2024年计算机行业分析：生成式AI应用与鸿蒙生态的双轮驱动

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自广发证券于2025年1月10日发布的报告《当前生成式AI应用投资探讨与鸿蒙节点趋势判断》，如需获得原文，请前往文末下载。

2024年，计算机行业在生成式AI应用和鸿蒙生态的双重推动下，呈现出新的发展态势。本文将深入分析生成式AI应用的商业化进展与股价表现的背离现象，探讨鸿蒙生态的构建与推进节奏，以及金融IT和网络安全等领域的市场机会，为行业参与者和投资者提供参考。

关键词：计算机行业、生成式AI、鸿蒙生态、金融IT、网络安全

生成式AI应用的商业化与股价背离

生成式AI应用的商业化持续推进，但股价反应放大得更多。主要原因在于资金溢出，这在特定阶段具有合理性。以美国为例，算力投资回报率在下半年开始递减明显，资金涌向千亿级市值的应用公司，推动了股价的大幅上涨。尽管AI应用的商业化进展主要体现在既有产品技术服务基础上的叠加增强，而非从零到一的全新产品形态，但市场对其长期想象空间的预期依然较高。国内相关上市公司的行情变化趋势更加依赖于美股映射，当前发展阶段的应用缺少足够大的量化想象空间，中美市场的流动性差异也影响了国内应用公司的股价表现。

鸿蒙生态的构建与推进节奏

鸿蒙生态将围绕OpenHarmony和HarmonyOS繁荣发展。作为国产智能终端操作系统，鸿蒙有望率先在党政信创侧落地，随后逐步拓宽至各个行业。预计2025年第一季度或中旬，PC有望开始预装鸿蒙，PC版操作系统的测试大概需要一个季度或出头。若推进顺利，这将加速行业应用的发展，增强市场信心。鸿蒙将首先在金融、能源等关键行业落地，然后进一步实现跨行业、跨领域的广泛落地，推动我国智能终端操作系统的全面发展。

金融IT与网络安全的市场机会

金融IT领域，成交量的持续放大利好炒股软件公司。随着更多个人投资者倾向于选择投资指数类基金，场内ETF的崛起有望为同花顺等流量入口公司带来全新的业绩增量。同时，券商核心交易系统的升级换代也为相关软件公司带来了业务机会。在网络安全领域，随着《国家网络身份认证公共服务管理办法（征求意见稿）》的发布，相关公司如新大陆、盛邦安全等有望受益于网号网证的推广，带来新的业务增长点。