2024年小米集团分析：人车家全生态战略下的多元化发展

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自海通证券于2025年2月13日发布的报告《小米集团(01810.HK)研究报告：收入利润持续双增，稳步推进“人车家全生态”》，如需获得原文，请前往文末下载。

小米集团自2010年成立以来，凭借其在智能手机、IoT与生活消费品、互联网服务以及智能汽车等领域的多元化布局，迅速成长为全球知名的科技企业。本文将从企业简介、主要业务板块、战略布局、竞争优势及发展前景等方面，深入剖析小米集团在“人车家全生态”战略下的发展路径，探讨其在科技行业的地位与未来潜力。

关键词：小米集团、人车家全生态、智能手机、IoT、智能汽车、互联网服务、多元化发展、行业竞争

一、企业简介与发展历程：从智能手机到全生态布局

小米集团成立于2010年，由雷军等人创立，旨在通过“感动人心、价格厚道”的产品理念，让全球每个人都能享受科技带来的美好生活。2018年，小米在中国香港联合交易所上市，开启了其国际化发展的新征程。公司以智能手机业务为起点，逐步拓展至智能家居、平板电脑、可穿戴设备、互联网服务以及智能汽车等多个领域，形成了独特的“人车家全生态”战略。

小米的发展历程可以分为几个阶段：早期以智能手机为核心，通过高性价比的产品迅速占领市场份额；随后，小米通过投资和孵化生态链企业，拓展了智能家居和生活消费品业务；2013年，小米推出MIUI操作系统，进一步强化了其互联网服务生态；2021年，小米正式进军智能汽车领域，标志着其从消费电子向智能出行的延伸。2023年，小米明确了“新十年目标”，致力于成为新一代全球硬核科技引领者，持续投入底层核心技术研发。

小米的成功不仅在于其产品的多样化，更在于其独特的商业模式和生态协同效应。通过“硬件+软件+互联网服务”的模式，小米构建了一个庞大的用户生态系统，实现了从硬件销售到软件服务的多元化变现。这一模式不仅提升了用户体验，也为小米带来了持续增长的收入来源。

二、主要业务板块：多元化布局与协同效应

（一）智能手机业务：高端化战略与全球市场拓展

小米的智能手机业务是其核心支柱之一。近年来，小米通过高端化战略，实现了量价齐升的显著成效。2024年前三季度，小米全球智能手机出货量达到1.27亿台，同比增长20%，市场份额提升至14.2%，稳居全球前三。在中国大陆市场，小米高端智能手机出货量占比达到21.3%，同比提升3.9个百分点。这一成绩不仅反映了小米在高端市场的突破，也显示了其在全球市场的强大竞争力。

小米在智能手机领域的成功，得益于其持续的技术创新和用户体验优化。小米通过自研技术，不断提升产品的性能和功能，如小米15系列的发布，进一步巩固了其在高端市场的地位。此外，小米还通过优化供应链管理和成本控制，保持了产品的高性价比，使其在全球市场中更具竞争力。

（二）IoT与生活消费品：多点开花，毛利高增

小米的IoT与生活消费品业务是其多元化布局的重要组成部分。2024年前三季度，该业务收入同比增长22.4%，毛利率达到20.1%，创历史新高。小米通过自研技术和创新产品，不断提升用户体验，从空调、冰箱、洗衣机到平板电脑、可穿戴设备和TWS耳机，小米的IoT产品矩阵日益丰富。

小米的IoT业务不仅在出货量上表现出色，更通过AIoT平台实现了设备之间的互联互通。截至2024年9月，小米AIoT平台连接的设备数达到8.61亿台，同比增长23.2%。这一庞大的设备生态为小米带来了丰富的用户数据和流量入口，进一步提升了其在智能家居和生活消费品领域的竞争力。

（三）互联网服务：广告业务与用户增长

小米的互联网服务业务是其生态系统的另一重要组成部分。2024年前三季度，互联网业务收入同比增长11.7%，毛利率达到76.6%。其中，广告业务收入占比提升至71.4%，成为互联网业务增长的主要驱动力。

小米的互联网服务业务依托其庞大的用户基础，通过广告、游戏和其他增值服务实现变现。2024年9月，小米全球月活跃用户数达到6.86亿，同比增长10.1%。这一庞大的用户群体为小米的互联网服务提供了广阔的发展空间。此外，小米还通过优化算法和用户体验，不断提升广告业务的精准度和转化率，进一步巩固了其在互联网服务领域的地位。

（四）智能汽车业务：小米SU7的市场突破

小米的智能汽车业务是其“人车家全生态”战略的关键环节。自2021年宣布进军智能汽车领域以来，小米在短短三年内取得了显著进展。2024年3月，小米发布了首款纯电动轿车SU7，并迅速在市场上取得了优异成绩。截至2024年11月，小米SU7已连续5个月位列新势力轿车销量第一。

小米SU7的成功不仅在于其出色的产品性能，更在于其独特的生态优势。通过与小米智能手机和其他智能设备的深度互联，小米SU7为用户提供了无缝的智能出行体验。此外，小米还通过持续的技术创新和产品升级，不断提升SU7的性能和功能。例如，小米SU7 Ultra的发布，进一步巩固了其在高端智能汽车市场的地位。

三、战略布局与竞争优势：技术创新与生态协同

小米的战略布局围绕“人车家全生态”展开，通过技术创新和生态协同，实现了各业务板块的协同发展。小米在技术研发方面持续投入，特别是在智能手机、IoT、智能汽车和互联网服务等领域，不断提升其核心竞争力。

小米的竞争优势主要体现在以下几个方面：

1、技术创新：小米通过自研技术，不断提升产品的性能和功能。例如，小米在智能手机领域的影像技术、快充技术以及智能汽车领域的自动驾驶技术和智能座舱技术，都处于行业领先地位。

2、生态协同：小米通过构建庞大的用户生态系统，实现了硬件、软件和服务的深度融合。通过AIoT平台，小米实现了设备之间的互联互通，为用户提供了无缝的智能生活体验。

3、品牌影响力：小米凭借其高性价比的产品和良好的用户体验，积累了庞大的用户群体和强大的品牌影响力。在全球市场中，小米的品牌知名度和用户忠诚度不断提升。

4、商业模式创新：小米通过“硬件+软件+互联网服务”的商业模式，实现了多元化变现。通过广告、游戏和其他增值服务，小米在互联网服务领域取得了显著的收入增长。

四、发展前景与行业展望：持续增长与全球扩张

小米的未来发展充满潜力。随着“人车家全生态”战略的持续推进，小米在各业务板块的协同效应将进一步显现。在智能手机领域，小米将继续通过高端化战略提升市场份额；在IoT与生活消费品领域，小米将通过技术创新和产品升级，进一步拓展市场；在互联网服务领域，小米将通过优化算法和用户体验，提升广告业务的收入；在智能汽车领域，小米将通过持续的技术创新和产品升级，巩固其在新能源汽车市场的地位。

从行业角度来看，全球科技行业正处于快速发展的阶段。随着5G、人工智能、物联网等技术的普及，科技企业的市场空间将进一步扩大。小米凭借其在技术创新和生态协同方面的优势，有望在全球市场中占据更重要的地位。