2024年私募股权投资市场分析报告：规模回升与行业趋势洞察

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自中信建投于2025年1月27日发布的报告《非银金融行业：私募股权投资市场月报(2024年12月)》，如需获得原文，请前往文末下载。

私募股权投资市场作为资本市场的重要组成部分，对于推动企业成长、优化资源配置以及促进经济结构调整具有重要意义。2024年12月，私募股权投资市场呈现出募资目标规模回升、投资活跃度增强以及退出渠道多元化等特点。本文将从市场规模、行业趋势、竞争格局以及未来发展前景等维度，深入剖析2024年私募股权投资市场的整体表现。

关键词：私募股权投资、市场规模、行业趋势、竞争格局、未来展望

一、市场规模与募资趋势

2024年12月，私募股权投资市场在募资端和投资端均呈现出显著的回升态势。根据中信建投证券的报告，当月私募股权投资基金的募资目标规模同比、环比均有所增长。具体来看，人民币基金的募资目标规模同比增长22.97%，达到5,560.51亿元，而美元基金的募资规模则同比下降95.09%，降至5.75亿元。整体而言，12月开始募集的基金数量达到559只，募资目标规模合计为5,605.96亿元，环比增长135.98%。

从投资端来看，12月中国非上市企业共发生融资事件847起，环比增长28.92%，涉及交易金额1,347.65亿元，同比增长128.48%。这一数据表明，尽管融资事件数量有所减少，但单笔交易规模显著提升，反映出市场资金向优质项目集中化的趋势。同时，退出端的表现也较为活跃，12月共有401个投资退出事件，同比增长12.01%，环比增长38.28%。

二、行业趋势与投资热点

2024年12月，私募股权投资的行业分布呈现出明显的集中化趋势。根据投中网的数据，电子信息、汽车交通、能源及矿业、公用事业和先进制造成为当月最热门的投资赛道，合计融资规模达到1,007.14亿元，占全部融资额的74.73%。其中，能源及矿业行业的融资金额同比增长723.75%，主要得益于华能新能源股份有限公司完成的150亿元融资；汽车交通行业融资金额同比增长348.73%，阿维塔科技（重庆）有限公司的111.01亿元融资贡献显著。

从投资轮次来看，战略轮、C轮、A轮、B轮和D轮的融资规模较大，合计达到870.28亿元，占当月融资事件交易金额的64.58%。其中，战略轮融资规模同比增长1,398.10%，达到373.23亿元，主要由华能新能源和山东鲁花集团的融资推动。此外，C轮融资规模同比增长132.48%，达到156.60亿元，阿维塔科技的融资规模较大。

从区域分布来看，江苏、广东、上海、浙江和北京成为融资事件数量最多的地区，合计达到643件，占比69.74%。这些地区的经济发展水平较高，创新能力强，吸引了大量私募股权投资。其中，重庆在12月的融资规模同比增长6,742.29%，达到136.85亿元，主要由阿维塔科技的融资推动。

三、竞争格局与退出渠道

私募股权投资市场的竞争格局在2024年12月呈现出多元化的特点。从退出渠道来看，当月共有401个投资退出事件，其中48.13%通过IPO退出，42.39%通过并购退出，9.48%通过同行转售退出。环比来看，IPO退出增长179.71%，并购退出下降13.71%，同行转售退出增长58.33%。这一趋势表明，IPO仍然是私募股权投资的主要退出方式，但并购退出的活跃度有所下降。

从退出收益率来看，12月通过IPO退出的项目平均回报率为24.20%，较上月下降6.88个百分点。其中，毛戈平化妆品股份有限公司的退出回报率最高，达到88.47%。这表明，尽管IPO退出的平均回报率有所下滑，但部分优质项目仍能获得较高的投资回报。

四、未来展望与风险分析

展望未来，私募股权投资市场将继续在宏观经济环境、政策支持以及行业发展趋势的影响下发展。2025年，随着财政政策的更加积极有为，以及货币政策的适度宽松，私募股权投资市场有望获得更多的资金支持。同时，随着产业升级和科技创新的持续推进，电子信息、新能源、高端制造等领域将成为私募股权投资的长期热点。

私募股权投资市场也面临一定的风险。宏观经济的剧烈波动可能导致投资项目成长性受限，进而影响私募股权基金的盈利。此外，私募股权监管政策的变化以及一二级市场估值倒挂等问题，也可能对私募股权投资市场产生影响。因此，投资者需要密切关注宏观经济形势和政策变化，合理配置投资组合，以应对潜在风险。

相关FAQs：

Q1：2024年12月私募股权投资市场的募资规模为何出现显著回升？

A1：2024年12月私募股权投资市场的募资规模回升主要得益于人民币基金的大幅增长。人民币基金的募资目标规模同比增长22.97%，达到5,560.51亿元。这一增长反映了市场对国内经济前景的信心，以及政策支持下基础设施、资本市场和产业链升级带来的投资机会。

Q2：哪些行业在2024年12月成为私募股权投资的热门赛道？

A2：2024年12月，私募股权投资的热门赛道集中在电子信息、汽车交通、能源及矿业、公用事业和先进制造行业。这些行业的融资规模合计达到1,007.14亿元，占全部融资额的74.73%。其中，能源及矿业行业因华能新能源股份有限公司的150亿元融资而表现突出；汽车交通行业则因阿维塔科技的111.01亿元融资而备受关注。

Q3：私募股权投资的主要退出渠道是什么？

A3：2024年12月，私募股权投资的主要退出渠道是IPO，占比48.13%。此外，并购退出占比42.39%，同行转售退出占比9.48%。IPO退出的活跃度较高，但并购退出的占比有所下降。

Q4：私募股权投资市场面临的主要风险有哪些？

A4：私募股权投资市场面临的主要风险包括宏观经济剧烈波动、监管政策变化以及一二级市场估值倒挂等。宏观经济波动可能导致投资项目成长性受限，监管政策的变化可能影响私募股权基金的经营方式，而估值倒挂则可能导致投资收益不及预期。

以上就是关于2024年私募股权投资市场的分析。整体来看，2024年12月私募股权投资市场在募资、投资和退出端均呈现出积极的态势。市场规模的回升、行业分布的集中化以及退出渠道的多元化，共同推动了私募股权投资市场的活跃发展。然而，随着宏观经济环境和政策的变化，私募股权投资市场也面临一定的挑战。未来，随着产业升级和科技创新的持续推进，私募股权投资市场有望继续保持稳健发展，同时也需要投资者密切关注风险，合理规划投资策略。