2024年医药生物行业分析报告：困境中的突围与创新的力量

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自市值风云于2025年1月22日发布的报告《新春看消费之医药生物：年度最惨行业，于困厄中突围》，如需获得原文，请前往文末下载。

2024年，医药生物行业经历了巨大的挑战与变革。作为关系国计民生的重要行业，医药生物板块在政策调整、市场竞争加剧以及全球经济形势变化的多重因素影响下，表现出了复杂多变的态势。本文将从行业现状、市场规模与空间、未来趋势以及竞争格局等多个方面，深入剖析2024年医药生物行业的发展情况，并探讨其未来的发展方向。

关键词：医药生物、行业现状、市场规模、未来趋势、竞争格局、创新药、医疗器械、CXO、中药、疫苗

行业现状：内外夹击下的困境与挑战

医药生物行业在2024年面临了前所未有的困境。从内部来看，内需乏力、合规整顿以及医保控费等因素导致各细分领域的景气度普遍下行。药品集采的持续推进使得企业利润空间受到挤压，而医疗器械领域的合规整顿也给相关企业带来了较大的压力。例如，迈瑞医疗作为医疗器械的龙头企业，2024年前三季度营收和利润增速均降至个位数，甚至出现了单季度利润下滑的情况。从外部环境来看，全球经济形势的不确定性以及国际贸易摩擦也对医药生物行业产生了不利影响。特别是对于面向境外市场的CXO企业，美国的《生物安全法案》如同悬在头顶的利剑，随时可能引发行业波动。尽管如此，行业内部也并非一片黯淡，部分企业凭借创新能力和战略布局实现了逆势增长，显示出创新在行业中的核心竞争力。

市场规模与空间：细分领域的分化与机遇

2024年医药生物行业的市场规模呈现出明显的分化态势。一方面，传统医药领域受到集采和政策调整的影响，市场规模增长乏力。例如，片仔癀作为“中药之王”，尽管业绩保持稳健增长，但股价表现却不尽如人意，主要原因是市场对其未来在集采环境下的盈利能力存在担忧。另一方面，创新药和医疗器械等细分领域则展现出较强的增长潜力。以恒瑞医药为例，作为国内创新药的龙头企业，其2024年前三季度营业收入和归母净利润分别增长18.7%和33.0%，显示出创新药业务的强劲动力。医疗器械领域中，联影医疗通过加大海外市场拓展力度，实现了境外收入的快速增长，其产品陆续进入德国、巴西、墨西哥和新加坡等市场，上半年境外收入同比增幅近30%。此外，生物制品领域也呈现出一定的市场空间。尽管万泰生物2024年利润大幅下降，但其九价HPV疫苗的上市申请获得受理，显示出企业对未来市场空间的积极布局。整体来看，医药生物行业的市场规模在2024年呈现出传统领域承压、创新领域崛起的分化态势，而未来市场空间则取决于企业的创新能力、市场拓展能力和政策环境的变化。

未来趋势：创新驱动与国际化拓展

未来，医药生物行业的发展将更加依赖于创新驱动和国际化拓展。从创新角度来看，创新药的研发和商业化将成为企业竞争的核心。恒瑞医药通过与跨国药企的BD合作，不断提升创新药的市场份额和国际影响力。百济神州凭借其核心产品泽布替尼在全球市场的成功推广，展现出强大的创新能力和市场竞争力。未来，企业需要加大研发投入，提高创新药的研发效率和成功率，以应对日益激烈的市场竞争。从国际化拓展来看，海外市场将成为医药生物企业的重要增长点。联影医疗通过在境外市场的布局，实现了收入的快速增长，显示出国际化战略的成功。药明康德等CXO企业尽管面临政策不确定性，但其在国际市场上的订单依然保持增长，表明国际市场需求依然旺盛。未来，医药生物企业需要加强国际市场的开拓能力，提升产品和服务的国际化水平，以实现可持续发展。此外，政策环境的变化也将对医药生物行业产生深远影响。随着医保控费政策的持续推进，企业需要在保证产品质量的前提下，降低生产成本，提高运营效率，以适应政策变化带来的挑战。