中国补充养老险覆盖不足？待遇水平揭示真相

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自平安证券于2024年10月24日发布的报告《养老保险体系研究（四）：中国补充养老险：企职业年金的历史、现状与挑战》，如需获得原文，请前往文末下载。

中国养老保险体系由三大支柱构成，其中第二支柱养老保险特指由企业或行业团体主导发起的养老保险，包括企业年金和职业年金。企业年金主要适用于企业职工，为自愿性质；职业年金则主要适用于机关事业单位职工，具有强制性。这一支柱作为第一支柱基本养老保险的重要补充，旨在提供更高水平的养老保障，满足老年人多样化的养老需求。

关键词：第二支柱养老保险、企业年金、职业年金、覆盖面、待遇水平

覆盖面不足：第二支柱养老保险的普及挑战

中国的第二支柱养老保险在覆盖面上存在明显不足。截至2023年末，企业年金覆盖人数约为3144万人，职业年金覆盖人数约为6077万人，合计覆盖不足1亿人，仅占第一支柱基本养老保险覆盖人数的9%，16岁及以上人口的8%。这一现状表明，尽管第二支柱养老保险在待遇水平上具有一定优势，但其覆盖面过窄，限制了其在补充养老方面的作用发挥。

覆盖面不足的原因多方面。首先，对于企业年金而言，设立和参与的动力不足。外向型经济下，企业对于设立年金计划的动力长期不足，政策门槛和市场门槛又将一部分有意愿的企业拒之门外。职工金融知识不足，参与意愿本就不强，工会力量薄弱，进一步导致职工参与意愿与实际环境错配。此外，季节工、非全职工等灵活就业人员不在企业年金覆盖范围内，也限制了第二支柱的覆盖面。

职业年金虽然具有强制性，但其覆盖范围天然限制在机关事业单位之内，无法普及到更广泛的劳动群体。这些问题的存在，导致第二支柱养老保险的普及面临重大挑战。

待遇水平较高：第二支柱养老保险的优势所在

尽管覆盖面不足，但第二支柱养老保险在待遇水平上表现出色。企业年金人均缴费水平约为117元/月，积累资金超过3万亿元，市场化运作以来年化投资回报率约为4.4%，人均待遇水平约为3000元/月，接近同期基本养老保险待遇水平。职业年金人均缴费水平约为900元/月，积累资金接近3万亿元，市场化运作以来年化投资回报率约为6.0%，虽然待遇水平暂不明确，但考虑到其缴费和投资回报水平较企业年金更高，待遇估计也更好。

这一较高的待遇水平，体现了第二支柱养老保险在提高老年人生活质量方面的重要作用。企业年金和职业年金的积累资金规模较大，投资回报率相对稳定，这为参与职工提供了相对较高的养老待遇，有效补充了基本养老保险的不足，增强了老年人的经济安全感。

政策建议与风险提示

针对第二支柱养老保险存在的问题，报告提出了一系列政策建议。在设立和参与环节，建议通过多方面手段提升企业和职工的参与意愿，如建立由政府主导的集合型年金计划，简化企业年金设立要求和设立流程，降低参与门槛。在缴费环节，建议进一步优化税惠政策，调整税惠力度并明确抵扣模式。在投资环节，建议放宽投资限制，保障资金保值增值；允许职工选择标准化投资方案，强化职工参与感；优化资本市场建设，发挥其对企业年金基金保值增值的作用；优化企业年金基金考核机制等。在领取环节，建议允许提前领取，但配合罚息机制降低提前领取规模，保护职工养老储蓄。

报告也提出了风险提示，包括测算数据不能保证绝对精确；针对2023年的分析不能完全反映长期趋势；综合考虑其他支柱养老金可能影响政策建议的适用性。

总结

中国的第二支柱养老保险在覆盖面上存在不足，但其待遇水平相对较高，显示出其在补充养老方面的优势。针对存在的问题，报告提出了一系列政策建议，旨在提升企业和职工的参与意愿和能力，以期更好地发挥第二支柱养老保险的补充养老功能。同时，报告也提醒注意相关风险，为政策制定和实施提供参考。未来，随着中国经济的发展和养老保险体系的不断完善，第二支柱养老保险有望在覆盖面和待遇水平上实现双重提升，为老年人提供更加坚实的养老保障。