2025年支付行业研究报告：跨境支付规模将突破7800万亿美元，多极化趋势加速重构全球金融格局

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自中信建投于2025年4月23日发布的报告《支付行业：如何看待跨境支付现状及未来趋势？》，如需获得原文，请前往文末下载。

当美国利用SWIFT系统冻结俄罗斯3000亿美元外汇储备时，全球各国央行突然意识到：跨境支付的底层规则正在成为大国博弈的新战场。据SWIFT最新数据显示，2025年全球跨境支付规模预计突破7800万亿美元，其中美元占比仍高达49.08%，但人民币份额已连续5个月稳居全球第四。这场静默的金融基础设施竞赛背后，是代理行模式、数字货币桥、第三方支付平台等多维技术的角力，更是一场关于支付主权与金融安全的世纪博弈。本文将深度解析2025年跨境支付的三大核心趋势，揭示隐藏在全球资金流动背后的权力转移密码。

一、SWIFT体系困境：效率与安全的双重挑战催生变革需求

作为支撑全球贸易的金融血管，SWIFT系统每天处理着超过135亿条支付报文，但其中心化架构正面临前所未有的信任危机。

1.1 效率瓶颈与成本痛点

传统代理行模式通过SWIFT+CHIPS+Fedwire组合完成跨境支付，形成了一条冗长的金融"丝绸之路"。数据显示，2023年第一季度200美元跨境汇款的全球平均成本高达6.30%（约12.6美元），500美元汇款成本也达到4.30%（约21.5美元）。这种一对多的链式交易必须满足多个司法辖区的合规要求，导致资金平均结算时间长达2-3个工作日。更关键的是，资金流与信息流的"双轨制"运行机制（SWIFT处理信息，CHIPS等系统处理资金）造成了系统性效率损耗，异步传输特性还带来了清算风险隐患。

1.2 安全危机与治理缺陷

SWIFT的治理结构暴露了弱势中心化特征。其董事会中美国、英国、法国等六国各占2席，而多数国家仅有1席甚至无席位（截至2024年10月）。这种失衡的治理架构使得SWIFT屡次沦为金融制裁工具——2012年伊朗被切断SWIFT连接后对外贸易额暴跌30%；2022年俄罗斯7家银行被移出系统后与西方贸易额下降超80%。下表展示了近年来关键制裁案例及其影响：

制裁时间	被制裁国家	主要措施	经济影响
2012年	伊朗	切断央行SWIFT连接	石油出口受阻，经济衰退
2019年	委内瑞拉	禁止PDVSA使用SWIFT	石油出口量下降60%
2022年	俄罗斯	7家银行移出SWIFT	与西方贸易额下降80%以上

表：美国利用SWIFT实施金融制裁的典型案例

二、多极化突围：四种新兴模式重构跨境支付生态

面对SWIFT体系的系统性风险，全球正在形成"去中心化"的支付网络突围路径，呈现出技术多元化的显著特征。

2.1 本币支付系统的崛起

人民币跨境支付系统（CIPS）成为这一路径的典范。截至2025年3月，CIPS已拥有170家直接参与者和1497家间接参与者，覆盖186个国家和地区。2024年系统处理业务量达175.49万亿元，同比增长42.60%，日均处理金额突破6523.90亿元。不同于SWIFT仅处理信息流，CIPS创新性地实现了"报文+清算"双功能集成，直接参与者通过CIPS资金账户完成清算，最终结算则在二代支付系统（CNAPS）内完成。2025年4月，中国央行进一步发布《上海国际金融中心提升跨境金融服务便利化行动方案》，明确将推动区块链技术在CIPS的应用，强化其作为人民币国际化核心基础设施的地位。

2.2 第三方支付的场景革命

支付宝和微信支付通过"单一平台模式"开辟了新战线。蚂蚁集团的Alipay+已连接全球35家移动支付合作伙伴，覆盖66个国家和地区的9000多万商户，形成16亿用户账户的庞大网络。其创新性地采用批量清算或轧差清算模式，部分场景下可绕过SWIFT体系直接完成跨境结算。银联国际则构建了"银行卡为基础，码、Pay为两翼"的全场景服务体系，在37个市场推出超220个数字钱包，境外发卡规模突破2.5亿张。特别值得注意的是，银联二维码互联互通已覆盖泰国、柬埔寨等六国，实现了从"单边互联"向"双边互联"的战略升级。

2.3 数字货币的范式创新

数字人民币与货币桥（mBridge）项目代表着最具颠覆性的探索。截至2024年7月，数字人民币试点已开立1.8亿个钱包，累计交易金额7.3万亿元，应用场景突破两千万个。而由BIS牵头、中国央行参与的mBridge项目更引人注目——这个基于分布式账本技术（DLT）的多边平台在2024年6月进入MVP阶段后，已完成四国央行数字货币间超300亿元的真实交易，涉及大宗商品、跨境电商等多个领域。其三层架构（核心层区块链网络、后端隐私保护层、前端灵活接口）实现了交易秒级确认和资金终局性，理论上可完全避开SWIFT通道。

三、技术融合：区块链与AI如何重塑跨境支付DNA

跨境支付的下一代基础设施将呈现"混合架构"特征，多种技术栈的深度融合正在改写行业规则。

3.1 区块链的信任机制创新

mBridge项目证明，基于智能合约的多央行分布式验证能确保跨境交易的唯一性和终局性。其采用的"低名系统"实现了交易信息的精准披露——只有交易直接相关方（双方央行、商业银行及终端用户）可见完整数据，既保障隐私又满足监管要求。俄罗斯开发的SPFS系统（日均处理约200亿美元）虽功能简单，但已在俄乌冲突后成为重要的替代方案，验证了封闭式区块链网络在极端情况下的可行性。