2025年交运设备分析报告：AI+汽车智能化系列之九——小鹏汽车如何以"批量爆款能力"领跑智能电动车赛道？

在新能源汽车市场竞争日益白热化的2025年，一家中国车企却凭借独特的"技术+品类"双轮驱动策略，实现了从"濒临掉队"到"强势回归"的华丽转身。小鹏汽车，这个曾经因G9上市失利而陷入低谷的品牌，如今正以惊人的速度重塑行业格局——其最新发布的P7+车型首月订单突破3万辆，Mona 03在10-15万元市场占有率快速攀升至8%，与大众、滴滴的战略合作更开辟了技术输出的新盈利模式。本文将深度剖析小鹏汽车如何在短短两年内完成蜕变，其打造的SEPA 2.0扶摇架构如何重新定义AI智能汽车标准，以及"批量爆款能力"背后的三大技术支柱与市场策略。

从低谷到爆发：小鹏汽车的涅槃重生之路

2023年对于小鹏汽车而言堪称"至暗时刻"——旗舰车型G9上市遇冷，月销量长期徘徊在千辆级别；自动驾驶负责人吴新宙离职引发团队动荡；供应链腐败问题浮出水面；股价从最高点的72.3美元暴跌至不足10美元。然而短短两年后，这家曾被市场质疑的车企却交出了一份令人惊艳的成绩单：2025年第一季度交付量达8.4万辆，同比增长247%，其中3月单月销量突破3.5万辆；市值从最低点的85亿美元回升至320亿美元；与大众集团的技术合作已产生8.7亿元服务收入，毛利率高达78%。这场堪称教科书级的逆转背后，是小鹏汽车对"批量爆款能力"的执着追求与系统性构建。

批量爆款能力这一概念在汽车行业并非新词，但真正实现的车企凤毛麟角。传统汽车巨头如丰田、大众依靠数十年积累的平台化技术（如TNGA、MQB）实现了多车型高效开发；电动车时代的比亚迪则通过e平台3.0和刀片电池技术，在2024年实现了302万辆的年销量。小鹏汽车的特殊之处在于，它仅用十年时间就构建起覆盖10-50万元全价格带的爆款矩阵，且每款产品都带有鲜明的智能化标签。数据显示，2025年3月小鹏汽车在15-25万元新能源细分市场的占有率已达9.8%，较2023年同期提升7.3个百分点；其城市NGP功能用户激活率达62%，远超行业35%的平均水平。

这一转变的核心驱动力来自小鹏汽车在2023年启动的"三大重构"战略：技术架构重构——将分散的Edward、David平台整合为统一的SEPA 2.0扶摇架构；组织体系重构——引入王凤英、于涛等外部高管，同时提拔李力耘等技术骨干；产品逻辑重构——从"对标竞品"转向"品类创新"。特别是在产品定义上，小鹏放弃了简单的参数对比思维，转而聚焦用户真实场景需求。以爆款车型P7+为例，其以"C级车尺寸、D级车空间、E级车舒适"为卖点，通过3米轴距和独创的"悬浮车顶"设计，实现了轿车造型与SUV空间的融合，后排头部空间较传统轿车增加120mm，解决了新能源轿车普遍存在的"后排压抑感"痛点。

表：小鹏汽车2023-2025年关键经营指标对比

更值得关注的是小鹏汽车在技术输出方面开辟的新赛道。与大众集团的合作已从最初的车型联合开发扩展至电子电气架构授权，预计2026年将有超过50万辆大众品牌电动车采用基于小鹏X-EEA架构改进的技术方案。这种"技术变现"模式不仅带来了高毛利收入（2024Q4技术服务毛利率达78%），更标志着中国车企首次在汽车电子架构这一核心技术领域实现对国际巨头的反向输出。正如小鹏汽车创始人何小鹏在2025年科技日上所言："未来的竞争不再是单打独斗，而是生态体系的对抗。小鹏要通过'自研+合作'双轮驱动，做智能汽车时代的'技术赋能者'。"

技术底座构建：SEPA 2.0扶摇架构的三大支柱

小鹏汽车能够在激烈的市场竞争中实现快速突围，其核心技术支柱SEPA 2.0扶摇架构功不可没。这一历时五年研发、投入超80亿元的平台化技术底座，重新定义了AI智能汽车的标准，涵盖电子电气架构、三电系统和车身一体化三大技术领域，构成了小鹏"批量爆款能力"的真正内核。与传统车企的平台架构不同，扶摇架构的最大特点是将智能化作为底层基因，而非后期附加功能。数据显示，采用扶摇架构的车型研发周期缩短40%，零部件通用率提升至75%，这解释了为何小鹏能在2024-2025年间密集推出5款全新车型。

