2024年央企红利投资价值分析：低利率市场下的高股息策略

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自申万宏源于2025年1月2日发布的报告《指数基金产品研究系列报告之二百二十七：华夏港股央企红利，ETF投资价值分析》，如需获得原文，请前往文末下载。

在当前低利率的市场环境下，央企红利投资因其稳定的股息回报和较低的估值，逐渐受到投资者的青睐。本文将深入分析央企红利投资的价值，探讨其在低利率市场中的配置优势，并详细解读中证港股通央企红利指数的表现及其背后的驱动因素。

关键词：央企红利、高股息策略、低利率市场、中证港股通央企红利指数、投资价值

1、央企红利投资的市场背景与政策支持

近年来，随着全球经济增长放缓和货币政策的宽松，低利率甚至负利率成为常态，这使得传统的固定收益投资吸引力下降。在此背景下，高股息策略作为一种能够提供稳定现金流的投资方式，逐渐受到投资者的关注。央企作为中国经济的重要支柱，其稳定的盈利能力和较高的分红水平使其成为高股息策略的理想标的。

2024年12月，国务院国资委发布了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确提出将市值管理纳入中央企业负责人的业绩考核体系。这一政策的出台，不仅有助于提升央企的市场竞争力和投资者信心，也为央企红利投资提供了更为坚实的基础。央企在市值管理方面的积极作为，将进一步推动其在资本市场中的表现，增强其分红能力和投资者回报。

2、中证港股通央企红利指数的表现与优势

中证港股通央企红利指数是反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券整体表现的重要工具。该指数通过股息率加权的方式，选取了50只符合港股通条件的中国香港上市公司证券作为样本，旨在为投资者提供一个一键打包港股高股息优质央企的投资渠道。

自2016年以来，中证港股通央企红利指数表现出长期稳定的特征，累计收益率和年化收益率均优于同期的港股宽基指数和其他红利主题指数。2024年至今，该指数的年化收益率达到41.75%，远高于其他同类指数。其低估值和高股息的特性，使其在低利率市场中具有较高的配置价值。截至2024年12月，该指数的市盈率（TTM）为5.94倍，市净率为0.58倍，均处于历史较低水平，为投资者提供了较好的投资机会。

3、央企红利投资的风险与挑战

尽管央企红利投资在低利率市场中具有较高的吸引力，但投资者仍需关注其潜在的风险与挑战。首先，央企的盈利能力和分红政策可能受到宏观经济环境和行业发展趋势的影响。例如，在经济下行压力加大或行业竞争加剧的情况下，央企的盈利水平可能会受到冲击，进而影响其分红能力。

央企的市值管理策略和投资者关系管理能力也会影响其在资本市场的表现。如果央企在市值管理方面缺乏有效的措施和手段，可能会导致其股价波动较大，影响投资者的收益和投资体验。此外，央企的治理结构和透明度也是投资者需要关注的重要因素。良好的公司治理和透明的信息披露能够增强投资者的信心，降低投资风险。

相关FAQs

1、什么是高股息策略？

高股息策略是一种以获取稳定的股息收入为主要目标的投资策略。投资者通过选择那些具有较高股息率、稳定盈利能力和良好分红政策的公司进行投资，以期在长期持有过程中获得稳定的现金回报。高股息策略通常适用于风险偏好较低、注重现金流回报的投资者。

2、中证港股通央企红利指数的样本股是如何选取的？

中证港股通央企红利指数的样本股选取过程主要包括以下几个步骤：首先，从港股通范围内选取中央企业实际控制的上市公司证券；其次，选取过去三年连续分红且每年的现金股息率均大于0的上市公司证券作为待选样本；最后，按照过去三年平均股息率由高到低排名，选取排名靠前的50只证券作为指数样本。

3、投资央企红利有哪些潜在风险？

投资央企红利的潜在风险主要包括：宏观经济环境变化导致央企盈利能力下降，进而影响其分红能力；央企的市值管理策略和投资者关系管理能力不足，导致股价波动较大；央企的治理结构和透明度问题，影响投资者的信心和投资决策等。

以上就是关于央企红利投资的分析。在当前低利率市场环境下，央企红利投资凭借其稳定的股息回报和较低的估值，成为投资者关注的焦点。中证港股通央企红利指数作为反映港股通范围内高股息央企整体表现的重要工具，其长期稳定的收益表现和较高的投资价值，为投资者提供了良好的投资机会。然而，投资者在投资央企红利时，仍需关注其潜在的风险与挑战，做好风险管理和投资决策。