炭黑市场未来趋势如何？产量消费量双增长揭示行业新动向

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自华创证券于2024年10月24日发布的报告《德固特研究报告：“固”本培元，“炭”索新机》，如需获得原文，请前往文末下载。

炭黑行业作为化工领域的重要组成部分，主要生产用于轮胎、橡胶、塑料、油墨等多个领域的炭黑材料。炭黑是一种以轮胎、橡胶为核心应用场景的纳米材料，其产量和消费量的增长直接反映了下游行业的发展态势。随着全球经济的复苏和新能源汽车的快速发展，炭黑行业迎来了新的发展机遇。

关键词：炭黑、产量增长、消费量增长、盈利能力、行业景气度

炭黑产量的稳健增长

炭黑产量的增长是评估行业景气度的重要指标之一。据最新数据显示，2024年以来我国月度炭黑产量维持在40万吨以上，整体趋势呈震荡上行。这一增长得益于国内汽车工业的复苏和轮胎制造业的强劲需求，尤其是新能源汽车和高性能轮胎的快速发展，拉动了炭黑市场的需求增长。据百川盈孚，2024年7月国内炭黑产量为49.17万吨，同比增长13.26%、环比增长11.50%，达到2023年以来的高位。尽管受全球原材料价格波动的影响，但国内产能优化和技术升级的推动使得整体炭黑产量仍呈现上升态势。此外，随着下游市场、出口需求的进一步释放，炭黑在橡胶、塑料、油墨等多个领域的应用范围不断拓展，炭黑产量有望继续保持稳中有升的态势。

在全球范围内，炭黑供应的增长也呈现出积极的趋势。欧盟的炭黑供应主要依赖俄罗斯，随着地缘事件的爆发及OPEC+减产延期影响，国际油价因供应趋紧而维持高位。在这样的背景下，我国炭黑的竞争优势再次显现，2024年1~7月出口量也实现增长。炭黑进出口量的双向增长，展现了我国炭黑行业在全球市场中日益重要的地位，也推动了国内炭黑产业的进一步优化和升级。

炭黑消费量的稳步增长

炭黑消费量的增长是行业健康发展的另一重要指标。近年来，我国炭黑表观消费量持续增长，推动炭黑需求持续上行。据百川盈孚，2024年1~7月我国炭黑表观消费量达到279.50万吨，同比增长7.68%；7月单月达43.73万吨，同比增长12.08%、环比增长10.41%，为2024年截至7月的最高点。随着国内产业结构的优化和升级，炭黑在塑料、油墨、涂料等非轮胎应用领域的需求也逐步扩大，助推了整体消费量的增长。

在一系列因素相互作用下，我国炭黑市场规模不断扩大，消费量增长势头良好，显示出强劲的发展潜力。未来，随着国内经济的持续发展和新兴行业的不断涌现，炭黑的表观消费量有望继续保持增长态势。特别是在新能源汽车行业的推动下，高性能轮胎的需求增长将为炭黑消费量的提升提供强劲动力。

炭黑厂商盈利能力的波动上行

炭黑厂商的盈利能力是衡量行业竞争力和市场环境的关键因素。据百川盈孚，2024年上半年炭黑行业盈利能力阶段性趋势向好，年初由于原料高温煤焦油价格上扬，叠加春节前下游低价订单量增加，部分炭黑企业高负荷生产，炭黑行业出现亏损；后续原料价格下行，轮胎行业市场行情走强，炭黑企业成本压力减少，盈利能力持续提升，截至2024年第34周（2024年8月17日至8月23日）实现每吨毛利444.16元。开工率变化趋势整体与盈利水平相当，2024年6月以后维持在60%以上的较高水平。

面对高质量炭黑产品的旺盛需求，炭黑厂商需要通过扩大产能和升级生产设备来应对日益激烈的市场竞争，加大对先进生产线、自动化设备的投资，以提升生产效率、降低运营成本。炭黑设备投资的增加也为相关制造商带来了新的市场机会和增长空间。在国内新增炭黑产能充足的情况下，设备投资意愿强烈。据百川盈孚，2024年10月到2025年7月，国内炭黑项目新增产能达到84万吨。炭黑生产企业加快扩建步伐，确保在竞争中占据有利地位。扩产趋势伴随着企业对设备投资的增长，为满足新增产能的投产需求，各类先进生产设备的采购与升级成为炭黑行业关注的重点。

总结

炭黑行业在产量和消费量上均呈现出稳健增长的态势，这不仅反映了下游行业的复苏和需求增长，也预示着行业景气度的提升。炭黑厂商在盈利能力上虽然面临波动，但整体呈现上行趋势，特别是在技术升级和产能扩张的推动下，行业竞争力和市场环境得到进一步改善。未来，随着国内外市场的进一步开拓和新兴应用领域的不断涌现，炭黑行业的发展前景值得期待。