2025年汇丰控股分析：非息收入下滑与资产质量改善并存的业绩表现

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自海通国际于2025年2月20日发布的报告《汇丰控股(00005.HK)营收利润不及预期，源于非息收入减少和计提增加，不良率低于预期》，如需获得原文，请前往文末下载。

汇丰控股（HSBC Holdings PLC）作为全球最大的银行之一，其业务覆盖全球多个国家和地区，提供广泛的金融服务，包括零售银行、商业银行业务以及投资银行服务。2024年，汇丰控股在全球经济环境的复杂背景下，发布了其四季度业绩报告。这份报告不仅反映了汇丰在当前经济周期中的经营状况，也揭示了其在风险管理、业务结构调整以及未来战略布局上的关键信息。本文将从汇丰控股的企业简介、主要业务板块表现、行业现状与挑战、以及未来发展前景等角度，深入分析其2024年的业绩表现及其背后的战略意义。

关键词：汇丰控股、非息收入、资产质量、全球银行、战略布局、业绩分析

一、汇丰控股的企业简介与发展历程

汇丰控股的历史可以追溯到1865年，当时它在中国香港和上海成立，旨在为贸易往来提供金融服务。经过多年的发展，汇丰已经成为全球最大的银行之一，业务遍及全球80多个国家和地区。其主要业务包括财富及个人银行、工商金融以及环球银行和资本市场。汇丰控股的全球布局使其能够在全球经济波动中保持相对的稳定性，同时也为其提供了多元化的收入来源。

在过去的几十年中，汇丰经历了多次重大变革。例如，在2008年全球金融危机期间，汇丰通过一系列战略调整，成功抵御了危机的冲击，并在后续的经济复苏中保持了稳健的经营业绩。近年来，随着全球经济格局的变化，汇丰不断优化其业务结构，特别是在新兴市场的布局上加大了投入力度。然而，2024年的业绩报告显示，汇丰在非利息收入方面表现不佳，这反映出其在业务转型过程中面临的挑战。

二、2024年四季度业绩表现与业务板块分析

汇丰控股在2024年四季度的业绩表现呈现出复杂的态势。根据海通国际的研究报告，汇丰的营收同比下降11.2%，低于市场预期的-1.9%。这一下滑主要源于非利息收入的大幅下降，同比下降37.1%，远低于市场预期的12.1%增长。然而，净利息收入表现相对较好，同比下降仅1.2%，高于市场预期的-9.9%。这表明汇丰在传统银行业务上仍具有一定的竞争力，但在非利息收入领域的拓展上面临较大压力。

从各个业务板块来看，财富及个人银行业务收入同比增长59.6%，显著高于市场预期的50.2%。这一增长可能得益于汇丰在全球财富管理市场的战略布局，尤其是在亚洲和中东地区的业务拓展。工商金融业务收入同比增长1.3%，同样高于市场预期的-1.6%，显示出汇丰在中小企业和大型企业金融服务领域的稳健表现。环球银行及资本市场业务收入同比增长17.4%，高于市场预期的9.0%，这表明汇丰在投资银行领域的竞争力依然强劲，尤其是在全球金融市场波动的背景下，其能够通过多元化的业务组合实现收入增长。

汇丰在资产质量方面也面临一定的挑战。2024年四季度，汇丰计提信贷损失13.62亿美元，同比上升32.1%，远高于市场预期的8.95亿美元。这一增长可能与全球经济不确定性增加以及部分新兴市场风险上升有关。尽管如此，汇丰的不良贷款率环比下降29个基点至2.18%，低于市场预期的2.39%，显示出其在风险管理方面的有效性。

三、行业现状与汇丰控股的竞争优势

全球银行业正面临着前所未有的挑战和机遇。一方面，低利率环境和经济增长的不确定性对银行的盈利能力提出了更高的要求；另一方面，数字化转型和新兴市场的崛起为银行提供了新的增长点。汇丰控股作为全球领先的银行，凭借其广泛的业务布局和强大的风险管理能力，在全球银行业中占据重要地位。

