光伏产业前景如何：需求增长与产能优化双轮驱动？

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自民生证券于2024年10月22日发布的报告《钧达股份(002865)首次覆盖报告：TOPCon领军企业，加速布局海外市场》，如需获得原文，请前往文末下载。

光伏行业作为新能源的重要组成部分，在全球能源结构转型和碳中和目标的推动下，近年来实现了快速发展。光伏发电以其清洁、可再生的特点，成为替代传统化石能源的关键力量。随着技术的进步和成本的降低，光伏发电的经济性逐渐显现，全球范围内的装机容量持续攀升。本报告将从光伏需求的稳步增长和电池片产能的出清加速两个维度，探讨光伏行业的发展趋势和未来前景。

关键词：光伏需求、电池片产能、技术进步、成本下降、全球装机量

全球光伏需求的稳步增长

全球光伏需求的增长是推动行业发展的主要动力。根据国际能源署（IEA）的统计，全球光伏新增装机量在过去十年中保持了高速增长。特别是在2024年，全球光伏新增装机量有望达到480GW，同比增长26%。这一增长趋势的背后，是全球范围内对可再生能源需求的增加和政策支持的加强。

在欧洲，为了减少对化石能源的依赖并实现碳中和目标，各国政府加大了对光伏发电的支持力度。例如，德国提出了到2030年光伏装机量达到100GW的目标，而法国、荷兰等国也相继出台了支持光伏发展的政策。在亚洲，中国作为全球最大的光伏市场，其新增装机量在2024年1-8月达到139.99GW，同比增长23.71%。中国政府对于新能源发展的坚定决心，以及对光伏发电的经济性认可，为光伏需求的增长提供了有力支撑。

美国市场也展现出强劲的增长势头。尽管面临贸易壁垒和政策变动的挑战，美国对于光伏产品的需求依然旺盛。根据IEA预测，2024年美国大型光伏电站新增装机量将达到36.4GW，约为2023年的两倍。这一需求的增长，不仅来自于光伏发电成本的持续下降，还得益于政府对于新能源发展的重视和支持。

在全球范围内，光伏发电的经济性逐渐成为推动需求增长的关键因素。随着技术的进步和规模化生产的实现，光伏发电的成本已经大幅降低。根据IRENA的统计，光伏装机成本从2010年的5124美元/kW降至2022年的876美元/kW，降幅达83%。成本的降低使得光伏发电在许多国家和地区成为成本最低的电力来源之一，这无疑将进一步推动全球光伏需求的增长。

电池片产能的出清与行业集中度提升

随着光伏行业的快速发展，电池片产能的过剩问题逐渐显现。特别是在技术迭代加速的背景下，老旧产能的淘汰和新产能的建设成为行业健康发展的关键。2024年以来，全球光伏电池片产能出清有望加速，这将有助于提升行业的集中度和整体效率。

从技术角度看，N型电池片正在逐渐取代传统的P型电池片，成为市场的主流。N型电池片以其更高的转换效率和更低的衰减率，成为光伏电池技术发展的重要方向。根据CPIA的预测，2024年N型电池片的市场占有率将达到79%，其中TOPCon技术占比最高。这一技术变革不仅推动了老旧产能的淘汰，也为新产能的建设指明了方向。

在产能出清的过程中，行业集中度的提升成为一大趋势。随着市场竞争的加剧，一些技术落后、成本较高的企业将逐渐退出市场，而技术先进、规模较大的企业则有望获得更多的市场份额。这一过程中，头部企业的兼并收购活动将加速行业整合，提高整体效率。例如，通威股份拟收购润阳股份的案例，就体现了行业整合的趋势。

政策的调整也对产能出清和行业集中度提升起到了推动作用。在中国，政府对于光伏行业的支持政策逐渐从补贴转向市场化竞争，这促使企业更加注重技术创新和成本控制。在美国，尽管面临贸易壁垒，但政府对于本土光伏制造业的支持，也为行业集中度的提升提供了机遇。

光伏产业链价格的触底与反弹

光伏产业链价格的波动对行业发展具有重要影响。2023年以来，随着产能的持续释放，光伏主产业链价格呈现下行趋势。这一价格的下降，虽然短期内对行业盈利造成压力，但从长远来看，却有助于推动光伏发电的普及和需求的增长。

从电池片环节来看，价格的下降使得部分产能陆续关停，行业集中度有望提升。根据SMM的统计，截至2024年9月，电池片的交易均价为0.28-0.29元/W，与年初相比，PERC电池片均价跌幅超过20%，TOPCon电池片价格跌幅超过40%。这一价格的下降，使得部分高成本产能退出市场，有助于行业整体效率的提升。

价格的下降也刺激了下游需求的增长。随着光伏发电成本的降低，更多的国家和地区开始考虑使用光伏发电作为能源替代方案。特别是在电力成本较高的地区，光伏发电的经济性更加明显，这将进一步推动全球光伏需求的增长。

展望未来，随着产能出清的加速和需求的稳步增长，光伏产业链价格有望逐步回归理性。这一价格的稳定，将有助于行业的健康发展，也为光伏发电的普及提供了更加坚实的基础。

总结

光伏行业在全球能源结构转型的大背景下，展现出强劲的增长势头。全球光伏需求的稳步增长，特别是在欧洲、亚洲和美国市场的强劲表现，为行业的发展提供了坚实的基础。同时，电池片产能的出清和行业集中度的提升，将有助于提高行业的整体效率和竞争力。随着光伏产业链价格的触底与反弹，行业有望迎来更加健康和可持续的发展。未来，随着技术的进步和成本的进一步降低，光伏行业有望在全球能源市场中占据更加重要的地位。