改性塑料行业竞争格局：为何中国能在全球市场中崭露头角？

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自中泰证券于2024年10月22日发布的报告《富恒新材(832469)富恒新材深度报告：改性塑料翘楚布局PEEK，业绩增长确定性强》，如需获得原文，请前往文末下载。

改性塑料是指在通用塑料、工程塑料或特种工程塑料等塑料基材的基础上，通过添加能改善塑料在力学、流变、燃烧、电、热、光、磁等方面性能的添加剂或其他树脂，以共混、填充、增强、增韧、交联等技术手段，使其具有抗冲击、高韧性、阻燃、易加工性等更加优越性能的塑料。随着科技进步和环保要求的提高，改性塑料因其卓越的性能和广泛的应用领域，已成为塑料工业中最具活力的领域之一。

关键词：改性塑料、行业集中度、中国后发优势、全球竞争格局

全球竞争格局：日本领先，中国快速崛起

全球改性塑料技术来源国分布显示，日本以37.27%的专利申请量占比位居第一，美国以21.65%位居第二，中国以20.95%紧随其后。这一数据表明，尽管日本在改性塑料领域长期占据技术领先地位，但中国的追赶势头强劲。特别是在2019年后，中国的专利申请数量已经超越日本，显示出中国在该领域的创新活力和发展潜力。中国的后发优势在于其庞大的市场需求、完整的产业链布局以及政府对新材料产业的大力支持。这些因素共同推动了中国改性塑料行业的快速发展，使其在全球市场中的地位日益重要。

行业集中度低：市场机遇与挑战并存

中国改性塑料行业规模达千亿元级别，但市场集中度低，前五大企业的市场份额总和仅占整体市场的14.13%。这种低集中度的市场结构为新进入者提供了机会，但也意味着市场竞争激烈，企业间的竞争更多依赖于技术创新、产品质量和客户服务。在这种背景下，具备较强的自主创新能力、产能规模优势、优质客户资源以及产品差异化竞争的企业，有望进一步提升市场份额。例如，富恒新材通过自主研发的核心技术和庞大的配方库，实现了产品的高性能和快速响应市场的能力，从而在竞争中脱颖而出。

中国后发优势：政策支持与市场需求双轮驱动

中国改性塑料行业的后发优势显著，这主要得益于国家政策的支持和市场需求的快速增长。政府在“十三五”规划中明确提出要大力发展新材料产业，特别是高性能塑料，这为改性塑料行业的发展提供了政策保障。同时，随着家电、汽车、消费电子等下游行业的快速发展，对改性塑料的需求也在不断增长。中国改性塑料市场规模从2021年的2603亿元预计增长至2024年的3107亿元，CAGR为6%。此外，中国塑料改性化率相比全球水平还有较大提升空间，预计到2024年将达到26%，这为改性塑料行业提供了巨大的市场潜力。