汇丰的核心竞争优势之一是其全球化的业务网络。通过在多个国家和地区的布局，汇丰能够为客户提供一站式的金融服务，满足不同市场的需求。此外，汇丰在财富管理、投资银行和商业银行业务领域的多元化布局，使其能够通过不同业务板块之间的协同效应，实现收入的稳定增长。

在数字化转型方面，汇丰也在不断加大投入。通过推出一系列数字化平台和服务，汇丰能够提升客户体验，降低运营成本，并在新兴市场中拓展客户群体。例如，汇丰在中国香港和新加坡推出的移动银行服务，已经成为其吸引年轻客户的重要手段。

汇丰也面临着来自其他国际银行和金融科技公司的竞争压力。例如，摩根大通和花旗集团等竞争对手在投资银行和财富管理领域具有强大的竞争力，而金融科技公司则通过创新的支付和借贷服务，对传统银行的业务模式构成了挑战。汇丰需要在保持传统业务优势的同时，加快数字化转型，以应对未来的市场竞争。

四、未来发展前景与战略布局

展望未来，汇丰控股将继续在全球经济格局中发挥重要作用。根据其战略布局，汇丰将继续优化业务结构，特别是在新兴市场的布局上加大投入。例如，汇丰计划在未来几年内进一步扩大其在亚洲和中东地区的财富管理业务，以满足这些地区快速增长的高净值客户需求。

在风险管理方面，汇丰将继续加强其信贷风险控制能力，以应对全球经济不确定性带来的挑战。通过引入先进的风险评估模型和数字化工具，汇丰能够更精准地识别和管理风险，确保资产质量的稳定。

汇丰也在积极探索新的业务模式和收入来源。例如，汇丰正在加大对可持续金融和绿色金融的投入，以支持全球向低碳经济的转型。这一战略布局不仅符合全球发展趋势，也为汇丰带来了新的增长机遇。

汇丰也需要注意全球经济环境的变化对其业务的影响。例如，利率波动、贸易摩擦以及地缘政治风险等因素都可能对其盈利能力构成挑战。汇丰需要通过灵活的战略调整和风险管理措施，确保其在未来的发展中保持稳健的经营业绩。

相关FAQs：

汇丰控股的主要业务板块有哪些？

汇丰控股的主要业务板块包括财富及个人银行、工商金融以及环球银行和资本市场。这些业务板块在全球范围内为个人和企业提供多元化的金融服务。

汇丰控股在2024年四季度的业绩表现如何？

根据海通国际的研究报告，汇丰控股在2024年四季度的营收同比下降11.2%，低于市场预期。其中，非利息收入表现不佳，同比下降37.1%。然而，净利息收入和资产质量表现相对较好，显示出其在传统银行业务和风险管理方面的优势。

汇丰控股在全球银行业中具有哪些竞争优势？

汇丰控股的核心竞争优势包括其全球化的业务网络、多元化的业务布局以及强大的风险管理能力。此外，汇丰在财富管理、投资银行和商业银行业务领域的协同效应，使其能够实现收入的稳定增长。

汇丰控股未来的发展战略是什么？

汇丰控股将继续优化业务结构，特别是在新兴市场的布局上加大投入。同时，汇丰将加强数字化转型，提升客户体验，并加大对可持续金融和绿色金融的投入，以支持全球向低碳经济的转型。

以上就是关于汇丰控股的分析。汇丰控股作为全球领先的银行，在2024年四季度的业绩表现中呈现出复杂的态势。尽管非利息收入下滑对其整体业绩产生了较大影响，但汇丰在资产质量管理和传统银行业务上的优势依然显著。在全球经济不确定性增加的背景下，汇丰通过优化业务结构、加强风险管理以及加速数字化转型，展现了其作为全球银行的竞争力和适应能力。未来，汇丰将继续在全球金融市场中发挥重要作用，通过战略布局和创新业务模式，应对未来的挑战和机遇。