福达股份公司分析：如何实现传统与新能源的双重飞跃？

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自西南证券于2024年10月21日发布的报告《福达股份研究报告：国内优质曲轴配套商，抢抓机遇，成长可期》，如需获得原文，请前往文末下载。

在当前全球能源结构转型的大背景下，汽车行业正经历着前所未有的变革。传统内燃机技术正逐步向新能源技术过渡，这一转变不仅为行业带来了挑战，也为相关企业带来了新的增长机遇。曲轴作为内燃机的核心部件之一，其市场需求正随着新能源汽车的崛起而发生变化。同时，齿轮行业作为汽车传动系统的关键部分，也在电动化的浪潮中迎来了新的发展机遇。福达股份作为国内曲轴配套商的佼佼者，其在传统与新能源领域的双重布局，成为了行业关注的焦点。

关键词：福达股份、曲轴配套、新能源汽车、行业变革、传统与新能源并重

一、传统曲轴业务的稳健增长与市场地位

福达股份在传统曲轴领域拥有深厚的技术积累和市场基础。公司曲轴业务毛利率达到29.7%，位于行业前列，显示出其在成本控制和工艺流程管理上的成熟经验。在全球汽车产业电动化的大趋势下，公司依然能够保持曲轴业务的稳健增长，这得益于其在混动车型曲轴市场的积极布局。混动车型作为过渡产品，其对曲轴的需求依然旺盛，福达股份通过与国内外知名汽车制造商的合作，不断扩大其在传统曲轴市场的份额。

公司在曲轴产品上的技术优势和市场地位，使其能够有效应对市场变化，保持业绩的稳定增长。例如，公司与沃尔沃、宝马等客户的接触，以及在大型曲轴产品上的销售额同比增长，都显示了公司在传统曲轴领域的强大竞争力。此外，公司在精密锻件业务上的布局，也为其曲轴业务提供了成本优势，进一步巩固了其市场地位。

二、新能源业务的快速放量与市场拓展

在新能源汽车领域，福达股份展现出了强劲的增长势头。公司不仅在混动曲轴产品上有所布局，还在新能源电驱齿轮业务上取得了显著进展。公司通过新建4条总产能达100万根的新能源混动曲轴生产线，预计在2025年5月底前陆续投产，这一举措将极大地提升公司在新能源领域的产能和市场竞争力。

在新能源电驱齿轮业务上，公司已经实现了比亚迪等项目的量产，并在积极拓展其他轴齿类项目。公司在机器人减速器领域的突破，也为其在新能源领域的增长提供了新的增长点。这些业务的拓展，不仅体现了公司对新能源市场的重视，也显示了公司在技术创新和市场开拓上的决心。

公司发布的股权激励计划，更是彰显了其对新能源转型的信心与决心。通过设定具体的业绩考核目标，公司激励管理层和核心人员为实现新能源业务的快速增长而努力。这种激励机制的建立，有助于公司在新能源领域实现更快的发展。

总结

福达股份在传统曲轴业务上的稳健增长和市场地位，以及在新能源业务上的快速放量和市场拓展，共同构成了公司在行业变革中的双重优势。公司通过技术创新和市场开拓，不断巩固和扩大其在传统与新能源领域的业务，展现出了强大的竞争力和增长潜力。随着全球汽车产业电动化的不断深入，福达股份有望在传统与新能源领域实现双重飞跃，成为行业的领导者。