2025年非银金融行业研究报告:低利率时代下居民财富管理需求与行业机遇

非银金融行业专题报告:居民财富管理需求篇
本篇文章的部分核心观点、图表及数据,出自国联民生证券于2025年2月17日发布的报告《非银金融行业专题报告:居民财富管理需求篇》,如需获得原文,请前往文末下载。

随着中国经济的持续发展和金融市场改革的不断推进,非银金融行业正迎来新的发展机遇与挑战。特别是在低利率时代背景下,居民财富管理需求的演变成为行业发展的关键驱动力。本文将深入分析非银金融行业的现状、市场规模、未来趋势以及竞争格局,探讨低利率时代下居民财富管理需求的变化及其对行业的深远影响。

关键词:非银金融、低利率时代、居民财富管理、资产配置、金融市场改革、行业发展

一、居民财富管理需求的演变与非银金融市场的崛起

改革开放以来,中国经济的快速增长推动了居民财富的持续积累。从传统银行存款到房地产投资,再到如今金融资产的多元化配置,居民财富管理需求经历了显著的演变。在过去几十年中,房地产曾是中国居民财富增长的重要驱动力,但随着房地产市场的逐步调整,居民资产配置的重心正逐渐向金融资产转移。

根据相关数据,截至2022年末,中国居民可投资资产规模已达到278万亿元,2008-2022年期间的复合年增长率(CAGR)达到15%。然而,与发达国家相比,中国居民的金融资产占比仍处于较低水平。2019年末,中国居民总资产中金融资产占比仅为31.7%,远低于日本的62.2%。这种差异反映了中国金融市场发展的潜力和居民财富管理需求的多元化趋势。

近年来,随着金融市场改革的推进,投资限制逐步放宽,金融产品日益丰富,居民对金融资产的配置需求显著提升。特别是新兴产业的崛起,如数字经济、智能制造和生命健康等,为居民财富管理提供了新的投资方向。这些产业不仅推动了经济增长,也促使居民资产配置从传统的房地产向金融资产转移。

人口老龄化趋势也对居民财富管理需求产生了深远影响。随着老年人口比例的上升,居民对保险、养老金等金融产品的需求不断增加。银行理财产品的收益率优势也进一步推动了居民资产配置的多元化。在低利率时代背景下,居民对低波动、稳定收益的金融产品需求尤为突出。

二、低利率时代的资产配置趋势与非银金融行业机遇

低利率时代为非银金融行业带来了新的机遇与挑战。随着利率水平的下降,传统理财产品的收益率受到挤压,居民对低波动、稳定收益产品的配置需求显著增加。同时,海外投资也成为居民财富管理的重要方向之一。

从资产配置的角度来看,富裕及以上客群的财富增长速度明显快于大众客群。2013-2023年期间,富裕及以上客群的个人金融资产占比从36%提升至49%,并预计到2032年将达到55%。这一趋势表明,未来金融资产将更加集中于富裕及以上客群,非银金融机构需要更加关注这一群体的财富管理需求。

在低利率时代,金融产品的佣金和管理费下降,这要求财富管理机构更加精准地把握富裕客群的需求,提供定制化、多元化的资产配置方案。低波动、稳定收益率的产品以及海外投资将成为未来资产配置的重点方向。例如,银行理财产品在收益率上仍具有显著优势,2024年银行理财产品的平均收益率为2.65%,远高于1年期定期存款利率1.10%。这种收益率优势将进一步推动居民资产配置向金融资产倾斜。

随着资本跨境流动管制的逐步放松,居民的海外投资渠道不断拓宽。港股通、沪伦通、中日ETF互通等机制为居民提供了更多全球优质资产的选择。2024年,中国居民通过港股通净买入7440亿元港股,显示出海外投资市场的吸引力。

三、非银金融行业竞争格局与未来发展趋势

非银金融行业在中国经济中的重要性日益凸显。随着居民财富管理需求的多元化和金融市场改革的推进,非银金融机构在资本市场中的角色不断强化。证券、基金、保险等非银金融机构通过提供多元化的金融产品和服务,满足了不同层次客群的财富管理需求。

从竞争格局来看,非银金融行业呈现出多元化和专业化的发展趋势。证券公司通过代销金融产品、提供投资咨询等方式,不断扩大业务规模。基金公司则通过丰富产品类型、提升投资收益,吸引了大量投资者。截至2024年末,中国基金市场规模已达到32.3万亿元,显示出强劲的增长势头。

保险行业也在居民财富管理中扮演了重要角色。随着人口老龄化趋势的加剧,居民对保险、养老金等产品的配置需求不断增加。保险机构通过提供多样化的保险产品和理财服务,满足了居民对财富安全和稳健收益的需求。

展望未来,非银金融行业将继续受益于中国经济的稳定增长和金融市场改革的推进。在低利率时代背景下,非银金融机构需要更加注重产品创新和服务优化,以满足富裕及以上客群的多元化财富管理需求。同时,随着资本市场的进一步开放,非银金融机构将迎来更多的国际化发展机遇。

相关FAQs:

Q1:低利率时代对居民财富管理需求的影响是什么?

低利率时代导致传统理财产品的收益率下降,居民对低波动、稳定收益产品的配置需求显著增加。同时,海外投资和多元化金融资产配置成为居民财富管理的重要方向。

Q2:为什么富裕及以上客群的财富管理需求值得关注?

富裕及以上客群的财富增长速度快于大众客群,未来金融资产将更加集中于这一群体。非银金融机构需要关注这一群体的需求,提供定制化、多元化的资产配置方案。

Q3:非银金融行业未来的发展趋势是什么?

非银金融行业将继续受益于中国经济的稳定增长和金融市场改革的推进。未来,非银金融机构需要更加注重产品创新和服务优化,以满足居民多元化财富管理需求。同时,随着资本市场的进一步开放,非银金融机构将迎来更多的国际化发展机遇。

以上就是关于非银金融行业的分析。在低利率时代背景下,居民财富管理需求的演变和金融市场改革的推进为非银金融行业带来了新的机遇与挑战。非银金融机构需要更加精准地把握富裕及以上客群的财富管理需求,提供低波动、稳定收益的产品和多元化的资产配置方案。随着资本市场的进一步开放和国际化进程的加速,非银金融行业将迎来更广阔的发展空间。

相关深度报告

非银金融行业专题报告:居民财富管理需求篇

非银金融行业专题报告:居民财富管理需求篇

报告介绍:本报告由国联民生证券于2025年2月17日发布,共32页,本报告包含了关于非银金融,财富管理的详细内容,欢迎下载PDF完整版。