2024年震裕科技研究报告：精密制造龙头的多维布局与未来机遇

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自东方证券于2025年1月27日发布的报告《震裕科技研究报告：精密级进冲压模具龙头，紧抓人形机器人发展机遇》，如需获得原文，请前往文末下载。

震裕科技（300953.SZ）作为国内精密级进冲压模具领域的龙头企业，凭借深厚的技术积累和敏锐的市场洞察力，在新能源汽车产业链中占据了重要地位。公司不仅在传统模具业务上持续深耕，还通过向下游拓展电机铁芯和动力锂电池精密结构件业务，形成了“一体两翼”的发展格局。近年来，随着新能源汽车产业的快速发展以及人形机器人等新兴领域的崛起，震裕科技凭借其精密制造体系和技术优势，展现出强大的市场竞争力和发展潜力。

关键词：震裕科技、精密级进冲压模具、新能源汽车、动力锂电池、人形机器人、电机铁芯、市场竞争、未来趋势

一、精密级进冲压模具领域的领先地位与技术优势

震裕科技自成立以来，专注于精密级进冲压模具的研发、设计和生产，凭借多年的技术积累和工艺创新，成为国内该领域的龙头企业。公司生产的精密级进冲压模具精度达到0.002毫米，与国际先进水平相当，产品质量和性能指标均处于行业领先位置。这种高精度的模具不仅为公司带来了高附加值和高毛利率，还为其向下游产业拓展提供了坚实的技术基础。

在模具业务的基础上，震裕科技积极向产业链下游延伸，拓展了电机铁芯和动力锂电池精密结构件两大核心业务。电机铁芯作为电机的核心部件，广泛应用于新能源汽车、家电等领域。公司通过技术创新，推出了粘胶铁芯新工艺，进一步提升了产品性能和市场竞争力。动力锂电池精密结构件业务则受益于新能源汽车市场的快速增长，成为公司营收增长的重要驱动力。

震裕科技还通过持续的研发投入和设备升级，不断提升生产效率和产品质量。公司近年来的研发费用率保持在较高水平，确保了其在技术创新上的领先地位。这种从模具到下游产品的全产业链布局，不仅增强了公司的抗风险能力，还为其在新能源汽车产业链中赢得了更广阔的发展空间。

二、新能源汽车产业链中的多维布局与增长机遇

新能源汽车产业的快速发展为震裕科技带来了巨大的市场机遇。公司通过提前布局，成功切入新能源汽车产业链的多个关键环节，形成了从模具到电机铁芯再到动力锂电池精密结构件的完整产业链。这一战略布局不仅使公司能够充分受益于新能源汽车市场的增长，还为其在产业链中赢得了重要的市场份额。

在电机铁芯领域，震裕科技凭借其精密模具技术和先进的生产工艺，成为国内领先的供应商之一。公司生产的电机铁芯广泛应用于新能源汽车的驱动电机中，随着新能源汽车销量的持续增长以及双电机驱动系统的普及，电机铁芯的市场需求也在不断扩大。震裕科技通过技术创新和产能扩张，进一步巩固了其在该领域的市场地位。

动力锂电池精密结构件业务则是震裕科技近年来增长最为迅速的板块。公司通过与宁德时代等头部企业的深度合作，成功进入动力锂电池供应链体系，并逐步扩大市场份额。随着新能源汽车市场的持续扩张以及储能电池需求的崛起，动力锂电池精密结构件的市场规模也在不断扩大。震裕科技通过持续的技术创新和产能提升，有望在未来继续保持快速增长。

震裕科技还积极布局低空飞行器电机铁芯等新兴领域，进一步拓展其在新能源汽车产业链中的业务范围。这种多维布局不仅使公司能够充分受益于新能源汽车产业的快速发展，还为其在未来的市场竞争中赢得了更大的发展空间。

三、人形机器人领域的战略布局与技术突破

随着人工智能和机器人技术的快速发展，人形机器人逐渐成为未来科技的重要发展方向之一。震裕科技凭借其在精密制造领域的深厚积累，积极布局人形机器人领域，成功开发出一系列核心零部件，如直线执行器、旋转执行器中的传动模块等，并实现了小批量交付。

公司在人形机器人领域的技术突破主要体现在行星滚柱丝杠等关键零部件的研发和生产上。行星滚柱丝杠作为一种高精度的传动元件，广泛应用于机器人、航空航天等领域。震裕科技通过技术创新和设备升级，成功开发出高性能的行星滚柱丝杠产品，并逐步提升其市场份额。目前，公司已建成一条行星滚柱丝杠半自动产线，并计划进一步扩大产能，以满足市场需求。

震裕科技还通过与国内外多家企业开展技术交流与合作，不断提升其在人形机器人领域的技术水平和市场影响力。这种战略布局不仅使公司能够充分受益于人形机器人市场的崛起，还为其在未来的科技竞争中赢得了重要的先发优势。