2025年可持续航空燃料（SAF）行业分析报告：万亿市场空间与广阔发展前景

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自申万宏源于2025年2月21日发布的报告《航空燃料SAF行业专题报告：航空减碳号角吹响，SAF产业前景广阔》，如需获得原文，请前往文末下载。

随着全球对碳中和目标的追求，可持续航空燃料（SAF）作为一种有效的航空减排解决方案，正逐渐成为航空业的焦点。本文将深入分析SAF行业的现状、市场规模、未来趋势以及竞争格局，探讨其在航空减碳领域的潜力与发展前景。

关键词：可持续航空燃料（SAF）、碳中和、航空减碳、市场规模、政策驱动、技术挑战、产业链发展

一、SAF行业现状与市场规模

全球航空业碳排放占全球总排放的2.6%，而可持续航空燃料（SAF）因其显著的减碳效果成为航空业减排的核心路径。根据国际能源署（IEA）数据，2023年全球航煤消费量达3.06亿吨，对应碳排放量为9.62亿吨。SAF作为一种即插即用型燃料，能够与现有航空基础设施兼容，并在全生命周期内实现最高达85%的二氧化碳减排。

目前，SAF的市场规模正在快速扩张。国际民用航空组织（ICAO）的CORSIA计划要求航空公司通过购买碳信用额度或使用SAF来抵消碳排放增长，该计划将于2027年进入强制阶段。国际航空运输协会（IATA）预计，到2030年SAF产量将达到0.18亿吨，2023-2030年期间的复合年增长率（CAGR）高达68%。到2035年，SAF产量有望达到0.73亿吨，对应市场规模将突破万亿元大关。

从区域政策来看，欧盟和英国已明确要求从2025年起在航空燃料中添加2%的SAF，并逐步提高添加比例至2050年的70%。美国虽未明确强制添加比例，但通过《通货膨胀削减法案》（IRA）等多项补贴政策推动SAF发展，计划到2030年实现SAF产量达到900万吨。中国内地也在“十四五”规划中提出，到2025年SAF消费量达到5万吨，并逐步增加试点项目。

二、SAF行业未来趋势与市场空间

未来，SAF行业将面临巨大的市场空间与发展机遇。随着全球对碳减排的重视，各国政策支持力度不断加大，SAF的市场需求将持续增长。到2050年，全球SAF市场规模有望突破万亿元，成为航空燃料市场的重要组成部分。

SAF行业的发展也面临多重挑战。首先，原料供应是制约SAF产能的关键因素。目前，SAF的主要原料为废弃油脂（如UCO），但这些原料供应有限且分散，难以满足快速增长的市场需求。其次，生产技术的成熟度也影响SAF的推广。虽然加氢处理酯和脂肪酸（HEFA）技术相对成熟，但其他工艺路线仍处于示范或试验阶段，技术瓶颈有待突破。此外，SAF的销售认证壁垒较高，需要满足航煤性能和可持续性标准认证，如ASTM D7566标准和ISCC认证。

在政策推动下，SAF行业将迎来快速发展。欧盟和英国的强制添加政策以及美国的补贴政策，将有效弥补SAF与传统航煤之间的价差，推动SAF的市场渗透。同时，随着技术的进步和原料供应体系的完善，SAF的生产成本有望降低，进一步提升其市场竞争力。

三、SAF行业竞争格局与产业链发展

SAF行业的竞争格局正在逐步形成。目前，全球范围内已有众多企业布局SAF产能，预计到2025年全球SAF供给将达到950万吨，2030年达到1720万吨。在中国，已有嘉澳环保、海新能科、卓越新能等企业积极投入SAF生产，形成了从原料供应到生产加工的完整产业链。

在产业链上游，废弃油脂的供应是关键。中国作为人口大国，拥有丰富的废弃油脂资源，但其收集和管理体系尚不完善。随着政策的推动和市场的规范化，废弃油脂的供应有望得到保障。在中游生产环节，技术成熟度和生产效率是企业的核心竞争力。HEFA技术因其成熟度较高，成为当前SAF生产的主要工艺路线，但其他工艺路线如费托合成（FT）和醇制合成（ATJ）也具有较大的发展潜力。在下游销售环节，SAF需要满足严格的性能和可持续性认证，这增加了企业的进入壁垒。

未来，SAF行业的竞争将更加激烈。随着市场的不断扩大，企业需要在原料保障、技术研发和市场拓展等方面不断提升竞争力。同时，产业链的协同发展也将成为SAF行业发展的关键。企业需要加强与上下游企业的合作，共同推动SAF产业的可持续发展。