江苏银行深度分析报告：业绩环比回升与资产质量夯实

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自招商证券于2025年1月25日发布的报告《江苏银行(600919)业绩环比回升，风险抵补夯实》，如需获得原文，请前往文末下载。

江苏银行作为中国重要的区域性银行之一，近年来在经济环境复杂多变的背景下，展现出稳健的经营态势和较强的抗风险能力。本文将从江苏银行的业绩表现、资产质量、市场竞争力以及未来发展趋势等多个维度进行深入分析，旨在为读者提供一个全面且客观的视角，以了解其在当前金融环境中的地位和发展潜力。

关键词：江苏银行、业绩增长、资产质量、市场竞争、未来趋势

一、业绩环比回升，盈利能力增强

江苏银行在2024年展现出显著的业绩回升态势，其营业收入和归母净利润增速均实现环比增长。根据2024年业绩快报，江苏银行全年实现营业收入增速8.8%，归母净利润增速达到10.8%，分别较2024年前三季度回升2.6个百分点和0.7个百分点。其中，第四季度单季度营收和归母净利润增速分别为18.5%和16.5%，环比大幅回升，这一增长主要得益于2023年第四季度较低的基数效应。

从全年来看，江苏银行的盈利能力不仅在行业内保持领先，还显著跑赢了行业平均水平。这一增长趋势不仅反映了江苏银行在业务拓展和风险管理方面的卓越能力，也显示出其在复杂经济环境下的强大韧性。尤其是在2024年信贷需求整体走弱的背景下，江苏银行依然实现了贷款规模的高增长，全年贷款增速达到10.7%，存款增速达到12.8%，显示出其在存贷业务上的强劲表现。

值得注意的是，江苏银行的盈利能力提升并非偶然。一方面，其通过优化业务结构和加强成本管控，实现了净息差和净利差的稳定增长；另一方面，其在非利息收入领域的拓展也取得了显著成效，净手续费收入和其他非息收入的增长为整体营收贡献了重要力量。此外，江苏银行在金融科技领域的持续投入，使其能够更好地满足客户多样化的需求，进一步提升了客户粘性和市场竞争力。

二、资产质量夯实，风险抵补能力增强

江苏银行在资产质量方面的表现同样值得关注。2024年末，江苏银行的不良贷款率为0.89%，与2024年第三季度持平，显示出其在风险控制方面的卓越能力。与此同时，拨备覆盖率达到350.10%，虽然较第三季度略有回落，但依然处于行业较高水平。拨贷比为3.12%，环比提升0.06个百分点，进一步夯实了风险抵补能力。

江苏银行在资产质量方面的优异表现，得益于其在风险管理上的前瞻性布局和精细化管理。一方面，江苏银行通过优化信贷结构，加强对高风险领域的管控，有效降低了不良贷款的生成率；另一方面，其在不良资产处置上也采取了积极的措施，通过核销、转让等多种方式，加速了不良资产的出清，进一步优化了资产质量。

江苏银行在应对宏观经济波动和行业风险方面也展现出了较强的能力。例如，在地方政府隐性债务化解过程中，江苏银行通过积极参与化债工作，不仅有效缓释了潜在的不良风险，还进一步优化了资产结构，为未来的稳健发展奠定了坚实基础。这种在风险管理和资产质量优化方面的卓越表现，使得江苏银行在复杂多变的经济环境中始终保持稳健的经营态势，也为投资者提供了较高的安全边际。

三、市场竞争优势与未来发展潜力

江苏银行作为一家位于经济发达省份的区域性银行，其市场竞争优势显著。一方面，江苏地区经济活跃，企业融资需求旺盛，为江苏银行的业务拓展提供了广阔的空间；另一方面，江苏银行通过多年的经营积累，已经在当地市场建立了强大的品牌影响力和客户基础，这为其在市场竞争中赢得了先机。

在市场竞争中，江苏银行不仅注重传统业务的稳健发展，还积极拓展新兴业务领域。近年来，江苏银行在金融科技、绿色金融、普惠金融等领域取得了显著进展。例如，其通过加大金融科技投入，推出了多项创新金融产品和服务，提升了客户体验和运营效率；在绿色金融领域，江苏银行积极响应国家政策，加大对绿色产业的支持力度，助力地方经济的可持续发展；在普惠金融方面，江苏银行通过优化服务流程和降低融资成本，为小微企业和个体工商户提供了更多的金融支持，进一步提升了其市场竞争力。

展望未来，江苏银行的发展潜力依然巨大。一方面，随着中国经济的持续复苏和区域经济的快速发展，江苏银行的业务规模有望进一步扩大；另一方面，其在金融科技和创新业务领域的持续投入，将为其带来新的增长点和竞争优势。此外，江苏银行在资产质量和风险管理方面的优异表现，也将为其未来的稳健发展提供有力保障。

相关FAQs：

Q1：江苏银行的高分红率是否具有可持续性？

江苏银行近年来一直保持着较高的分红率，2023年的分红率约为30%，对应的股息率约为5.34%。这一高分红率在当前市场环境下具有较强的吸引力。从可持续性来看，江苏银行的盈利能力较强，且资产质量稳定，具备持续分红的基础。然而，分红政策也会受到宏观经济环境、监管要求和公司战略调整等因素的影响，因此其可持续性需要结合未来经营情况综合判断。

Q2：江苏银行在金融科技领域的投入对其业务发展有何影响？

江苏银行在金融科技领域的投入显著提升了其业务效率和服务能力。通过数字化转型，江苏银行能够更好地满足客户多样化的需求，提升客户体验。例如，其推出的线上金融产品和服务，不仅提高了客户办理业务的便捷性，还降低了运营成本。此外，金融科技的应用还帮助江苏银行优化了风险管理，提升了风险识别和处置能力。总体而言，金融科技的投入为江苏银行的业务发展注入了新的动力，增强了其市场竞争力。

Q3：江苏银行如何应对宏观经济波动带来的风险？

江苏银行通过多种方式应对宏观经济波动带来的风险。首先，在风险管理方面，江苏银行建立了完善的风险管理体系，能够及时识别和处置潜在风险。其次，江苏银行通过优化信贷结构，减少对高风险领域的敞口，同时加大对优质客户的信贷支持。此外，江苏银行积极参与地方政府的化债工作，有效缓释了潜在的不良风险。最后，江苏银行通过多元化的业务布局，降低对单一业务的依赖，增强了抗风险能力。

以上就是关于江苏银行的深度分析。江苏银行在2024年展现了强劲的业绩回升态势和卓越的资产质量表现，其盈利能力的提升和风险抵补能力的增强，使其在复杂多变的经济环境中保持了稳健的经营态势。同时，江苏银行在市场竞争中的优势地位以及在金融科技、绿色金融等领域的创新实践，为其未来的持续发展奠定了坚实基础。展望未来，江苏银行有望在区域经济快速发展的背景下，进一步提升其市场竞争力和盈利能力，为投资者带来更多的价值。