2025年均胜电子研究报告：全球汽车安全与电子业务的领军者

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自中泰证券于2025年1月25日发布的报告《均胜电子(600699)覆盖报告：全球汽车安全龙头，智能电动大有可为》，如需获得原文，请前往文末下载。

均胜电子作为全球领先的汽车安全和电子零部件供应商，凭借其在汽车安全和智能化领域的深厚积累，已成为汽车行业的重要参与者。本文将深入分析均胜电子在汽车安全、汽车电子以及新能源领域的现状、市场规模、未来趋势和竞争格局，探讨其在汽车行业智能化和电动化转型中的核心竞争力和发展潜力。

关键词：均胜电子、汽车安全、汽车电子、智能化、新能源、市场竞争、未来趋势

一、全球汽车安全领域的领军者：市场份额与业务布局

均胜电子通过一系列国际并购，成功跻身全球汽车安全领域的第二梯队，成为行业内的关键参与者。公司于2004年成立，早期专注于高端汽车功能件的生产，并逐步拓展国际市场。2011年起，公司通过并购德国普瑞、美国KSS和日本高田等优质企业，整合了汽车安全领域的核心技术，形成了涵盖被动安全和主动安全的完整业务链。目前，公司汽车安全业务覆盖全球25个国家，拥有超过4万名员工，产品广泛应用于全球主流车厂。

在汽车安全领域，均胜电子的市场份额显著。2021年，公司在全球汽车被动安全市场中占据27%的份额，仅次于奥托立夫，成为全球第二大被动安全供应商。其安全气囊和方向盘产品在全球市场中分别占据26%和23%的份额。公司通过收购高田，进一步巩固了在安全气囊领域的技术优势，产品涵盖驾驶员安全气囊、侧面安全气囊、膝部安全气囊等多种类型，能够满足不同碰撞场景的需求。

随着全球汽车安全法规的日益严格，汽车安全市场的增长前景广阔。根据第三方机构预测，全球汽车主动安全市场规模将在2023年至2031年间从1200亿美元增长至2137亿美元，年复合增长率达到7.5%；而汽车被动安全市场则将在2022年至2028年间从200亿美元增长至259亿美元，年复合增长率为4.5%。均胜电子凭借其在汽车安全领域的深厚技术积累和全球布局，有望在这一市场趋势中持续受益。

二、汽车电子业务的多点布局：顺应智能化与电动化趋势

均胜电子的汽车电子业务涵盖智能座舱、智能驾驶和新能源管理系统等多个领域，充分顺应了汽车行业智能化和电动化的发展趋势。公司通过子公司德国普瑞和均联智行，专注于智能座舱（如HMI人机交互）、智能驾驶（如域控制器）、智能网联（如量产V2X）和新能源管理系统（如800V高压平台）的研发与制造，为车企提供从硬件到软件的完整解决方案。

在智能座舱领域，均胜电子的产品线丰富，涵盖中控屏、语音交互、HUD、座舱域控制器等。随着消费者对汽车智能化需求的提升，智能座舱的单车价值量显著提升，从传统座舱的约2000元增长至最高1万元。2024年，国内智能座舱市场规模预计达到1528亿元，整体渗透率达到59%，但低价格带产品的渗透率仍有较大提升空间。公司与大众、华为等大客户合作紧密，其智能座舱产品已搭载于多款车型，未来有望进一步拓展市场份额。

在智能驾驶领域，均胜电子布局了智能驾驶域控制器和中央计算单元，支持从L2++到L4级别的自动驾驶功能。随着高阶自动驾驶技术的普及，特别是城市NOA（Navigate on Autopilot）功能的逐步下探至20万元以下价格带，智能驾驶域控制器的市场需求将持续增长。公司通过与黑芝麻、高通等企业合作，推出了多款高性能产品，满足市场对高阶自动驾驶的需求。

公司在新能源管理领域也取得了显著进展。其子公司德国普瑞在BMS（电池管理系统）领域拥有丰富的产品线，涵盖12V、48V、400V和800V等全电压平台，能够满足不同车型的需求。随着800V高压平台的渗透率提升，BMS市场规模将持续扩容，为公司带来新的增长动力。

三、产业链延伸与战略布局：拓展智能内饰及充配电业务

2024年，均胜电子通过取得香山股份的控制权，进一步拓展了智能内饰和新能源充配电业务。香山股份的业务涵盖智能座舱件（如各类出风口和内饰件）以及新能源充配电部件（如车外充电桩和车内充配电插座）。这一战略布局不仅丰富了公司的产品矩阵，还进一步完善了其在智能电动车领域的产业链布局。

香山股份的财务表现也显示出其在汽车零部件领域的强劲增长潜力。自2020年通过收购均胜群英进入汽车零部件领域以来，其汽零业务收入占比稳定在80%以上，2023年归母净利润达到1.6亿元，同比增长87%。均胜电子通过整合香山股份的资源，有望在智能内饰和充配电领域实现快速增长，进一步提升其在智能电动车市场的竞争力。

相关FAQs：

Q1：均胜电子在全球汽车安全市场的地位如何？

均胜电子是全球第二大汽车被动安全供应商，市场份额达到27%。其安全气囊和方向盘产品在全球市场中分别占据26%和23%的份额，仅次于行业龙头奥托立夫。公司通过收购高田等优质资产，整合了汽车安全领域的核心技术，形成了涵盖被动安全和主动安全的完整业务链。

Q2：均胜电子的汽车电子业务有哪些重点领域？

均胜电子的汽车电子业务涵盖智能座舱、智能驾驶和新能源管理系统等多个领域。其智能座舱产品包括中控屏、语音交互、HUD等；智能驾驶领域布局了域控制器和中央计算单元；新能源管理系统则涵盖12V、48V、400V和800V等全电压平台的BMS产品。这些业务充分顺应了汽车行业智能化和电动化的发展趋势。

Q3：均胜电子为何要取得香山股份的控制权？

通过取得香山股份的控制权，均胜电子进一步拓展了智能内饰和新能源充配电业务。香山股份的业务包括智能座舱件（如出风口和内饰件）以及新能源充配电部件（如车外充电桩和车内充配电插座）。这一战略布局丰富了均胜电子的产品矩阵，并完善了其在智能电动车领域的产业链布局，为公司未来的营收增长提供了新的支撑点。

以上就是关于均胜电子的全面分析。作为全球汽车安全和电子领域的领军者，均胜电子凭借其在汽车安全、智能化和新能源管理系统的多点布局，充分顺应了汽车行业的发展趋势。公司通过一系列国际并购和战略布局，形成了涵盖汽车安全和电子的完整业务链，并在全球市场中占据了重要地位。随着汽车智能化和电动化的持续推进，均胜电子有望在未来继续保持强劲的增长势头，进一步巩固其在全球汽车零部件市场的领先地位。