2025年爱玛科技深度分析：电动两轮车行业领航者的新机遇与挑战

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自长江证券于2025年1月10日发布的报告《爱玛科技(603529)领航先锋，再续华章》，如需获得原文，请前往文末下载。

爱玛科技（603529.SH）作为电动两轮车行业的龙头企业，凭借深厚的品牌、渠道和成本优势，在市场中占据重要地位。随着新国标修订版的落地以及以旧换新政策的助力，公司有望实现规模扩张和市场份额的进一步提升。本文将深入分析爱玛科技的核心优势、业务布局以及面临的市场机遇与挑战。

关键词：爱玛科技、电动两轮车、市场份额、新国标、以旧换新、海外市场

1、品牌与渠道优势：奠定市场领先地位

爱玛科技自1999年成立以来，一直致力于电动两轮车的研发、生产和销售。公司早期通过明星代言策略，成功提升了品牌知名度，如邀请周杰伦等明星代言，使品牌影响力迅速扩大。2009年，爱玛的销售量突破220万辆，超越雅迪成为行业龙头。此后，公司继续通过综艺营销、产品创新和渠道建设，巩固了其在女性用户群体中的影响力。截至2023年，爱玛已连续12年蝉联中国品牌力指数（C-BPI）电动自行车品牌排行榜首位。

在渠道建设方面，爱玛科技采取以经销商为主、直营为辅的模式，线下网点数量位居行业前列。截至2022年，公司已在全国范围内开设超过3万家线下门店，虽然与雅迪的4万家门店仍有差距，但已大幅领先于新日、绿源等竞争对手。公司对经销商进行严格管理，通过规范的专卖店管理方法，确保经销商的店面设计、装修、产品服务等符合统一标准。2022年，公司单经销商平均开店数量高达15.8家，远超雅迪和新日的8家和8.8家，显示出其经销商体系的高质量和稳定性。

2、成本优势：提升产品性价比

爱玛科技的目标市场主要是普通大众，因此产品体系中以性价比高、基础款居多。公司通过布局上游产业链，实现了较强的自供能力和规模效应，从而在成本控制方面表现出色。2024年上半年，爱玛的毛利率已接近雅迪，达到17.8%，大幅优于绿源、新日等竞争对手。公司自研自产的电机已应用于整车制造，该系列电机分为平原版、山地版、大动力版三个版本，可适用于多种路况及车型，截至2023年，该款电机在公司产品的应用数量已将近400万台。

3、业务布局：电动三轮车与海外市场的新机遇

随着城市化进程的加速和大众对绿色出行方式的追求，电动三轮车在低线城市日常代步、末端配送等方面的需求不断提升。2017-2023年，电动三轮车的年均复合增长率（CAGR）达到5.24%，预计未来仍将稳步增长。爱玛科技已在电动三轮车的渠道端、产品端、生产端加强布局，近年来销量快速放量，已处于行业第一梯队，长期份额提升空间依然较大。

在海外市场，电动两轮车的需求持续向好，预计2023-2027年全球电动两轮车的年均复合增长率将达到19.4%，主要增量由印度、东南亚和欧美市场带动。目前，中国电动两轮车企业仍以内销为主，但强大的制造能力支撑下，全球份额扩张前景可观。爱玛科技已在海外渠道、产品、生产等方面积极探索，为长期增长打开了空间。公司在东南亚和印度市场通过政策助推和本地化运营，取得了显著进展。在欧美市场，爱玛的E-bike产品已获得市场认可，产品力不输当地龙头，并已打通部分渠道，未来发展前景可期。

相关FAQs：

1、爱玛科技如何通过明星代言提升品牌影响力？

爱玛科技早期邀请周杰伦等明星代言，通过明星的庞大粉丝基数，迅速提升了品牌知名度。此后，公司继续通过综艺营销、产品创新和渠道建设，巩固了其在女性用户群体中的影响力。例如，2022年与《乘风破浪的姐姐》和《披荆斩棘的哥哥》等优质女频综艺达成合作关系，获得了巨大的曝光量。

2、爱玛科技的渠道管理策略是什么？

爱玛科技对经销商采取规范的专卖店管理方法，对专卖店的选址、店面设计、装修、产品服务等形成统一标准和严格要求。公司对不达标的经销商进行淘汰处理，确保经销商体系的高质量和稳定性。2022年，公司单经销商平均开店数量高达15.8家，远超雅迪和新日的8家和8.8家。

3、爱玛科技如何在电动三轮车市场取得优势？

爱玛科技在电动三轮车的渠道端、产品端、生产端加强布局，近年来销量快速放量，已处于行业第一梯队。公司在售产品主要以休闲类及半篷类电动三轮车为主，其中休闲类SKU数量较多，售价覆盖6000元到11200元，半篷车主要集中在7000-9500元价格。公司电动三轮车业务增速及毛利率远超整体，未来或将带动公司盈利能力提升。

4、爱玛科技在海外市场有哪些布局？

爱玛科技已在海外渠道、产品、生产等方面积极探索，为长期增长打开了空间。公司在东南亚和印度市场通过政策助推和本地化运营，取得了显著进展。在欧美市场，爱玛的E-bike产品已获得市场认可，产品力不输当地龙头，并已打通部分渠道，未来发展前景可期。

以上就是关于爱玛科技的深度分析。作为电动两轮车行业的领航者，爱玛科技凭借品牌、渠道和成本优势，在市场中占据重要地位。随着新国标修订版的落地以及以旧换新政策的助力，公司有望实现规模扩张和市场份额的进一步提升。同时，公司在电动三轮车和海外市场的布局，为未来增长提供了新的动力。然而，公司也面临原材料价格波动、海外渠道开拓不及预期等风险，需要持续关注和应对。