2025年玉米市场分析:供需边际收紧与市场震荡前行

商品期货-2025年玉米年报:供需边际收紧,低位震荡运行
本篇文章的部分核心观点、图表及数据,出自长江期货于2025年1月2日发布的报告《商品期货-2025年玉米年报:供需边际收紧,低位震荡运行》,如需获得原文,请前往文末下载。

本文深入分析了2025年全球及中国玉米行业的供需状况、成本变化、价格趋势以及市场风险。通过对国际市场减产、消费增加的背景分析,结合国内产量预测、进口量变化、饲用需求增长以及深加工需求增速放缓等因素,本文旨在为读者提供一个全面的行业视角,以理解玉米市场的动态变化和未来趋势。

关键词:玉米、供需、市场震荡、成本变化、饲用需求、深加工需求

一、全球及中国玉米供需状况分析

全球玉米市场在2024/25年度呈现出减产和消费增加的趋势,导致库消比下滑,供需宽松的边际得到缓解。根据美国农业部的报告,全球玉米产量较上年度减少了1174万吨,而总消费量却增加了1959万吨,期末库存减少1978万吨,全球玉米库消比下降了2%。这一变化预示着全球玉米市场的供需关系正在逐步收紧。

在中国,尽管市场对于国内玉米产量的预测尚未达成共识,但预估显示24/25年度产量仍属于丰产年,国内供应相对充足。然而,由于政策收紧和进口利润的持续缩窄,预计2025年中国的玉米进口量将出现下滑。此外,国内售粮节奏的加快,如果春节前能够有效释放售粮压力,将有助于缓解节后的供应压力。

二、玉米饲用需求与深加工需求分析

饲用需求方面,随着四季度生猪供应的低位回升和母猪存栏的增长,预计2025年一季度将维持增长态势,尽管增幅相对温和。禽类存栏在养殖利润高企的背景下维持高位,国内外替代品性价比的下滑,整体上温和利多24/25年度玉米饲用需求。深加工需求方面,受宏观经济影响,预计24/25年度深加工产品需求增速将放缓,限制玉米深加工需求的增量。

三、玉米成本变化与价格趋势分析

成本方面,24/25年地租和人工成本的大幅降低导致东北产区生产成本下移60-380元/吨,潮粮成本在0.87-1.05元/斤,北港集港成本在2100-2200元/吨左右,对价格的支撑作用减弱。今年农民种植收益不佳甚至亏损,25/26年度种植意向以及地租成本的变化值得关注。行情观点方面,24/25年度国内玉米存减产预期,进口预计下滑,需求稳中有增,结余同比减少,供需格局预期同比收紧。此外,种植成本的下滑可能预示着25/26年度玉米价格存在下滑的可能。

相关FAQs:

Q1: 2025年全球玉米产量有何变化?

A1: 根据美国农业部的报告,2024/25年度全球玉米产量较上年度减少了1174万吨。

Q2: 中国玉米进口量预计会如何变化?

A2: 由于政策收紧和进口利润的持续缩窄,预计2025年中国的玉米进口量将出现下滑。

Q3: 玉米饲用需求在2025年有何趋势?

A3: 预计2025年一季度玉米饲用需求将维持增长态势,尽管增幅相对温和。

Q4: 深加工需求在2025年有何预期?

A4: 受宏观经济影响,预计24/25年度深加工产品需求增速将放缓。

以上就是关于2025年玉米行业的分析。在全球及中国玉米市场供需边际收紧的背景下,我们看到了产量预测的不确定性、饲用需求的温和增长以及深加工需求增速的放缓。同时,成本变化和价格趋势也对市场参与者的决策产生了影响。这些因素共同作用于市场,使得玉米行业在震荡中前行。通过对这些核心观点的深入分析,我们能够更好地理解玉米市场的动态变化和未来趋势。

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报告介绍:本报告由长江期货于2025年1月2日发布,共15页,本报告包含了关于玉米的详细内容,欢迎下载PDF完整版。