2025年中国铁路装备行业分析：市场需求与政策驱动下的增长机遇

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自中泰证券于2025年1月4日发布的报告《机械行业：增量看新造需求+存量看维修替换，铁路装备景气持续》，如需获得原文，请前往文末下载。

中国铁路装备行业在2025年迎来了新的发展机遇。随着疫情后经济的逐步复苏和国家政策的持续支持，铁路装备行业的需求呈现出显著增长的态势。本文将从市场需求、政策支持、技术创新等多个角度，深入分析中国铁路装备行业的发展现状及未来趋势。

关键词：铁路装备、市场需求、政策支持、技术创新、动车组、高级修、控制系统、海外市场

一、市场需求的复苏与增长

疫情后，中国铁路固定资产投资逐步回暖，2024年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%。预计2025年全国铁路固定资产投资额有望超过8500亿元。这一增长主要得益于客运需求的复苏和动车组招标量的显著提升。2024年国家铁路发送旅客40.8亿人次，创历史新高，同比增长10.8%。随着客运量的攀升，动车组招标量也显著增加，2024年至今，国铁集团分两次进行动车组招标，合计招标时速350km/h动车组245组。预计2025-2027年动车组需求合计585组，对应市场空间为1005亿元。此外，存量市场的高级修需求也迎来密集期，预计2025-2027年动车组高级修将达到658、715、721组，其中五级修占比过半，市场空间分别为177、207、203亿元，合计587亿元。

二、政策支持的多重利好

政策的多重利好为铁路装备行业的发展提供了强有力的保障。2024年3月，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出加大财税、金融等政策支持，推进交通运输设备更新改造。铁路行业积极推进大规模设备更新，国家铁路局表示力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰，明确了内燃机车的报废运用年限，推动内燃机车的加速淘汰，预计2024-2027年市场空间超过507亿元。此外，国家长期规划也支撑铁路建设需求持续稳健增长，根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，2025年全国铁路和高铁运营里程将分别达到16.5、5万公里，2035年分别达到20、7万公里。

三、技术创新的推动作用

技术创新是推动铁路装备行业发展的重要动力。随着技术的不断进步，铁路装备的性能和可靠性得到了显著提升。在控制系统方面，我国铁路列控系统已实现国产化，目前普遍采用的列控系统是CTCS-0、CTCS-2、CTCS-3，高铁控制系统更新升级周期为10年左右。预计2025-2027年期间高铁控制系统分别为154.6、148.6、124.6亿元，合计428亿元。普速铁路控制系统的使用寿命为15年左右，预计2025-2027年期间普速铁路控制系统分别为45.6、28.5、38.7亿元，合计113亿元。此外，电力机车的环保、高效特点也推动了其保有量的提升，而内燃机车由于环保要求和使用年限的限制，其更新需求也在不断释放。