中国快递行业的未来之路：如何实现供需新平衡？

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自广发证券于2024年9月11日发布的报告《电商快递专题报告：供给新纪元，表内供需反转与表外网络优化》，如需获得原文，请前往文末下载。

中国快递行业在过去几十年经历了快速的发展，已成为全球最大的快递市场。随着电商的蓬勃发展，快递行业呈现出以中低端市场为主，中高端市场为辅的二元市场结构。在这一过程中，加盟网络模式因其极致的性价比成为主流，形成了以转运中心和干线运输为表内资产，以加盟商和末端网点为表外资产的特有商业模式。然而，随着资本开支的增加和市场竞争的加剧，行业正面临供需格局的转变。

关键词：快递行业、供需格局、资本开支、加盟网络、表外资产、服务优化

供需格局的转变与挑战

近年来，中国快递行业的供需格局正在经历重要的转变。在资本周期的尾声，行业的资本开支在2021年达到顶峰，随后开始缩减。这一变化标志着行业从供不应求的状态进入到供给大于需求的状态，导致了行业恶性价格战的启动。据广发证券的分析报告，预计在需求增长强劲的背景下，供需再平衡需要大约4年时间，到2025年产能利用率将达到顶峰，行业盈利中枢也有望逐渐从震荡走向稳定。

在这一过程中，快递企业需要面对的挑战包括如何有效管理日益增长的资本开支，如何在激烈的市场竞争中保持竞争力，以及如何在供需格局变化中寻找新的成长点。例如，中通快递在车辆、分拣设备、转运中心和土地使用权上的投资，已经建立了行业内的领先优势。然而，随着其他企业的奋力追赶，这些优势可能会逐渐减弱。因此，快递企业需要不断创新和优化其服务，以适应市场的变化。

表外资产的优化与网络效率提升

在表内资产投资逐渐进入尾声的背景下，快递企业的注意力开始转向表外资产的优化。表外资产主要由加盟商和末端网点构成，这些资产不仅决定了快递服务的最后100公里的质量和时效，也影响了全网的运营成本。因此，对表外资产的管理和优化成为提升网络效率和降低成本的关键。

以中通快递为例，公司通过加强对网络资产的投建和管理，探索网点直发和网点直派等降本增效的手段。网点直发通过减少分拨中转次数和缩短履约距离，优化干线运输路由，从而降低全网运营成本。而网点直派则通过自动化设备的投建，将部分二三级网点职能与驿站合并，或将驿站直营化，快递由总部分拨中心直发驿站，进一步提升派件效率。

这些措施的实施，不仅能够提升快递服务的质量和效率，还能够降低运营成本，提高企业的竞争力。据测算，优化一个经由总部转运中心的环节能够节省0.3元/票，这在大规模的快递业务中，将带来显著的成本节约。

服务创新与市场竞争力的提升

随着市场竞争的加剧和消费者需求的多样化，快递企业需要不断创新服务，以提升市场竞争力。这包括提供更快速、更便捷、更个性化的服务，以及通过技术创新提升服务效率。

例如，快递企业可以通过大数据分析和人工智能技术，对快递流量和流向进行预测，从而优化路由规划和车辆调度，减少运输时间和成本。此外，通过引入自动化和智能化设备，如自动化分拣系统和无人机配送，可以提高分拣和配送的效率，缩短快递的履约时间。

在服务创新方面，快递企业还可以探索新的业务模式，如提供即时配送服务、冷链物流服务、以及跨境电商物流服务等，以满足不同客户的需求。这些创新服务不仅能够为快递企业带来新的收入来源，还能够提升企业的品牌形象和市场地位。

总结

中国快递行业正处在一个关键的发展阶段，面临着供需格局的转变和市场竞争的加剧。快递企业需要通过优化资本开支、提升表外资产的管理效率、创新服务和提升网络效率，来应对这些挑战。随着行业逐步进入供需平衡的新阶段，那些能够有效管理资本开支、优化网络资产、并不断创新服务的企业，将能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现可持续的成长和发展。未来，中国快递行业有望通过技术创新和服务优化，实现更高效、更智能、更绿色的快递服务，满足消费者日益增长的需求，推动行业的健康发展。