2025年康隆达企业分析：越南布局与行业转型的机遇

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自华西证券于2025年2月19日发布的报告《康隆达研究报告：越南布局优势凸显，25年轻装上阵》，如需获得原文，请前往文末下载。

康隆达（股票代码：603665）作为国内功能性手套领域的龙头企业，近年来通过多元化的战略布局和海外产能拓展，展现出强劲的发展潜力。本文将从康隆达的企业简介、核心业务、战略布局、行业现状、竞争优势以及未来发展前景等多方面进行深入分析，探讨其在当前复杂多变的市场环境中的表现与潜力。

关键词：康隆达、功能性手套、越南布局、锂盐业务、行业转型

一、企业简介与发展历程

康隆达成立于2000年，主要从事特种及普通劳动防护手套的研发、生产和销售，并逐步拓展至锂盐等新兴领域。公司的发展历程可以划分为两个阶段：聚焦主业阶段（2011-2018年）和多元化转型阶段（2019年至今）。

在聚焦主业阶段，康隆达凭借其在功能性手套领域的技术优势和市场积累，实现了收入和净利润的稳定增长。这一时期，公司功能性手套产品占比不断提高，成为其核心竞争力之一。然而，随着市场竞争的加剧和原材料价格波动，公司业绩也出现了一定的波动。

进入多元化转型阶段后，康隆达通过收购天成锂业切入锂盐赛道，同时积极拓展海外产能，特别是在越南的布局，为其未来发展奠定了坚实基础。尽管在转型过程中面临诸多挑战，如专网通信业务的投资失败和锂盐价格的大幅波动，但公司通过剥离不良资产、计提减值准备等措施，逐步化解了相关风险。

二、核心业务与战略布局

康隆达的核心业务主要包括功能性手套和锂盐业务两大板块。在功能性手套领域，公司拥有从研发到生产的一体化能力，产品涵盖抗切割、防腐蚀、耐高温等多种类型，广泛应用于工业、医疗和国防等领域。近年来，公司积极推进产能向越南转移，利用越南的人力成本优势和政策优惠，降低生产成本，提升市场竞争力。越南工厂的投产不仅有助于规避美国关税风险，还为公司开拓东南亚市场提供了便利。

在锂盐业务方面，康隆达通过收购天成锂业，切入锂盐产业链上游，形成了从锂矿开采到锂盐加工的完整布局。尽管碳酸锂价格的波动对公司的短期业绩产生了较大影响，但公司通过加工费模式保持了盈亏平衡，并在等待市场回暖的过程中积累了丰富的行业经验。

康隆达还在超高分子聚乙烯纤维领域进行了布局，该材料具有高强度、低密度等特性，未来有望在机器人灵巧手腱绳材料等领域实现应用突破。