，逐渐在市场中脱颖而出。根据IDC数据，2023年国内CAD市场竞争格局中，达索系统、西门子和欧特克等国际巨头的市场份额有所下降，而国产厂商的市场份额则提升至约25%。在3D CAD领域，中望软件与新迪数字、华天软件等国产厂商共同竞争，但中望在规模和营收体量方面具有显著优势。华天软件虽然在3D CAD领域拥有自主的几何建模引擎和几何约束求解引擎，但在中高端制造领域的渗透较为有限，其2023年前8个月的营收为8241万元，净亏损4346万元，与中望软件相比仍存在较大差距。此外，华为主导开发的几何建模引擎项目OGG目前处于官网维护升级阶段，其后续发展仍需观察。在资本趋于谨慎的市场环境下，中望软件凭借其核心技术能力和商业化实力，有望进一步巩固其在CAD领域的领先地位。

二、技术驱动，构建高壁垒

几何建模引擎和几何约束求解引擎是3D CAD领域的两大核心组件，长期以来被海外厂商垄断。中望软件通过收购美国VX公司，获得了Overdrive内核的全部源代码及知识产权，并在此基础上持续投入研发，不断提升内核性能。Overdrive内核具备强大的混合建模能力，支持多种几何及建模算法，能够满足复杂曲面建模和大体量装配设计的需求。此外，中望软件还推出了自主研发的几何约束求解引擎ZGS，其在求解成功率和求解效率方面已达到国际先进水平。中望软件在几何建模和几何约束求解领域的技术突破，为其构建了较高的技术壁垒，使其在与国际巨头的竞争中具备了更强的竞争力。随着技术的不断进步，中望软件有望在高端制造领域获得更多市场份额，推动国产3D CAD软件的进一步发展。

三、对标国际巨头，未来潜力巨大

中望软件与全球CAD龙头厂商达索在产品布局和未来战略上具有较高的相似度。达索系统近年来实现了营收和利润的稳定增长，其高估值溢价主要来源于其在高技术壁垒行业中的领导地位，尤其是在3D CAD和CAX一体化应用上的优势。中望软件虽然与达索等国际巨头仍存在一定差距，但随着3D CAD产品性能的不断提升以及下游客户的持续突破，其未来发展前景广阔。近年来，中望软件的3D CAD产品在通用机械、高科技电子、模具设计、家电等领域的产品竞争力不断增强，并逐步向汽车、船舶等中高端制造业领域拓展。预计未来五年内，中望软件的营收有望维持在20%的增长中枢，这一增速是达索过去几年稳态增速的两倍。在国产化替代、正版化和出海的多重趋势下，中望软件将获得更多市场认可和估值溢价，有望逐步缩小与国际领先厂商的差距。

相关FAQs：

1、中望软件的3D CAD产品与国际巨头相比，有哪些优势？

中望软件的3D CAD产品在几何建模和几何约束求解方面具有显著优势。其Overdrive内核具备强大的混合建模能力，能够满足复杂曲面建模和大体量装配设计的需求；自主研发的几何约束求解引擎ZGS在求解成功率和求解效率方面已达到国际先进水平。此外，中望软件在国产化替代和全球化进程中具有较强的市场竞争力，能够为客户提供更具性价比的解决方案。

2、中望软件在高端制造领域的市场前景如何？

近年来，中望软件的3D CAD产品在通用机械、高科技电子、模具设计、家电等领域的产品竞争力不断增强，并逐步向汽车、船舶等中高端制造业领域拓展。随着3D CAD产品性能的不断提升以及下游客户的持续突破，中望软件有望在高端制造领域获得更多市场份额，推动国产3D CAD软件的进一步发展。

3、中望软件面临的主要挑战是什么？

中望软件面临的主要挑战包括新品研发迭代不及预期、下游行业景气修复的不确定性以及国产替代不及预期等。工业软件行业属于技术密集型行业，产品升级迭代较快，若公司未来自行研发的新技术、新产品不符合行业趋势和市场需求，可能影响公司产品竞争力并错失市场发展机会。此外，宏观经济下行风险以及国产替代进程中的技术成熟度、市场认知度等挑战，也可能对中望软件的业务发展造成不利影响。

以上就是关于中望软件的深度分析。中望软件作为国内领先的3D CAD软件提供商，在市场格局优化、技术驱动以及对标国际巨头等方面展现出强大的竞争力和发展潜力。随着国产化替代和全球化进程的加速，中望软件有望在未来几年内实现营收的快速增长，逐步缩小与国际领先厂商的差距。然而，中望软件也面临着新品研发、下游行业景气以及国产替代进程等多方面的挑战。未来，中望软件需要持续投入研发，提升产品性能，加强市场拓展，以应对激烈的市场竞争，实现可持续发展。