国产光芯片崛起之路:源杰科技如何领跑市场?

源杰科技(688498)国产芯片之“光”,数通业务有望切入大客户供应链
本篇文章的部分核心观点、图表及数据,出自东吴证券于2024年10月16日发布的报告《源杰科技(688498)国产芯片之“光”,数通业务有望切入大客户供应链》,如需获得原文,请前往文末下载。

光芯片行业作为光通信产业链的核心,承担着电信号与光信号转换的关键角色。随着数据中心的快速发展以及5G技术的商用化,光芯片的市场需求日益增长。光芯片的性能直接决定了光模块的传输速率,而光模块又是数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件,因此光芯片直接关联整个通信系统的数据传输速率和稳定性,其技术进步直接推动着光通信系统性能的提升。

关键词:源杰科技、光芯片、数据中心、5G技术、国产替代

源杰科技:国产光芯片的领跑者

源杰科技作为国内光芯片行业的龙头企业,其在光芯片领域的技术积累和市场表现尤为引人注目。公司专注于半导体材料和器件的研发、研制、生产与销售,同时提供技术咨询服务,并自营和代理各类商品和技术的进出口业务。源杰科技的主要产品为光芯片,覆盖2.5G、10G、25G、50G、100G等不同速率的激光器芯片系列产品,广泛应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。

源杰科技之所以能在国产光芯片领域脱颖而出,与其IDM模式的全链条覆盖密不可分。公司已建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系,拥有多条覆盖MOCVD外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面镀膜、自动化芯片测试、芯片高频测试、可靠性测试验证等全流程自主可控的生产线。这种模式不仅能够及时响应市场需求,缩短产品研发周期,还能高效排查问题原因,精准指向产品设计、生产工序或测试环节等问题点,快速将研发技术与生产经验结合,有效保护产品设计结构与工艺制程的知识产权。

在全球光芯片市场中,源杰科技的市场份额和影响力正在逐步提升。根据市场研究,源杰科技在10G光芯片领域的国产化比例已经达到较高水平,而在25G及以上速率的光芯片领域,尽管国产化率较低,但源杰科技已经在5G前传用到的25G DFB芯片上取得了突破,展现出强劲的增长潜力。

数据中心需求激增:光芯片市场的新机遇

数据中心作为现代社会的信息基础设施,其对光芯片的需求随着数据流量的爆炸性增长而日益扩大。数据中心内部互连和数据中心间的互联需求日益增长,对高速光芯片的需求同步增加。当前,数据中心使用的光芯片速率以25G、50G、100G为多,且正向200G/400G光模块过渡。

数据中心的快速发展以及5G技术的商用化,为光芯片市场带来了新的增长点。随着数据中心流量的快速增长,对更高速率光模块的市场需求不断凸显。数据中心市场规模及其营收占比持续提升,预计未来5年将驱动光器件行业规模扩张。全球AI计算、互联网业务及应用数据处理集中在数据中心进行,使得数据流量迅速增长,而数据中心需内部处理的数据流量远大于需向外传输的数据流量,使得数据处理复杂度不断提高。

源杰科技凭借其在高速光芯片领域的技术积累和产品优势,有望在数据中心市场中占据一席之地。公司的产品不仅能够满足数据中心对高速光芯片的需求,还能够适应数据中心对光模块速率和光芯片速率的直接正相关需求。随着国内外大模型陆续发布,400G、800G甚至1.6T的光模块技术受到市场的广泛关注,源杰科技在这一领域的布局和研发投入,有望为其带来新的增长机遇。

5G技术商用化:光芯片行业的新动力

5G技术的商用化为光芯片行业带来了新的增长动力。5G基站的大规模部署带动了前传和中回传光模块的需求,进而推动了高速光芯片的增长。相比于4G,5G的传输速度更快、质量更稳定、传输更高频,满足数据流量大幅增长的需求,实现更多终端设备接入网络并与人交互,丰富产品的应用场景。

在5G网络建设中,光芯片的应用以10G、25G光芯片为主,以适应5G基站建设对高速光芯片的需求。随着5G网络的不断完善,对前传和中回传光模块的需求将持续增长。源杰科技在5G前传用到的25G DFB芯片上取得了突破,这一成就不仅标志着公司在5G光芯片领域的技术进步,也为其在5G市场的进一步拓展奠定了基础。

5G技术的商用化不仅推动了光芯片行业的发展,也为源杰科技等国产光芯片企业提供了巨大的市场空间。随着国内外对5G技术的持续投入和应用推广,源杰科技有望凭借其在高速光芯片领域的技术优势和产品竞争力,进一步扩大市场份额,实现业绩的持续增长。

总结

源杰科技作为国产光芯片的龙头企业,在数据中心和5G技术商用化的双重推动下,展现出强劲的增长势头。公司凭借其IDM模式的全链条覆盖和技术积累,在高速光芯片领域取得了显著的成就。随着数据中心对高速光芯片需求的激增以及5G技术的商用化,源杰科技有望进一步扩大市场份额,实现业绩的持续增长。在国产替代的大背景下,源杰科技的技术进步和市场表现,不仅对公司自身发展具有重要意义,也对推动国内光芯片行业的发展和国际竞争力的提升起到了积极作用。

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报告介绍:本报告由东吴证券于2024年10月16日发布,共30页,本报告包含了关于源杰科技,688498的详细内容,欢迎下载PDF完整版。