电力新能源行业分析报告：电网投资超六千亿，风电光伏装机高增长

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自红塔证券于2025年1月24日发布的报告《电力新能源：电网投资超六千亿年末电源抢装拉动投资额》，如需获得原文，请前往文末下载。

电力新能源行业作为全球能源转型的关键领域，近年来在政策支持、技术进步和市场需求的推动下，呈现出快速发展的态势。2024年，中国电力新能源行业在电网投资、风电和光伏装机等方面取得了显著进展。本报告将深入分析电力新能源行业的现状、市场规模、未来趋势以及竞争格局，为行业参与者和关注者提供全面的视角。

关键词：电力新能源、电网投资、风电装机、光伏装机、新能源利用率、绿证交易

一、电网投资创新高，推动产业链发展

2024年，中国电网基本建设投资额达到6083亿元，同比增长15.32%，首次突破6000亿元大关。这一投资规模的扩大不仅反映了国家对电力基础设施建设的重视，也为电力设备企业带来了显著的业绩增长机遇。电网投资的高景气度不仅体现在投资规模的扩大，还体现在对产业链上下游的拉动效应。随着电网建设的加速推进，输变电设备、配电设备等相关企业订单饱满，业绩增长显著。例如，特锐德等企业在2024年实现了净利润的大幅增长，显示出电网投资对产业链的积极影响。

电网投资的增长也与全社会用电需求的持续上升密切相关。2024年，全社会用电量达到9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。其中，城乡居民用电量增速达到10.6%，反映出电气化进程的加速和城市化水平的提升。此外，电网投资的增加还为新能源的接入和消纳提供了重要支撑，进一步推动了风电、光伏等新能源产业的发展。

在未来，随着“十五五”期间新能源装机规模的持续扩大，电网投资仍需保持高位运行，以满足新能源的接入需求和提升电力系统的灵活性与稳定性。国家能源局发布的《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》明确提出，到2027年，电力系统调节能力将显著提升，新能源利用率将不低于90%。这意味着电网投资不仅要在规模上持续增长，还需在智能化、灵活性和协调性方面进行优化升级，以适应新能源大规模接入的挑战。

二、风电与光伏装机高增长，新能源市场空间广阔

2024年，风电和光伏行业继续保持高速增长态势。1-11月，全国新增风电装机容量51.75GW，同比增长25.03%，累计并网装机容量达到492.18GW，占电源总装机比例的15.21%。光伏行业表现更为突出，新增装机容量达到206.3GW，同比增长25.88%，累计并网装机容量818.33GW，占比25.30%。风电和光伏的高增长不仅反映了新能源市场的广阔空间，也显示出其在能源结构转型中的重要地位。

从区域分布来看，风电和光伏的装机增长呈现出明显的地域特征。风电装机主要集中在华北、西北等风能资源丰富的地区，而光伏装机则在中东部地区和分布式光伏市场表现出色。随着技术的进步和成本的降低，风电和光伏的经济性不断提升，进一步推动了其在能源市场的渗透率。

新能源的快速发展也面临着一些挑战。例如，风电和光伏的间歇性和波动性对电力系统的调节能力提出了更高要求。2024年，全国风电利用率和光伏利用率分别为95.8%和96.2%，虽然整体表现良好，但部分地区仍面临消纳压力。此外，光伏产业链的出口市场也面临一定的不确定性，2024年1-12月，太阳能电池累计出口金额同比下降30%，显示出国际市场竞争的加剧。

未来，随着技术的进一步突破和政策的持续支持，风电和光伏市场仍将保持快速增长。特别是在海上风电和分布式光伏领域，有望成为新的增长极。同时，随着储能技术的成熟和成本降低，新能源的消纳问题也将逐步得到解决，进一步拓展其市场空间。

三、绿证交易稳步推进，助力能源转型

2024年，绿证交易在中国取得了重要进展。11月，国家能源局核发绿证12.05亿个，其中风电6.50亿个，太阳能发电2.05亿个。截至11月底，全国累计核发绿证47.56亿个，累计交易绿证4.39亿个。绿证交易的推进不仅为可再生能源项目提供了市场化的认证机制，也为新能源的市场化发展提供了重要支持。

绿证交易的实施，一方面为新能源发电项目提供了额外的收入来源，提升了项目的经济性和投资吸引力；另一方面，通过市场机制引导全社会增加对可再生能源的消费，推动能源结构的优化。此外，绿证交易的稳步推进也为国际绿证市场的接轨提供了基础，进一步提升了中国在全球能源转型中的影响力。

未来，随着绿证市场的不断完善和相关政策的持续推动，绿证交易有望成为推动新能源发展的重要市场化工具。一方面，绿证交易将逐步扩大覆盖范围，涵盖更多的可再生能源类型和项目；另一方面，绿证交易将与碳市场、电力市场等形成协同效应，进一步发挥其在能源转型中的作用。

四、行业竞争格局分化，企业面临机遇与挑战

2024年，电力新能源行业的竞争格局呈现出明显的分化态势。在电网设备领域，部分企业凭借技术优势和市场地位实现了业绩的快速增长，如特锐德等企业通过精细化运营和市场拓展，净利润大幅增长。然而，也有部分企业因原材料价格波动和市场竞争加剧，业绩受到一定影响，如特变电工因多晶硅等原材料价格下跌，净利润出现下滑。

在风电和光伏领域，市场竞争同样激烈。风电行业随着技术的成熟和成本的降低，市场竞争逐渐从技术竞争转向成本竞争和消纳能力竞争。光伏行业则面临产业链各环节供需失衡、产品价格下跌以及海外市场贸易保护主义的多重挑战。例如，通威股份等光伏企业在2024年因市场价格大幅下跌和资产减值等因素，出现了亏损。

未来，随着新能源市场的持续扩大，行业竞争格局将进一步分化。一方面，技术创新能力强、市场布局合理的企业将获得更大的发展空间；另一方面，中小企业的生存压力将增大，行业整合和洗牌可能加速。因此，企业需要在技术研发、市场拓展、成本控制和风险管理等方面不断提升竞争力，以应对未来的机遇与挑战。