2025年宗申动力分析：中小型动力机械领域的领航者与低空经济的腾飞机遇

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自民生证券于2025年2月21日发布的报告《宗申动力(001696)首次覆盖报告：国内中小型动力领航者，低空插上腾飞之翼》，如需获得原文，请前往文末下载。

宗申动力（001696.SZ）作为国内中小型动力机械领域的领军企业，凭借其深厚的历史积淀、多元化的业务布局以及在低空经济领域的前瞻性布局，正迎来前所未有的发展机遇。本文将深入分析宗申动力的发展历程、业务布局、行业现状、竞争优势以及未来发展前景，旨在为读者提供一份全面、客观的企业研究报告。

关键词：宗申动力、中小型动力机械、低空经济、摩托车发动机、通用机械、航空发动机、新能源

一、宗申动力的发展历程与业务布局

宗申动力自1982年创立以来，经历了从摩托车修理铺到专业化中小型动力机械制造基地的华丽转身。公司的发展历程可以分为多个阶段：1982年，左宗申先生创立摩托车修理铺，开启了创业之路；1992年，重庆宗申摩托车科技开发有限公司成立，标志着企业正式进军摩托车领域；1998年，宗申集团正式挂牌成立，企业规模不断扩大；2003年，宗申动力通过资产重组成功上市，为其后续发展奠定了坚实的资金基础。

经过多年的发展，宗申动力已经成为国内摩托车动力、通用动力机械、航空活塞动力等中小型动力领域的领航者。公司主要产品涵盖发动机及配件、通用汽油机、耕作机、割草机、水泵机组、汽油发电机组等整机及零部件，同时还涉及摩托车零部件和汽车零部件的生产与销售。2017年，宗申动力通过收购重庆大江动力设备制造有限公司，实现了资源互补，进一步巩固了其在通用机械制造业务的行业龙头地位。

宗申动力的业务布局呈现出多元化的特点。在摩托车制造领域，公司是国内规模较大、品种较全的摩托车动力生产企业，产品销售网络覆盖全国，并出口至欧美、中东、东南亚和非洲等多个国家和地区。在通用机械业务方面，公司以宗申通机公司为业务载体，产品远销70多个国家和地区，与多家国内外知名公司建立了长期稳定的合作关系。此外，宗申动力还积极拓展航空发动机业务，其控股子公司宗申航发公司致力于中小型航空发动机的设计研发、生产制造、销售与售后，主要为通航飞机和无人航空飞行器提供动力系统解决方案。

二、宗申动力所处行业现状与市场机遇

宗申动力所处的中小型动力机械行业是一个充满活力且不断发展的领域。近年来，随着全球经济的复苏和新兴市场的崛起，对中小型动力机械产品的需求持续增长。在摩托车发动机领域，尽管市场竞争激烈，但宗申动力凭借其丰富的产品线和强大的技术研发能力，依然保持着行业领先地位。公司主要产品涵盖35CC至1000CC的全系列摩托车发动机，能够满足不同客户的需求。

通用机械业务是宗申动力的另一大支柱。随着全球基础设施建设的推进和工业自动化程度的提高，对通用汽油机、发电机组、水泵等产品的需求也在不断增加。宗申动力通过不断优化产品结构和提升产品质量，进一步巩固了其在通用机械市场的份额。此外，公司在新能源领域的布局也为其带来了新的增长机遇。随着全球对环境保护和可持续发展的重视，新能源动力系统和储能技术成为未来发展的必然趋势。宗申动力积极构建新能源动力系统和储能两大产业领域，目前已基本完成新能源领域的产品布局，覆盖了电动力系统业务、储能业务以及氢能源业务。

低空经济的快速发展为宗申动力带来了前所未有的市场机遇。低空经济是以低空空域为依托，以航空载运与作业装备为主要工具的新兴战略性产业。近年来，我国低空经济市场规模快速增长，2023年市场规模已达到5059.5亿元，预计到2026年市场规模有望达到10644.6亿元。宗申动力在航空发动机领域的前瞻性布局使其能够充分受益于低空经济的发展。公司控股的宗申航发公司已形成以200HP以下航空活塞发动机为主的产品线，构建了五大基础产品平台，适用于无人机及轻型通航飞机市场。随着低空经济的不断发展，宗申动力有望在这一领域取得更大的突破。

三、宗申动力的竞争优势与战略布局

宗申动力在中小型动力机械领域拥有显著的竞争优势。首先，公司在技术研发方面投入巨大，拥有一支高素质的科研及管理团队。宗申航发公司团队硕士及以上学历占比30%，其中研发团队五年以上发动机研发经验人员占比达70%。公司先后获得国家专利110项，其中发明专利8项，实用新型专利92项，外观专利10项。强大的技术研发能力使宗申动力能够不断推出符合市场需求的高质量产品。

宗申动力在生产制造方面具备先进的工艺和设备。公司采用德国技术建设的生产流水线，按照标准工业4.0规划设计，具备人性化操作、智能防错防漏、智能操作系统、质量控制及追溯等功能。宗申航发公司机加中心占地面积3098平方米，拥有五轴铣车复合加工中心、大刀位卧式加工中心等高精加工设备，能够满足航空活塞机、涡轮机关键部件的加工检测需求。

在战略布局方面，宗申动力积极拓展国内外市场。在国内市场，公司通过不断优化产品结构和提升产品质量，进一步巩固了其在摩托车发动机和通用机械领域的市场份额。在海外市场，宗申动力的产品远销澳洲、欧洲、亚非、南美、北美等70多个国家和地区，与多家国际知名公司建立了长期稳定的合作关系。此外，公司还积极布局新能源领域，提前卡位新能源市场，构建了新能源动力系统和储能两大产业领域，为未来的可持续发展奠定了坚实的基础。

四、宗申动力的财务状况与未来发展前景

宗申动力的财务状况一直保持稳健增长。2003-2023年，公司营业收入由9.93亿元增长至81.51亿元，年复合增长率为11.11%；归母净利润由0.53亿元增长至3.72亿元，年复合增长率为10.23%。2024年前三季度，公司实现营业收入74.05亿元，同比增长26%；归母净利润4.2亿元，同比增长7.2%。良好的财务表现不仅反映了公司在市场中的竞争力，也为其未来的扩张和发展提供了坚实的资金支持。

从收入结构来看，通用动力业务是宗申动力的主要收入来源，占比常年超过40%；摩托车制造业务收入占比常年维持在30%以上。零部件、新能源产品营收规模相对较小，但随着公司在新能源领域的布局逐渐落地，新能源业务有望成为公司未来的新增长点。

展望未来，宗申动力的发展前景广阔。随着全球对中小型动力机械产品需求的持续增长，以及公司在通用机械、摩托车发动机、航空发动机和新能源领域的多元化布局，宗申动力有望继续保持稳健的增长态势。特别是在低空经济快速发展的背景下，宗申动力凭借其在航空发动机领域的技术优势和市场地位，有望在这一新兴领域取得更大的突破，为公司的长期发展注入新的动力。