2025年通信行业分析：AI技术引领新机遇

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自国元证券于2025年1月7日发布的报告《通信行业2025年年度策略：他石琢己玉，AI新机遇》，如需获得原文，请前往文末下载。

随着科技的不断进步，通信行业在2024年迎来了显著的发展，特别是在人工智能（AI）领域的应用，为行业带来了新的增长机遇。本文将深入分析2025年通信行业的趋势，探讨AI技术如何成为行业发展的核心动力，并评估相关企业的市场表现和发展潜力。

关键词：通信行业、人工智能、AI技术、市场趋势、企业分析

1. AI技术成为通信行业发展的核心动力

2024年，通信行业在AI技术的推动下，实现了显著的增长。AI技术的应用不仅提升了通信网络的效率，还为行业带来了新的商业模式和收入来源。例如，光模块和IDC等细分领域在AI技术的推动下，市场需求大幅增长。2024年前三季度，光模块&光器件细分板块营业收入同比增长71%，归母净利润同比增长129%。这一增长趋势预计将在2025年继续延续，AI技术将继续在通信行业中发挥核心作用，推动行业向更高效、更智能的方向发展。

2. 5G-A技术进入商用部署期，推动网络性能提升

5G-A技术作为5G的升级版，于2024年进入商用部署期。5G-A技术的核心在于提升网络速率和空间覆盖率，通过增加天线通道数量和建设低轨卫星网络，实现更高的通信系统容量和频谱利用率。2024年，5G-A技术的商用部署不仅提升了C端用户的使用体验，还为B端工业应用场景提供了更强大的支持。例如，华为的ELAA天线方案通过增加天线通道数量，显著提升了网络性能。此外，低轨卫星网络的建设也取得了重要进展，千帆、GW及鸿鹄星座等项目相继进入组网阶段，为天地一体网络的建设奠定了基础。

3. 运营商资本开支结构优化，新兴业务成为增长新动能

在无线通信迭代降速的背景下，运营商的资本开支结构逐渐向算力基建倾斜。2024年，中国移动、中国电信和中国联通纷纷调整资本开支结构，增加对算力硬件的投资，同时优化无线侧资本开支。例如，中国移动2024年预计资本开支合计约为1730亿元，其中算力投资占比增加5.8%。此外，运营商在新兴业务领域的拓展也取得了显著成效，新兴业务成为业绩增长的新动能。在低利率环境下，运营商的股息率也具有较好的配置价值，中国移动、中国电信和中国联通均给出了持续上行的派息率指引。

4. 国内外算力需求共振，推动光模块等基础硬件需求增长

随着AI技术的不断发展，国内外云厂商对算力基础硬件的需求持续增长。2024年，Google、微软、Meta和亚马逊等北美云厂商的资本开支大幅增加，主要用于服务器、数据中心和网络基础设施的投资。国内云厂商如腾讯和阿里也在加大资本开支，推动GPU服务和数据中心建设。光模块作为算力硬件中的核心部件，国内供应商在全球产业链中的地位不断提升。2024年，全球光模块市场竞争格局发生变化，中际旭创、新易盛等国内企业在全球市场中的份额逐渐增加。未来，随着算力需求的持续扩张，光模块等基础硬件的需求将继续增长，国内供应商有望受益于海内外市场的需求共振。