2025年电力设备新能源行业分析报告：数据中心与电网投资引领行业增长

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自国信证券于2025年1月16日发布的报告《电力设备新能源2025年1月投资策略：数据中心电源需求有望持续升级，电网投资景气依旧》，如需获得原文，请前往文末下载。

电力设备新能源行业作为全球能源转型的核心领域，近年来在技术创新与政策支持的双重驱动下，展现出强劲的发展势头。2025年，随着数据中心电源需求的持续升级以及电网投资的持续增长，该行业有望迎来新的发展机遇。本文将从行业现状、市场规模、未来趋势及竞争格局等多个维度，深入分析电力设备新能源行业的发展前景。

关键词：电力设备、新能源、数据中心、电网投资、风电、光伏、储能

一、数据中心电源需求的持续升级

随着全球数字化进程的加速推进，数据中心作为数字经济的关键基础设施，其重要性日益凸显。2025年，数据中心电源需求有望呈现井喷式增长。这一趋势主要受到以下几方面因素的推动：

科技巨头的持续投入是数据中心电源需求增长的重要驱动力。微软宣布在2025财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节跳动也发布了自建数据中心变电站设计框架采购寻源公告。这些举措不仅体现了科技企业对数据中心基础设施的重视，也反映了全球对AI技术的高度关注。AI基础设施投资的持续高增，将进一步推动数据中心电源需求的上升。

全球范围内数字经济和新型基础设施建设的政策支持，为数据中心电源市场提供了广阔的发展空间。各国政府纷纷出台政策，鼓励企业加大对数字经济的投入，推动数据中心的建设与升级。这一政策导向不仅有助于提升数据中心的整体性能，也将直接带动数据中心电源设备的需求增长。

数据中心电源技术的不断创新，也为行业发展提供了有力支撑。随着数据中心规模的不断扩大和数据处理需求的日益复杂，传统的电源设备已难以满足现代数据中心的高要求。因此，企业纷纷加大研发投入，推动数据中心电源技术的升级。例如，高效节能的电源设备、智能电源管理系统等新技术的应用，不仅提高了数据中心的运行效率，也降低了能耗，进一步推动了数据中心电源市场的繁荣。

综合来看，数据中心电源需求的持续升级，将成为电力设备新能源行业的重要增长点。相关产业链核心企业如禾望电气、金盘科技等，有望在这一趋势中获得更多的市场机会。

二、电网投资的持续增长

电网作为电力传输的核心环节，其投资规模的大小直接关系到电力系统的稳定运行和能源的有效分配。2025年，电网投资有望继续保持较高的景气度，推动电力设备新能源行业的发展。

在国内，新型电力系统的建设为电网投资带来了新的机遇。随着主网侧新能源的大规模接入和负荷侧市场化改革的推进，我国配网投资迎来了新一轮景气周期。新能源装机占比的持续提升，使得电网的智能化、柔性化需求日益迫切。例如，柔性直流技术有望逐步替代常规直流，带动换流阀等关键设备的价值量显著提升。同时，配电网的能量和信息流从“单向”向“双向”转变，也促使电网升级改造的需求日益迫切。这些因素共同推动了电网投资的增长。

在海外，全球能源转型和电网改造升级的趋势同样为电网投资提供了广阔的空间。全球范围内对清洁能源的需求不断增加，促使各国加大对电网的投资，以提升电网的传输能力和稳定性。此外，用电增长的驱动也使得电网投资成为各国能源战略的重要组成部分。随着全球AI数据中心规划的增加，电网投资的增长趋势将进一步得到巩固。

在这一背景下，电网二次设备头部企业如国电南瑞、东方电子等，凭借其在技术研发和市场拓展方面的优势，有望在电网投资增长的浪潮中获得更多的市场份额。这些企业通过不断优化产品性能和服务质量，满足了市场对智能化电网设备的高要求，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。

三、风电产业的景气周期

风电作为新能源的重要组成部分，近年来在全球范围内得到了快速发展。2025年，风电产业有望迎来新的景气周期，推动电力设备新能源行业的发展。

在国内，海陆风电装机的双重增长将成为风电产业发展的主要动力。2025年，海上风电新增装机有望超过12GW，同比增长50%；陆上风电新增装机有望超过90GW，同比增长25%。这一增长趋势主要得益于多重制约因素的消除以及前期工作的快速推进。例如，海风前期工作快速推进，待招标项目容量超过25GW，未来半年招标和开工有望实现景气共振。同时，陆风招标维持高景气，行业高需求下整机与零部件价格具有较强支撑，2025年有望迎来盈利能力的反弹。

在海外，新兴市场国家陆风需求的逐步释放以及欧洲海风市场的复苏，为风电产业提供了更广阔的市场空间。中国企业凭借价格、服务和交付的优势，在海外市场的订单呈现爆发式增长。2025年，欧洲海风市场有望迎来需求释放，海缆和管桩供应偏紧，为中国头部企业的海风出口提供了发展契机。

在这一背景下，海上风电装备龙头企业如东方电缆、天顺风能等，以及风机龙头如金风科技、三一重能等，凭借其在技术研发、产品质量和市场拓展方面的优势，有望在风电产业的景气周期中获得更多的市场机会。这些企业通过不断提升自身的核心竞争力，满足了市场对高效、可靠的风电设备的需求，从而在激烈的市场竞争中占据有利地位。

四、新能源汽车产业链的快速发展

新能源汽车作为新能源应用的重要领域，近年来在全球范围内得到了快速发展。2025年，新能源汽车产业链有望继续保持高速增长，推动电力设备新能源行业的发展。

在国内，汽车以旧换新政策的延续为新能源汽车市场提供了有力的政策支持。发改委和财政部将汽车报废更新补贴政策支持范围扩展至国四车型，并推出汽车置换更新补贴。这些政策的实施，不仅有助于推动新能源汽车的普及，也将进一步提升新能源汽车产业链的市场需求。

在产业链方面，新能源汽车的快速发展带动了电池、正极材料、负极材料、电解液和隔膜等关键环节的持续增长。例如，全球动力电池装车量和需求量持续攀升，国内动力电池装车量及磷酸铁锂电池装车占比也在不断提升。同时，储能及其他电池销量的增长，也为新能源汽车产业链的发展提供了新的动力。

在技术创新方面，新能源汽车产业链不断取得突破。例如，复合集流体量产提速，应用落地临近；半固态电池车端实现批量，固态电池继续优化成本并在低空场景率先应用。宁德时代引领二代钠电池在2025年正式亮相，并在骁遥电池、储能等场景快速应用。这些技术的创新和发展，不仅提升了新能源汽车的性能和安全性，也为新能源汽车产业链的持续发展提供了有力支撑。

在这一背景下，新能源汽车产业链中的龙头企业如宁德时代、亿纬锂能等，凭借其在技术研发、产品质量和市场拓展方面的优势，有望在新能源汽车产业链的快速发展中获得更多的市场机会。这些企业通过不断提升自身的核心竞争力，满足了市场对高性能、高安全性新能源汽车产品的需求，从而在激烈的市场竞争中占据有利地位。