耐普矿机如何引领选矿备件市场：盈利能力显著提升之谜

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自民生证券于2024年10月25日发布的报告《耐普矿机(300818)首次覆盖报告：国内橡胶复合备件龙头，全球布局迎收获期》，如需获得原文，请前往文末下载。

选矿备件行业是矿业生产中不可或缺的一环，主要涉及选矿设备及其配件的生产与供应。随着全球矿产资源的开发和利用，选矿备件行业在提高矿产开采效率、降低成本方面扮演着重要角色。特别是在全球经济逐步企稳回升的背景下，矿产品需求动能提升，耐磨备件作为消耗品，其市场需求也随之增长。此外，随着矿石开采品位的下降，备件消耗量增加，进一步推动了选矿备件市场的发展。

关键词：耐普矿机、选矿备件、盈利能力、橡胶复合备件、全球布局

橡胶复合备件的崛起与市场渗透

耐磨备件作为选矿环节中的消耗品，其市场需求与矿石处理量直接相关。随着易开采矿藏与高品位矿藏的减少，矿山开采品位呈现下移趋势，带动选矿备件需求增长。耐普矿机作为国内橡胶复合备件的龙头企业，其产品优势明显，市场渗透率稳步提升。橡胶复合备件以其高弹性、良好的动态疲劳性能，有效缓解冲击磨损，相较于传统金属备件，具有安装便利、能耗低、停机次数少等优点。以银山选矿厂为例，采用橡胶复合备件电耗可减少0.23度/吨，使用寿命是金属备件的1.5至4倍，大幅减少每年所需更换次数。这些优势使得橡胶复合备件在选矿备件市场中的渗透率有望进一步提升，预计2024年全球铜矿橡胶复合备件市场空间将超50亿元。

全球布局与业务协同效应

耐普矿机的全球布局是其盈利能力提升的重要因素之一。公司通过在蒙古、赞比亚等国家设立制造工厂，初步完成了全球制造布局，这不仅有助于公司开发当地客户，还增强了对海外市场的响应速度和服务质量。耐普矿机的业务协同效应明显，通过高性价比的选矿设备开拓市场，进而销售选矿备件提升客户粘性。同时，公司凭借完善的产品序列和多年的矿山现场服务经验，具备较强的选矿设备设计和系统集成能力，这一业务的发展又可带动公司选矿备件与选矿设备的销售。新产品如陶瓷渣浆泵的陆续推广，进一步验证了公司在全球市场上的竞争力。耐普矿机的全球布局和业务协同不仅提升了公司的市场竞争力，也为公司的盈利能力提供了有力支撑。

技术创新与产品优势

耐普矿机在技术创新方面的持续投入，是其盈利能力提升的另一关键因素。公司针对不同的工况环境和选矿设备特性，已有二十余种橡胶混炼配方，并且在矿用碳化硅、氮化硅的复合材料以及耐磨陶瓷和橡胶的复合技术上进行了研发，以进一步提升公司产品的市场竞争力。技术创新使得耐普矿机的产品在性能上优于传统金属备件，尤其是在磨机橡胶复合衬板等新产品的推出，有望进一步提升行业渗透率。技术创新不仅增强了耐普矿机的产品优势，也为公司的盈利能力提供了持续的动力。

总结

耐普矿机作为选矿备件行业的龙头企业，其盈利能力的显著提升得益于橡胶复合备件的市场渗透率提升、全球布局的初步完成以及技术创新的持续投入。公司通过提供高性能的产品和全球范围内的优质服务，成功构建了业务协同效应，进一步巩固了其在选矿备件行业的领导地位。随着全球矿产资源开发的深入和技术创新的不断推进，耐普矿机有望继续保持其盈利能力的提升趋势。