新易盛如何领跑光模块市场：技术与产能的双重驱动

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自招商证券于2024年10月28日发布的报告《新易盛研究报告：AI基础设施建设需求提升，卡位核心北美客户》，如需获得原文，请前往文末下载。

光模块行业是光通信产业链中的关键一环，随着数据中心、5G网络和人工智能等技术的发展，对高速光模块的需求日益增长。光模块作为光电信号转换的核心部件，其性能直接影响到数据传输的速率和稳定性。在AI和大数据时代背景下，光模块行业迎来了前所未有的发展机遇，同时也面临着激烈的市场竞争和技术革新的挑战。

关键词：新易盛、光模块、技术储备、产能扩张、市场竞争力

技术储备：新易盛的创新引擎

新易盛在光模块行业的技术储备方面表现出色，尤其在高速光模块、硅光模块、相干光模块以及800G LPO光模块等前沿领域取得了显著的技术突破。公司不仅成功推出了基于VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系列高速光模块产品，还推出了400G 800G ZR/ZR+相干光模块产品，以及基于100G/lane和200G/lane的400G/800G LPO光模块产品。这些技术成果不仅体现了新易盛在光模块技术上的深厚积累，也展示了其在行业内的领先地位。

在光模块技术快速发展的今天，新易盛通过持续的技术创新，不断推动产品向更高速率、更小型封装、更低功耗、更低成本的方向发展。这种技术创新能力是公司能够在激烈的市场竞争中保持领先地位的关键因素。例如，公司在2019年和2020年分别发布了面向超大规模数据中心和云网络的业界功耗最低的400G DR4/FR4光模块、支持400G DR4 Breakout应用的SFP56-DD 100G光模块。2021年，公司推出了基于EML和SiPh的QSFP-DD/OSFP 800G光模块，随后又推出了新一代QSFP112外形的400G光模块。2022年，公司推出了支持DCI和城域网的400G ZR/ZR+相干收发器。2023年，公司推出了采用200G per lambda光学器件的1.6T和800G光模块。这些创新产品的推出，不仅满足了市场对高速光模块的需求，也进一步巩固了新易盛在光模块行业的技术领先地位。

产能扩张：新易盛的市场竞争力

新易盛在产能扩张方面也表现出了强大的市场竞争力。根据公司年报，2020年公司点对点光模块产能为693万只，2021年为742万只，2022年为786万只，2023年为850万只，预计2024年将达到912万只。这一连续增长的产能数据显示了新易盛在满足市场需求方面的积极态度和强大能力。2023年底，公司泰国工厂一期已正式投产运营，产能持续扩大。泰国工厂二期正在加速推进建设中，预计2024年Q4建成。泰国工厂二期的规模较一期有较大的增长，预计建成后将显著提升公司的产能。

产能的持续扩张不仅能够满足市场对光模块产品的需求，也是公司提升市场份额、增强市场竞争力的重要手段。在光模块行业，产能往往与技术实力并驾齐驱，成为衡量企业竞争力的重要指标。新易盛通过不断的产能扩张，不仅能够快速响应市场需求，还能够在激烈的市场竞争中占据有利地位。此外，公司还计划通过发行可转换公司债券募集资金，主要用于成都高速率光模块扩建项目以及泰国高速率光模块新建项目，进一步加速产能扩张，拓展海外业务布局。

交付能力：新易盛的竞争优势

新易盛在交付能力上也展现出了明显的竞争优势。公司持续推进工艺优化改进和精益化管理，通过优化信息化系统，提高自动化运用率，持续改善工艺流程，提升整体生产效率。这些措施使得公司能够灵活应对多品种、小批量、短交期的生产效率管理，减少库存，缩短生产周期，降低成本，保证质量和交货期，提高生产力。这种高效的内部运作能力，使得新易盛在交付能力上具有明显的优势，能够快速响应客户需求，提供高质量的光模块产品。

在光模块行业，交付能力是企业竞争力的重要组成部分。新易盛通过不断提升内部运作效率，实现了“平衡生产线、标准化作业”，这不仅提高了生产效率，也提升了公司的市场响应速度和客户满意度。在当前光模块市场需求快速增长的背景下，新易盛的这一竞争优势显得尤为重要。