2024年全球奢侈品市场分析：增速放缓与区域分化并存

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自广发证券于2025年1月3日发布的报告《商贸零售行业海外高端品牌观察：2024年全球奢侈品市场普遍承压，日本、南欧、美国表现较好》，如需获得原文，请前往文末下载。

2024年，全球奢侈品市场经历了显著的变化。在经历了疫情后的快速复苏后，市场增速开始放缓，各地区表现也出现了明显的分化。本文将深入分析2024年全球奢侈品市场的整体趋势、各主要地区的市场表现以及主要奢侈品集团的业绩情况，探讨其背后的原因和未来的发展趋势。

关键词：奢侈品市场、增速放缓、区域分化、消费趋势、品牌竞争

全球奢侈品市场增速放缓

2024年，全球个人奢侈品市场预计出现下滑。根据贝恩公司与意大利奢侈品制造商行业协会（Altagamma）联合发布的研究报告，全球个人奢侈品市场（涵盖服装、皮具、钟表、珠宝、配饰、香水和美妆等品类）将比2023年下降2%，总规模预计为3630亿欧元。这一趋势标志着自2008/09年金融危机以来，除新冠疫情外，个人奢侈品行业首次出现整体下滑。奢侈品消费群体在过去两年减少了约5000万人，面对更高的产品定价、地缘政治风险以及中国市场的调整和全球大选的影响，许多消费者尤其是年轻人选择放弃奢侈品消费。同时，奥特莱斯渠道与奢侈品二手市场的高活跃度，显示出消费者对性价比的更高关注。

各地区市场表现分化

在区域市场表现方面，2024年全球各地奢侈品市场表现分化明显。中国市场面临较大挑战，预计2024年将下滑20%-22%，并且预计到2025年下半年才会复苏。相比之下，日本市场的持续强势表现、南欧市场的稳固发展，以及美国市场的逐步回暖，对全球奢侈品市场提供了一定支撑。日本市场的增长主要得益于汇率有利以及上半年旅游消费的激增，而美国市场的增长则得益于消费者信心的逐步恢复和旅游市场的推动。欧洲市场则在旅游流入的支撑下保持了较为强劲的增长，尤其是南欧的主要城市和度假胜地。

主要奢侈品集团业绩表现

2024年第三季度，主流奢侈品集团的业绩表现分化明显。LVMH集团的销售额为190.76亿欧元，有机增速为-3%，其中香水美妆业务表现较好，有机增速为3%。Kering集团的销售额为37.5亿欧元，可比增速为-16%，亚太地区（除日本）零售营收大幅下滑30%。欧莱雅集团的销售额为102.8亿欧元，有机增速为3.4%，高档化妆品与专业产品业务保持较高增速。雅诗兰黛集团的销售额为33.6亿美元，有机增速为-5%，护肤及彩妆品类的市场份额以行业领先速度恢复增长。资生堂集团的销售额为2142亿日元，剔除汇率等因素影响后可比增速为-8%，日本市场成为集团营收贡献最大市场。