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2025年，中国汽车行业迎来了新的政策刺激与市场趋势的交织影响。本文将深入分析2025年1月8日发布的汽车以旧换新政策对市场的影响，以及行业内的三大结构性趋势，包括自主品牌市场份额的提升、自动驾驶技术的渗透率增加和汽车出口量的持续增长。同时，本文还将探讨春节期间和3月份财报季的不利因素，以及具有防御性产品的整车厂商在长期的表现。
关键词：中国汽车行业、以旧换新政策、市场份额、自动驾驶技术、出口量、市场趋势
政策刺激的延续与市场预期
2025年1月8日，中国政府发布了新的汽车以旧换新政策，覆盖2012年年中或2018年12月之前购买的国四排放标准车辆，符合条件的消费者可以获得1.5-2万元的现金补贴。这一政策实际上是2024年下半年发布的一项类似措施的延续，主要覆盖国三排放标准车辆。尽管政策的发布时机与力度已在市场预期之中，但其对市场的积极影响不容忽视。2024年，以旧换新政策推动乘用车零售需求增长约5%，较2023年净增110万辆。如果没有刺激政策，2024年的零售需求增长可能会是负值。预计2025年乘用车零售需求将增长低个位数。
三大结构性趋势的持续影响
自主品牌市场份额的提升：预计中国品牌的合计市场份额将从2024/2023年的65%/57%提升至约75%。这一趋势反映了消费者对国产汽车品牌认可度的提高，以及自主品牌在技术创新和产品质量上的不断进步。
自动驾驶技术的渗透率增加：公路和城市道路自动导航辅助驾驶（NOA）的渗透率将大幅提升，原因是支持这项服务的物料成本大幅下降。例如，公路NOA的成本下降至约3000元，城市NOA的成本下降至1000-1500元。这一趋势将推动汽车行业向智能化、自动化方向发展，提升驾驶体验和安全性。
汽车出口量的持续增长：继2024年汽车出口量增长约20%至约600万辆之后，2025年的出口量有望再创历史新高，达到约700万辆。这一趋势表明中国汽车在全球市场的竞争力不断提升，出口市场将成为中国汽车行业的重要增长点。
近期不利因素与市场挑战
定价压力与盈利能力：定价压力依然很大，2025年不太可能改善，甚至可能会出现恶化，从而拖累整车厂商和经销商的盈利能力。这一挑战要求企业通过技术创新、成本控制和品牌建设等手段提升竞争力，以应对市场压力。
外汇风险与出口业务：由于俄罗斯卢布和巴西雷亚尔对人民币大幅贬值，拥有向俄罗斯（如吉利和长城汽车）和巴西（如长城汽车和比亚迪）出口业务的整车厂商将面临外汇风险或潜在的汇兑损失。企业需要加强外汇风险管理，通过套期保值等手段降低汇率波动带来的风险。
防御性产品的长期表现
拥有防御性产品和已实现盈利的整车厂商在长期内料将有良好表现。例如，比亚迪和小米（由Gokul Hariharan覆盖）在市场波动中表现出较强的抗风险能力，其次是吉利和小鹏。相反，中外合资企业和汽车经销商仍面临相对较大的市场压力，需要进一步调整策略，提升市场适应能力。
相关FAQs：
问：2025年的汽车以旧换新政策与2024年的政策有何不同？
答：2025年的政策主要区别在于覆盖面更广，覆盖了2012年年中或2018年12月之前购买的国四排放标准车辆，而2024年的政策主要覆盖国三排放标准车辆。2025年的政策预计有3000-4000万辆汽车符合以旧换新的条件，而2024年符合条件的车辆较少。
问：为什么自主品牌市场份额会持续提升？
答：自主品牌市场份额的提升主要得益于其在技术创新、产品质量和品牌建设方面的不断进步。消费者对国产汽车品牌的认可度不断提高，特别是在新能源汽车领域，自主品牌凭借技术优势和成本控制，赢得了更多市场份额。
问：自动驾驶技术的渗透率为何会大幅提升？
答：自动驾驶技术的渗透率大幅提升主要原因是支持这项服务的物料成本大幅下降。例如，公路NOA的成本下降至约3000元，城市NOA的成本下降至1000-1500元。成本的降低使得更多车型能够配备自动驾驶功能，从而推动了技术的普及。
问：汽车出口量为何会持续增长？
答：汽车出口量的持续增长主要得益于中国汽车在全球市场的竞争力不断提升。中国汽车品牌在技术创新、产品质量和成本控制方面表现出色，特别是在新能源汽车领域，赢得了越来越多的国际市场份额。
问：如何应对定价压力和外汇风险？
答：应对定价压力，企业需要通过技术创新、成本控制和品牌建设等手段提升竞争力。应对外汇风险，企业可以通过套期保值等手段降低汇率波动带来的风险，加强外汇风险管理。
以上就是关于2025年中国汽车行业的分析。尽管政策刺激和市场趋势为汽车行业带来了新的机遇，但定价压力和外汇风险等挑战也不容忽视。拥有防御性产品和已实现盈利的整车厂商在长期内料将有良好表现，而中外合资企业和汽车经销商仍需进一步调整策略，提升市场适应能力。总体来看，2025年中国汽车行业将在政策刺激和市场趋势的交织影响下，继续保持稳定发展。
