2025年汽车行业深度分析报告：政策加码推动内需增长，新能源与智能化成新引擎

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自长江证券于2025年1月15日发布的报告《汽车与汽车零部件行业深度报告：以史为鉴，从2016-2017年看整车板块节奏》，如需获得原文，请前往文末下载。

2024年，中国汽车市场在政策推动下展现出强劲的复苏态势，全年报废及置换政策刺激量预期达到670万辆，推动内需增长显著。展望2025年，随着政策的进一步加码，特别是“以旧换新”政策的持续发力，汽车行业有望继续保持稳健增长。本文将从现状、市场规模、未来趋势、竞争格局等角度，深入分析2025年汽车行业的整体发展态势。

关键词：汽车行业、以旧换新政策、内需增长、新能源汽车、智能化、市场趋势、竞争格局

一、2024年行业现状：政策刺激效果显著，内需市场超预期增长

2024年，中国汽车市场在政策的强力推动下，展现出超预期的增长态势。年初，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，随后商务部等七部门印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，为市场注入了强劲动力。特别是7月25日政策加码后，报废补贴和置换补贴力度进一步提升，推动申请量大幅增长。截至11月18日，报废补贴累计申请量和置换补贴累计申请量双双突破200万份，显示出政策的巨大影响力。

从市场表现来看，2024年国内终端市场需求旺盛，上牌量自4月后持续环比增长，7月同比转正，12月上牌量预期达到278万辆，同比增长12%。全年累计上牌量预计达到2297.1万辆，同比增长8.8%。批发端同样表现强劲，12月批发量为306万辆，同比增长10%，全年累计批发量达到2749.6万辆，同比增长5.8%。在内需旺盛的背景下，行业库存持续下降，2024年1-11月库存减少29.8万辆，当前库存处于较低水平。

分车企来看，行业利润和销量增速有所分化，比亚迪、吉利、长城等车企表现尤为突出。比亚迪利润和销量均保持同环比增长，吉利销量逐季环比提升，长城利润上半年同比大幅提升。整体来看，2024年汽车行业在政策推动下，实现了内需市场的超预期增长，为2025年的发展奠定了坚实基础。

二、市场规模与空间：2025年内需市场有望稳健增长，政策持续发力

展望2025年，随着“以旧换新”政策的进一步加码，汽车行业有望继续保持稳健增长。2025年1月8日，国家发改委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，进一步扩大了补贴范围，提高了补贴金额，特别是对乘用车、老旧营运货车和新能源公交车等领域的支持。

从市场规模来看，2024年全年报废及置换政策刺激量预期达到670万辆，预计政策拉动新增需求164万辆。在政策持续发力的背景下，2025年内需市场有望达到2405万辆，同比增长4.7%，批发量有望达到2959万辆，同比增长7.6%。这一增长预期不仅反映了政策的持续推动作用，也显示出市场需求的强劲韧性。

从市场空间来看，2025年汽车行业将进入平价智能驾驶的大年，智能化高比例车企有望获得估值溢价。随着新能源汽车技术的不断进步和成本的降低，新能源汽车的市场渗透率将进一步提升。特别是在8-25万的主力市场，比亚迪、吉利、零跑、长城等车企的新车规划丰富，有望推动中间市场渗透率提升到55%以上。同时，25万以上的高端市场也将迎来更多新车型投放，自主品牌的市场份额有望持续提升，新能源渗透率有望超过60%。

三、未来趋势：新能源与智能化成新引擎，行业竞争格局加速分化

2025年，新能源汽车和智能化将成为汽车行业发展的新引擎。随着技术的不断进步和成本的降低，新能源汽车的市场竞争力将进一步增强。特别是在政策支持和市场需求的双重推动下，新能源汽车的市场渗透率有望持续提升。同时，智能化技术的快速发展也将为汽车行业带来新的增长点。高阶智能驾驶技术的下沉和普及，将进一步提升消费者的购车体验，推动市场需求的增长。

从竞争格局来看，行业分化将进一步加速。具备强势新车周期的车企有望穿越短期波动，持续受益于市场需求的增长。例如，吉利汽车在2016-2017年期间，凭借博越、帝豪GS/GL、远景SUV等车型的强势表现，实现了销量和股价的双丰收。展望2025年，比亚迪、吉利、小鹏、小米集团、赛力斯、长城汽车等车企的新车规划丰富，有望在市场竞争中脱颖而出。同时，随着市场竞争的加剧，部分弱势车企可能面临更大的挑战，行业竞争格局将进一步分化。

相关FAQs：

1、2025年“以旧换新”政策的主要变化是什么？

答：2025年“以旧换新”政策在2024年的基础上进一步加码，主要变化包括：扩大了补贴范围，将部分国四排放标准燃油乘用车和2018年5月1日至12月31日前注册登记的新能源乘用车纳入报废补贴范围；新增了乘用车置换补贴，个人消费者转让登记在本人名下的乘用车并购买新车的，可获得最高1.5万元的补贴；提高了老旧营运货车和新能源公交车的补贴金额。

2、2025年汽车行业市场规模预期是多少？

答：根据预测，2025年内需市场有望达到2405万辆，同比增长4.7%，批发量有望达到2959万辆，同比增长7.6%。这一增长预期反映了政策的持续推动作用和市场需求的强劲韧性。

3、新能源汽车和智能化技术将如何影响2025年汽车市场？

答：新能源汽车和智能化技术将成为2025年汽车市场发展的新引擎。新能源汽车的市场渗透率将进一步提升，特别是在8-25万的主力市场，比亚迪、吉利、零跑、长城等车企的新车规划丰富，有望推动中间市场渗透率提升到55%以上。同时，高阶智能驾驶技术的下沉和普及，将进一步提升消费者的购车体验，推动市场需求的增长。

以上就是关于2025年汽车行业的深度分析。2024年，中国汽车市场在政策推动下实现了超预期的增长，内需市场表现强劲。展望2025年，随着“以旧换新”政策的进一步加码，市场规模有望继续保持稳健增长。新能源汽车和智能化技术将成为行业发展的新引擎，推动市场渗透率的进一步提升。同时，行业竞争格局将进一步分化，具备强势新车周期的车企有望穿越短期波动，持续受益于市场需求的增长。