保健品市场增长背后：需求景气，下游分散支撑ToB生产商市场份额

营养保健食品行业，位于健康产业的细分领域，近年来随着全球消费者健康意识的增强和生活水平的提高，呈现出稳步增长的趋势。这一行业介于药品和普通食品之间，不以治疗疾病为目的，而是通过补充营养成分调节机体功能，促进健康。全球保健品市场规模从2020年的1551亿美元增长至2023年的1873亿美元，期间复合年增长率（CAGR）为6.5%。中国市场作为全球第二大保健品市场，2020至2023年的CAGR为7.0%，增速表现高于全球平均水平。本文将从行业需求景气度、下游分散市场对ToB生产商的影响两个角度，探讨营养保健食品行业的发展现状与未来趋势。

关键词：营养保健食品、ToB生产商、市场需求、行业增长、全球市场规模、中国市场、逆经济周期属性、产业链分工、CDMO模式、行业扩张、格局优化。

全球保健品市场的逆经济周期属性

保健品行业在全球范围内展现出了逆经济周期的属性。在经济下行周期中，消费者对健康问题的关注度往往更高，健康焦虑和预防疾病的需求增加，从而推动了保健品的消费。观察全球主要市场，保健品行业增速往往同步或者高于GDP增速。特别是在经济不景气时期，消费者更加注重健康投资，保健品行业因此能够保持相对稳定的增长。例如，在2003年非典爆发和2020年以来的新冠疫情全球大流行期间，公众对健康问题的高度关注加速了消费者对保健品的认知和接受度，推动了行业的持续增长。

从人均消费额来看，中国营养健康品市场与成熟市场相比仍有较大增长空间。2023年中国人均营养保健食品消费额为26美元，仅为美国的1/7、日本的1/4。这一消费额的差距，不仅反映出国内市场未来的发展潜力，也说明随着消费者健康意识的提升和消费能力增强，中国保健品市场有望迎来新一轮的增长。

下游分散市场对ToB生产商的影响

保健品行业的下游市场相对分散，且新玩家众多。根据Euromonitor International数据，2023年中国和美国保健品市场CR10分别为24.6%和27.5%，同比2019年下降，而长尾品牌市占率总和分别为76.3%和60.2%，同比2019年提升。这一趋势表明，下游品牌格局愈加分化，市场集中度走低。需求分散、供给分散和渠道分散是导致下游品牌分散的主要原因。

需求分散源于消费者对营养保健存在多元化的需求，催生了市场上大量针对不同群体、不同需求的产品。供给分散则是因为注册备案双轨制改革降低了行业准入门槛，同时高毛利率属性吸引了众多新进入者。渠道分散则是由于线上渠道渗透率提升，给予更多中尾部品牌露出机会。在这样的市场环境下，委托合同生产模式（CDMO）相比自产模式更加适应行业发展趋势，能够提升企业整体效率。

CDMO模式的优势在于其能够为品牌商提供从产品研发到规模化生产的一站式服务，使得品牌商能够专注于市场营销和品牌建设，而将生产环节交给专业的CDMO企业。这种模式不仅能够降低品牌商的研发和生产成本，还能够加快产品的上市速度，提高市场响应速度。随着市场竞争的加剧，品牌商越来越倾向于通过CDMO模式来实现产品的快速迭代和多样化，以满足消费者不断变化的需求。

产业链分工明确，中游厂商的扩张与格局优化

随着下游品牌的分散和市场竞争的加剧，保健品产业链的分工越来越明确，中游的制造商存在行业扩张和格局优化的逻辑。一方面，CDMO公司业绩抗波动性强，受下游竞争影响较低。CDMO企业由于其ToB属性，毛利率水平虽然低于直接面向终端消费者的保健品品牌，但销售费用率也相对较低。在竞争加剧的情况下，品牌方会依旧持续投入营销费用以稳定市场份额，并在产品价格、剂型、功效、配方等方面进行内卷，这有望带动保健品产业链分工更加明确，利于CDMO企业的扩张。

另一方面，CDMO龙头在技术、资质、制造上的积累和优势往往不能一蹴而就，容易出现强者恒强的局面，市占率有望提升。资质上，CDMO龙头企业在行业深耕多年，在保健食品注册和备案凭证数量上具备优势；研发上，龙头企业研发团队经验丰富，拥有多项专利技术，具备完整产品开发的成熟经验，可应对各种定制化产品研发需求；制造上，CDMO龙头拥有多种剂型生产经验，且单一品类体量更大，可以更好地享受规模化生产带来的价值溢出，拥有更高的利润空间。

总结

营养保健食品行业在全球范围内展现出了强劲的增长势头和逆经济周期的属性。随着消费者健康意识的提升和消费能力增强，特别是在中国市场，人均消费额的增长空间巨大，预示着行业的巨大发展潜力。下游市场的分散化趋势为ToB生产商提供了更多的市场机会，CDMO模式的兴起使得中游制造商能够更好地适应市场变化，提升效率。产业链分工的明确化和中游厂商的扩张与格局优化，将进一步推动行业的健康发展。未来，随着技术的进步和消费者需求的多样化，营养保健食品行业有望迎来更加广阔的发展空间。