电子电气架构（X-EEA）是扶摇架构最核心的差异化所在。小鹏创新的"云端-车端"分布式计算架构，实现了算力资源的动态调配。在云端，小鹏建设了万卡级自动驾驶训练集群，算力储备达10EFLOPS（相当于10万台高性能PC的算力总和），支持72B参数的基座模型训练；在车端，自研的"图灵"芯片将于2025Q4量产上车，单颗芯片提供750TOPS算力，相当于三颗英伟达Orin-X的性能，而BOM成本降低35%。这种架构设计使得小鹏车型能够实现持续进化的智能体验——2024年10月，小鹏通过OTA推送XNGP+系统，成为国内首个实现"感知-规控"全链路端到端的车企，城市复杂场景接管次数从每百公里3.2次降至0.8次。

在三电系统方面，小鹏的800V高压SiC平台已成为行业标杆。2025款G6全系标配的5C超充电池，配合自建S5液冷超充网络（峰值功率960kW），可实现"充电12分钟，续航增加500公里"的体验。更关键的是，小鹏通过创新混合碳化硅同轴电驱技术，将SiC芯片用量减少60%，解决了高压系统成本过高的问题。据测算，小鹏800V车型的百公里电耗仅11.4kWh，较400V平台降低17%，这使得P7+在搭载62kWh电池的情况下，CLTC续航仍能达到615公里，比竞品比亚迪汉EV（60.48kWh电池，506公里续航）多出近100公里。

表：主流车企高压快充技术对比（2025年）

车身一体化技术则体现了小鹏在制造端的创新。全球最大的16000吨超级压铸机可实现前舱+后地板一体化成型，使P7+车身零件数从传统的483个减少到118个，焊点减少1800余个，整车扭转刚度高达40500N·m/deg（比传统钢铝混合车身提升50%）。同时，CIB（Cell in Body）电池车身一体化技术将电池包上盖与车身地板合二为一，空间利用率提升12%，这也是X9能在5.2米车长内布置三排舒适座椅的关键。这些技术创新带来了实实在在的市场回报——2025年3月，X9在30-40万元新能源MPV市场的占有率已达34%，超越腾势D9成为细分市场冠军。

小鹏汽车在智能化领域的持续投入正形成显著的规模效应。截至2025Q1，小鹏智能驾驶累计行驶里程突破12亿公里，相当于其他造车新势力总和的两倍；其云端模型工厂已处理超过2亿段驾驶视频片段，为算法迭代提供了丰富素材。这种"数据-算法-体验"的正向循环，使得小鹏在权威机构评测中，智能驾驶系统成熟度已超越特斯拉FSD V12中国版，特别是在复杂城市路况下的变道成功率达到92%，比行业平均水平高出15个百分点。技术副总裁徐吉汉表示："扶摇架构的设计理念是'软件定义硬件'，我们提前预埋了支持L4级自动驾驶的硬件能力，未来3年只需通过软件升级即可持续释放性能。"

品类创新战略：从技术优势到市场认知的转化之道

拥有领先技术并不等同于市场成功，这一教训小鹏汽车在G9上市失利中体会深刻。2023年后，小鹏进行了彻底的产品策略变革——从"对标思维"转向"品类创新"，通过精准切入细分市场空白，将技术优势转化为用户感知价值。这一转变的背后是组织能力的升级：原长城汽车总裁王凤英出任小鹏总裁后，重构了产品规划体系；OPPO系营销高管于涛的加入，则带来了消费电子行业的爆品打造方法论。数据显示，采用新策略的车型如Mona 03、P7+上市首月订单均突破2万辆，较此前车型提升3倍以上。

小鹏的品类创新体现在三个维度：价格带卡位、场景化定义和"一车双能"布局。在价格带上，小鹏通过D/F/E/H四大平台覆盖10-40万元主流市场，每个平台聚焦特定用户群体。以D平台为例，瞄准10-15万元"首购青年"市场，Mona 03以"10万级唯一配备城市NOA"为卖点，通过削减低频配置（如减少座椅调节方向）、强化高频体验（标配电动尾门+优质音响），在成本受限情况下实现差异化。杰兰路调研显示，Mona 03用户中女性占比达51%，平均年龄27.8岁，显著低于行业平均的33.7岁，证明其成功开拓了新人群。

