2025年重卡行业分析：市场复苏与出口增长双轮驱动

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自国海证券于2025年1月8日发布的报告《商用车行业深度研究：重卡景气2025年有望拐点向上，重卡公司或迎戴维斯双击》，如需获得原文，请前往文末下载。

2025年，重卡行业迎来新的发展机遇。在经历了2021年下半年开始的下行周期后，国内市场新增需求的强韧性、更新需求的向上均值回归以及出口市场的稳定增长，共同推动重卡行业进入新一轮上行周期。本文将深入分析重卡行业在2025年的市场表现、发展趋势以及面临的挑战，为行业参与者和投资者提供参考。

关键词：重卡行业、市场复苏、出口增长、天然气重卡、行业规范化

1. 国内市场新增需求与更新需求的双重支撑

国内重卡市场在2025年展现出强劲的复苏态势。新增需求的强韧性主要得益于宏观经济的稳步增长和公路货运需求的持续提升。公路货运周转量在过去20年中保持正增长，2023年同比增长6.9%，2024年前9个月累计同比增长3.1%，显示出公路货运需求的强韧性。此外，更新需求的向上均值回归也是国内重卡销量增长的重要支撑。根据模型测算，国内重卡合理更新销量中枢在72-81万台，行业已经低位运行3年半时间，向上均值回归是国内市场增长的重要支撑。

2. 天然气重卡的市场潜力

天然气重卡在2025年有望继续保持增长。冬季结束后，气柴比有望重新回到基准线以下，天然气重卡的经济性将更加明显。长期来看，天然气作为清洁能源，有望持续获得较为友好的政策环境与稳定供给，天然气重卡需求有望稳定提升。根据中国石化新闻网的数据，通常当1公斤天然气价格相当或低于1升柴油价格的70%时，天然气重型卡车可维持正常运营，当天然气价格相当或低于柴油价格的65%时，天然气重卡销量可能快速增加。2023年2季度以来，全国平均气柴比快速向下突破基准线，2023年4季度升过基准线以上，并在取暖季过后又重新快速下降至基准线以下。

3. 出口市场的增长机遇

2023年，中国重卡出口近30万台，成为中国重卡出口增长的起点。2024年前11个月，中国重卡出口同比增长31.5%，剔除俄罗斯市场，出口增长依然强劲。非洲、东南亚与拉丁美洲市场有望继续保持稳定增长。2025年，预计中国向俄罗斯出口重卡约5-6万辆，仍具相当规模。出口产品均价较高，是利润增长的蓝海。2024年前11个月，重卡专用车均价达100.3万元，自卸车出口均价为92.3万元，货车、牵引车和搅拌车的出口均价也分别达到29.9万元、32.4万元以及33.6万元。

4. 行业规范化与高端化趋势

行业规范化与高端化推动了重卡产品的平均销售价格（ASP）和市场集中度的提升。政策层面，从2014年《国务院办公厅关于印发2014-2015年节能减排低碳发展行动方案的通知》要求在全国供应国四标准车用柴油，到2024年印发《有效降低全社会物流成本行动方案》提出发展规模化经营、现代化管理的大型公路货运企业，政策一直致力于提升公路货运行业的安全性和规范化水平。规范化引导产品升级，尤其利好行业龙头，有助于进一步提升行业集中度。中高端重卡产品往往需要更高的ASP，如大排量、大功率发动机，以及缓速器、AMT或空气悬架装置等，这些高端化差异化产品需求的发展，将进一步提升重卡的ASP。

相关FAQs：

Q1: 2025年重卡行业的主要增长动力是什么？

A1: 2025年重卡行业的主要增长动力包括国内市场新增需求的强韧性、更新需求的向上均值回归，以及出口市场的稳定增长。此外，天然气重卡的市场潜力也不容忽视，其经济性和政策环境将推动其持续增长。

Q2: 为什么天然气重卡在2025年仍有增长潜力？

A2: 天然气重卡在2025年仍有增长潜力，主要因为冬季结束后气柴比有望重新回到基准线以下，天然气重卡的经济性将更加明显。长期来看，天然气作为清洁能源，有望持续获得较为友好的政策环境与稳定供给，需求有望稳定提升。

Q3: 2023年重卡出口近30万台的意义是什么？

A3: 2023年重卡出口近30万台是中国重卡出口增长的起点。这一数据表明中国重卡在国际市场上的竞争力和市场份额正在逐步扩大。2024年前11个月，中国重卡出口同比增长31.5%，剔除俄罗斯市场，出口增长依然强劲。非洲、东南亚与拉丁美洲市场有望继续保持稳定增长。

Q4: 行业规范化与高端化如何影响重卡市场？

A4: 行业规范化与高端化推动了重卡产品的平均销售价格（ASP）和市场集中度的提升。政策层面的推动使得重卡产品向高端化、差异化方向发展，中高端重卡产品的需求增加，进一步提升了重卡的ASP。同时，规范化引导产品升级，尤其利好行业龙头，有助于进一步提升行业集中度。

以上就是关于2025年重卡行业的分析。在宏观经济稳步增长和公路货运需求持续提升的背景下，国内市场新增需求的强韧性和更新需求的向上均值回归，为重卡行业提供了坚实的支撑。天然气重卡的市场潜力和出口市场的稳定增长，进一步推动了行业的复苏和发展。行业规范化与高端化趋势不仅提升了产品的平均销售价格，也促进了市场集中度的提升。尽管面临一些挑战，如需求不及预期、海外市场竞争加剧等，但总体来看，2025年重卡行业有望迎来新的发展机遇。