2025年光伏行业降本增效分析：银浆替代技术引领行业变革

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自国金证券于2025年1月8日发布的报告《电力设备与新能源行业研究：高效太阳能电池系列深度（八）：贱金属浆料深度：行到水穷处，坐看云起时》，如需获得原文，请前往文末下载。

随着光伏行业的快速发展，成本控制成为企业竞争的关键。2023年以来，N型电池技术的广泛应用导致市场竞争加剧，企业纷纷寻求通过降低银浆用量来降低成本。本文将深入分析光伏行业银浆替代技术的发展现状、铜浆和铝浆的应用前景，以及相关企业的技术布局和市场表现。

关键词：光伏行业、银浆替代、铜浆、铝浆、降本增效

1. 银浆替代技术的必要性与发展趋势

光伏行业在2023年迎来了N型电池的大规模产能释放，导致市场竞争加剧，电池环节进入负毛利状态。在光伏组件的成本构成中，银浆作为电池端非硅环节的第一大成本项，占比高达40%。因此，降低银浆用量成为行业降低成本的主要努力方向。从技术角度来看，银浆用量的下降空间有限，而银价持续高位，使得少银/无银化浆料方案成为更具降本弹性的选择。头部企业如通威、晶科、隆基等对少银/无银化浆料持乐观态度，预示着这一技术方向的必然性。

2. 铜浆技术的成熟与产业化前景

铜是导电性能仅次于银的金属，且价格仅为银价的1/100左右，成为银替代方案的重点关注材料。光伏铜浆的研发始于2017年左右，国内企业于2022年开始研究铜浆工艺，目前基础体系已较为成熟。聚和材料的空气烧结铜浆方案仅需200℃、10秒，烧结后栅线电阻率优异，配合HJT头部电池组件企业东方日升，实现了单位银耗从6mg/W到0.5mg/W的大幅度下降。这一技术的逐步产业化验证，有望成为无银化的首选方案。

3. 铝浆的应用历史与未来潜力

铝浆在光伏行业的应用历史悠久，始于BSF时代。铝与光伏电池P面具有较好的适配性，但在N面接触存在制约。目前，铝浆与光伏电池N面接触的主要问题包括铝硅互溶影响载流子浓度，以及铝和N型硅的功函数不同导致接触电阻大。实验室阶段已提出解决方案，如在铝浆中掺杂硅元素和氮化物等，以降低功函数和提升导电性能。铝浆的价格仅为同期银浆价格的1/40-1/50，若能替代银浆应用至量产，将为企业带来可观的降本空间。