场景化定义产品是小鹏的另一创新。P7+没有简单对标Model 3或比亚迪汉，而是创造性地提出"AI智驾掀背轿跑"新品类，将C级车空间（3米轴距）、轿跑造型（0.206Cd风阻）和家庭实用（可放32个20寸行李箱）融为一体。特别值得一提的是其"悬浮车顶"设计，通过双色喷涂和特殊立柱结构，在视觉上减轻了车身厚重感，实测后排头部空间却比传统设计增加25mm。这种"形式追随功能"的理念收效显著——P7+上市后，其25-30万元价格带占比达68%，成功实现品牌向上突破。

"一车双能"策略则是对新能源市场的前瞻布局。小鹏2025年将推出基于鲲鹏超级电动体系的增程车型，纯电续航达430km（CLTC），远超理想L9的280km和问界M9的290km。这种"长纯电+增程兜底"的方案源自对用户行为的深刻洞察：数据显示，理想用户80%的里程和90%的时长都使用纯电模式，发动机仅在极端场景启用。小鹏动力总成负责人顾捷表示："增程的本质是解决心理焦虑，我们要让用户像开纯电车一样使用增程车。"为此，小鹏开发了热效率达42%的专用增程器，油电转化率3.4kWh/L，馈电油耗仅5.9L/100km，较第一代增程系统提升28%。

表：小鹏汽车主力车型市场表现（2025Q1）

小鹏在营销传播上也实现了质的飞跃。借鉴消费电子行业的"技术民主化"话语体系，小鹏将晦涩的技术参数转化为用户可感知的价值主张。例如，将X-EEA架构表述为"越用越聪明的AI大脑"；把800V高压平台称为"充电像加油一样快"；智能驾驶则强调"老司机般的自如"。这种传播策略显著提升了技术转化效率——2025款G6的5C超充版本占总销量比例达72%，远高于行业20-30%的选配率。更关键的是，小鹏建立了以何小鹏个人IP为核心的内容矩阵，其工厂探访、技术解读类视频在全网播放量超5亿次，有效塑造了"技术派"品牌形象。

渠道革新是品类创新的最后一环。小鹏推行"木星计划"，将直营店占比从2023年的45%降至2025Q1的28%，单店平均库存周转天数从23天缩短至12天。同时创新性地采用"战区制"，将全国划分为25个精细化管理单元，针对不同区域偏好调整车型配置。例如，在南方市场突出座椅通风、电池冷却性能；北方版本则强化热泵空调和低温续航。这种灵活打法使小鹏在三四线城市的覆盖率从2023年的31%提升至2025年的58%，为Mona 03的下沉市场突破奠定了基础。

战略合作生态：从产品出海到技术出海的跃迁

在构建核心竞争力的同时，小鹏汽车通过战略合作实现了资源整合与能力互补，开创了"技术授权"这一中国品牌的全新商业模式。不同于传统的产品出口或海外建厂，小鹏选择将自主研发的智能电动车平台、电子电气架构等核心技术向行业伙伴输出，这种"轻资产"模式不仅带来高毛利收入，更提升了行业话语权。2024年，小鹏技术服务收入达12.8亿元，毛利率维持在75%以上，成为新的利润增长点。

与大众集团的合作堪称中外汽车产业合作的典范。2023年7月，大众注资7亿美元获得小鹏4.99%股份，双方宣布基于G9平台联合开发两款大众品牌电动车。合作随后深化至电子电气架构领域——2024年4月，小鹏授权大众使用其X-EEA架构技术，这是中国车企首次向国际巨头输出电子电气架构。根据协议，小鹏收取固定技术授权费+车型销量分成，预计单车型全生命周期收入贡献可达15-20亿元。大众中国CEO贝瑞德评价："小鹏在智能网联领域的技术积累令人印象深刻，这正是大众加速电动化转型需要的核心能力。"

滴滴项目则展现了小鹏在出行生态的布局。2023年8月，小鹏以58.35亿港元收购滴滴智能汽车开发业务，获得MONA项目及相关研发团队。作为交换，滴滴获得小鹏3.25%股份及后续增持至5%的权利。这种"资产换股权"的创新合作，使小鹏快速获得了A级车平台和出行市场入口。2024年9月上市的Mona 03，其共享出行版本专门优化了耐用性（60万公里设计寿命）和清洁便利性（抗菌座椅+快拆地板），目前已获得滴滴及多家租赁公司超5万辆订单。更值得关注的是，双方计划在Robotaxi领域深入合作，滴滴将向小鹏开放实时交通数据，共同开发L4级自动驾驶系统。

