改性塑料行业的盈利黑马：会通股份如何实现盈利能力大幅度改善？

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自国元证券于2024年10月11日发布的报告《会通股份研究报告：改性塑料领军企业，布局隔膜再添新动力》，如需获得原文，请前往文末下载。

改性塑料行业是新材料领域的重要组成部分，主要通过物理或化学手段对通用塑料和工程塑料进行改性，以提升其性能、增加功能或改善加工性能。随着科技的进步和环保意识的增强，改性塑料因其轻质、节能、环保等特性，在汽车、家电、电子电气等领域的应用日益广泛。在全球范围内，改性塑料行业呈现出稳步增长的态势，特别是在新能源汽车和消费电子的快速发展推动下，行业前景广阔。

关键词：改性塑料、新能源汽车、家电、盈利能力、技术创新

一、技术创新引领行业升级

在改性塑料行业中，技术创新是企业获得竞争优势的关键。会通股份作为国内改性塑料的领军企业，其盈利能力的大幅度改善，很大程度上得益于公司在技术创新方面的持续投入和突破。公司不仅在家电行业塑料供应起家，而且在新能源汽车以及改性塑料国产替代的时代机遇中，实现了头部客户份额的提升和高价值场景客户的突破。特别是在汽车领域，会通股份的营收快速提升，2024年上半年公司实现汽车领域收入同比增长26%，其中新能源汽车领域收入同比增长61%。这一成绩的取得，与公司在改性塑料技术上的深耕密不可分。

技术创新不仅体现在产品性能的提升上，还体现在生产工艺的优化上。会通股份通过自主研发的核心技术，积累了丰富的行业经验和技术，形成了九大核心特色产品以及21项核心技术。这些技术的应用，使得公司的产品在耐磨性、耐高温性等方面得到了显著提升，同时也赋予了塑料特殊的功能，如抗静电、阻燃、耐光老化等。此外，改性塑料的加工性也得到了优化，有利于塑料制品的加工成型，进一步提升了产品的市场竞争力。

二、市场结构优化促进盈利能力提升

会通股份盈利能力的大幅度改善，还得益于公司对市场结构的优化。公司抓住了新能源汽车和消费电子市场的快速发展机遇，加大了对这些新市场的投入，从而优化了市场结构，促进了公司的高质量发展。在家电领域，会通股份以美的、海尔等国内外知名家电企业为主要客户，处于行业领先地位；在汽车领域，公司通过与比亚迪、赛力斯等新能源汽车厂商的合作，实现了材料在高速连接器、传感器、热管理系统等智能网联汽车部件的广泛应用。

市场结构的优化不仅提升了公司的市场份额，也提高了产品的附加值。随着新能源汽车和消费电子等领域对改性塑料需求的增加，会通股份的产品种类和应用领域也在不断扩展。公司通过聚焦大客户战略，覆盖了家电、汽车等多个领域，这不仅增强了公司的市场竞争力，也为公司的盈利能力提升提供了有力支撑。

三、国产替代与新兴市场布局

会通股份盈利能力的改善，还与其在国产替代和新兴市场布局方面的前瞻性战略密切相关。随着国内外市场对改性塑料需求的增加，特别是在高端市场，国产替代的空间巨大。会通股份通过加大研发投入，缩小了与外资企业在技术上的差距，提升了国内高端改性塑料市场的占有率。此外，公司还积极布局新兴市场，如消费电子、连接器、光伏、动力电池及储能等领域，与客户建立了紧密的合作伙伴关系，提供了定制化的材料解决方案。

在国产替代方面，会通股份通过技术创新和产品升级，逐步替代了部分进口产品，降低了对外资企业的依赖。这一战略不仅提升了公司的市场竞争力，也为公司的盈利能力提升做出了贡献。在新兴市场布局方面，公司通过不断推出新材料解决方案，满足了客户多样化的性能要求，进一步拓宽了公司的业务范围和盈利渠道。

总结

会通股份作为改性塑料行业的领军企业，其盈利能力的大幅度改善得益于公司在技术创新、市场结构优化以及国产替代与新兴市场布局方面的卓越表现。公司通过持续的研发投入和市场拓展，不断提升产品的技术含量和市场竞争力，实现了盈利能力的稳步提升。在未来，随着新能源汽车和消费电子等行业的持续发展，会通股份有望继续保持其在改性塑料行业的领先地位，并实现更加可持续的发展。