2025年老铺黄金市场分析与前景展望：古法黄金领域的增长潜力与市场机遇

本篇文章的部分核心观点、图表及数据，出自摩根大通于2025年1月10日发布的报告《老铺黄金(6181.HK)不确定性背景下的增长能见度；维持“增持”评级》，如需获得原文，请前往文末下载。

老铺黄金股份有限公司-H（6181.HK），作为中国古法黄金领域的佼佼者，凭借其深厚的品牌底蕴、卓越的产品创新能力和精准的市场定位，在竞争激烈的珠宝市场中脱颖而出。本文将深入剖析老铺黄金在2025年的市场表现、增长驱动因素以及未来的发展潜力，为投资者和行业从业者提供全面、客观的分析。

关键词：老铺黄金、古法黄金、品牌价值、市场扩张、产品创新

品牌价值与渠道效率的协同提升

老铺黄金的品牌影响力在2024年得到了显著增强，尤其是在高净值消费群体中的渗透率不断提高。线上渠道方面，老铺在2024年“双十一”活动期间的GMV在天猫的珠宝行业排名第一，远超2024年“618”和2023年“双十一”活动期间的排名。线下渠道同样表现强劲，客流量在2024年底和2025年初保持高位，如上海豫园精品店、北京王府中环精品店等。这种线上线下渠道的协同发展，不仅提升了品牌的知名度，也显著提高了渠道效率。预计2025年，老铺的渠道效率提升将更加明显，进一步巩固其在古法黄金领域的领先地位。

门店扩张与焕新速度的加速

2024年，老铺精品店数量达到37家，同比增长23%，其中下半年新开4家精品店，均位于高线城市。同时，老铺在2024年下半年焕新改造了4家精品店，销售面积几乎翻倍，速度快于预期。随着品牌价值的提升和对国内高端商场议价能力的增强，预计2025年老铺将继续保持这一扩张势头。预计2024-2026年老铺线下门店网络扩张的年复合增长率将达到17%，线上业务年复合增长率将高达74%，其中2026财年的线上业务占比达15%。

产品创新与国潮趋势的契合

老铺黄金在产品创新方面不断发力，推出了一系列符合国潮趋势的产品，深受消费者喜爱。例如，2024年11月至今推出的新产品，不仅在设计上融入了传统与现代元素，还在工艺上进行了创新，提升了产品的附加值。这种产品创新与国潮趋势的契合，使老铺在市场中形成了强大的价值主张，吸引了大量消费者。预计2025年，老铺将继续加大产品创新力度，推出更多符合市场需求的产品，进一步提升市场份额。