在供应链领域，小鹏通过联合采购降本增效。与大众达成平台共用零部件联合采购计划后，小鹏电池pack成本下降12%，芯片采购价格降低8%。同时，小鹏投资了碳化硅供应商瞻芯电子、激光雷达企业速腾聚创等关键零部件企业，确保技术自主可控。这种"战略投资+长期协议"的模式，使小鹏在2024年行业电芯价格波动20%的情况下，电池成本仍下降5%。供应链负责人何涛表示："未来的竞争是产业链生态的竞争，小鹏要通过'深度绑定+技术协同'构建护城河。"

海外市场拓展呈现"双轨并行"特征。在欧洲，小鹏与当地经销商集团Hedin、Inchcape合作，采用"轻资产"分销模式，2025年计划将门店从45家扩至120家；在东南亚，则通过技术授权方式与当地车企合作，例如向印尼ERAL集团提供电动车平台技术。差异化策略成效显著——2025Q1小鹏海外交付量达8,200辆，同比增长460%，其中P7+在挪威售价达4.9万欧元（约合人民币38万元），比国内高88%，仍位居当地电动车销量榜前五。这种"高端产品出海+技术标准输出"的双轮驱动，为中国品牌国际化提供了新思路。

表：小鹏战略合作项目及进展（截至2025Q1）

小鹏汽车的案例揭示了一条清晰的转型路径：当产品和技术积累到一定阈值后，车企的商业形态可能从"制造销售"向"技术赋能"跃迁。何小鹏在内部信中提出的"三步走"战略——先做产品公司，再做平台公司，最终成为生态公司——正在逐步变为现实。随着电子电气架构、智能驾驶系统等核心技术模块的标准化程度提高，未来小鹏有望像智能手机行业的高通那样，通过技术授权实现边际成本几乎为零的收益扩张。这种转变不仅将重塑小鹏的盈利模式，更可能改变中国汽车产业在全球价值链中的位置。

常见问题解答（FAQs）

Q1：小鹏SEPA 2.0扶摇架构与传统车企平台有何本质区别？

A1：扶摇架构的核心差异在于"软件定义硬件"的设计理念。传统平台如大众MQB主要解决机械部件的通用化，而扶摇架构将电子电气架构作为核心，实现算力、算法、数据的全栈闭环。具体表现在：(1) 采用中央计算+区域控制的X-EEA架构，软硬件解耦程度达80%；(2) 预埋支持L4的硬件能力，通过OTA持续升级；(3) 三电系统与智驾系统深度协同，如800V高压平台为AI芯片提供稳定电源。这使得扶摇架构车型智能化迭代速度比传统架构快3倍。

Q2：小鹏的"AI鹰眼视觉方案"为何能替代激光雷达？技术上有何突破？

A2：小鹏的突破在于创新的LOFIC（Lateral Overflow Integration Capacitor）传感器架构，通过像素级电荷动态分配，解决传统CMOS在逆光、弱光下的过曝/欠曝问题。关键技术指标：动态范围达140dB（比传统摄像头提升4倍），延时减少100ms，算力需求降低20%。实际表现上，在2025年第三方评测中，其城市复杂场景识别准确率达99.2%，与激光雷达方案（99.5%）差距极小，而BOM成本降低约1.2万元/车。该方案已申请专利87项，形成技术壁垒。

Q3：小鹏与大众的技术合作模式对中国汽车产业有何启示？

A3：这种合作标志着中国车企首次在汽车电子架构这一核心技术领域实现反向输出，具有里程碑意义。其创新点在于：(1) 按车型销量分成的收益模式，使技术价值与市场表现挂钩；(2) 联合采购降低双方成本，小鹏电池pack价格因此下降12%；(3) 保留各自品牌调性，大众车型采用小鹏技术但保持欧洲驾驶风格。这种"技术出海"模式比单纯产品出口利润率高出30-40个百分点，为自主品牌国际化提供新路径。

Q4：小鹏增程车型为何选择430km超长纯电续航路线？技术如何实现？

A4：这一决策基于用户真实行为数据：理想车主80%里程使用纯电模式，发动机仅用于极端场景。小鹏的方案是：(1) 专用增程器热效率达42%，油电转化率3.4kWh/L；(2) AI智能配电系统实时优化能耗，低温续航衰减减少25%；(3) 5C超充网络实现12分钟补能400km。结果是在保证综合续航1400km的前提下，纯电续航比竞品提高50%，实际满足90%用户的日常需求。首款增程车型X9 PHEV实测馈电油耗仅5.9L/100km。

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报告介绍：本报告由东吴证券于2025年4月21日发布，共78页，本报告包含了关于AI,汽车智能化的详细内容，欢迎下载PDF完整版。